HCLTech Q4: లాభాల్లో వృద్ధి.. కానీ అమ్మకాలు మందగమనం, మార్జిన్లపై ఒత్తిడి!

HCLTech Q4 FY26 ఫలితాల్లో, నికర లాభం ఏడాదికి 4.2% పెరిగి ₹4,488 కోట్లు కాగా, ఆదాయం 12.3% పెరిగి ₹33,981 కోట్లకు చేరుకుంది. కానీ, కంపెనీ అంచనాలను అందుకోలేకపోయింది. స్థిర కరెన్సీ (Constant Currency) ప్రాతిపదికన ఆదాయ వృద్ధి కేవలం 3.9% మాత్రమే నమోదైంది. ఇక చివరి త్రైమాసికంతో పోలిస్తే (sequential), ఆదాయం కేవలం 0.3% మాత్రమే పెరిగింది. ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు కూడా గత క్వార్టర్ లోని 18.56% నుంచి **16.54%**కు తగ్గాయి. ఇది లాభదాయకతపై తీవ్ర ఒత్తిడిని సూచిస్తోంది. EBIT (వడ్డీ, పన్నులకు ముందు లాభం) కూడా గత త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 10.6% తగ్గింది. కస్టమర్లు ఖర్చులను తగ్గించుకోవడం, నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో ఆలస్యం చేయడం వంటివి దీనికి కారణాలని మేనేజ్‌మెంట్ పేర్కొంది.

ముందుకు చూస్తే, HCLTech FY27కి గాను 1-4% మధ్య మాత్రమే రెవెన్యూ వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది. ఇది ఇన్వెస్టర్లలో కొంత ఆందోళనను రేకెత్తించింది. ఈ నిరాశాజనక పరిస్థితుల్లో, కంపెనీ ఒక ₹24 మధ్యంతర డివిడెండ్ ను ప్రకటించింది. అయితే, భవిష్యత్తు వృద్ధికి ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) కీలకమని కంపెనీ భావిస్తోంది. ఇప్పటికే AI ద్వారా వార్షిక ఆదాయం $620 మిలియన్లకు పైగా వస్తుందని, దీన్ని గణనీయంగా పెంచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. AI అవకాశాలను అందిపుచ్చుకోవడం FY27లో ప్రధాన ప్రాధాన్యత అని CEO తెలిపారు.

మొత్తం భారత ఐటీ రంగం ప్రస్తుతం స్థిరమైన వృద్ధిని చూస్తున్నా, FY27లో వేగవంతమైన విస్తరణపై అనిశ్చితి నెలకొంది. AI, డేటా సర్వీసులు ఈ రంగంలో వృద్ధిని 12-15% వరకు నడిపిస్తాయని అంచనా. HCLTech ఫలితాలు ఈ విస్తృత పరిశ్రమ ధోరణులను ప్రతిబింబిస్తున్నాయి. అయితే, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹3.91 ట్రిలియన్లుగా ఉన్న HCLTech, ప్రస్తుతం 23.77 P/E నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది దాని 10 సంవత్సరాల మధ్యస్థ విలువ కంటే ఎక్కువ. దీంతో, పెట్టుబడిదారులు ప్రీమియం చెల్లిస్తున్నారని చెప్పవచ్చు. చాలా మంది విశ్లేషకులు 'హోల్డ్' లేదా 'బై' రేటింగ్స్ ఇస్తున్నారు. సగటు 12 నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ సుమారు ₹1,641.50గా ఉంది, ఇది సుమారు 15% అప్ సైడ్ పొటెన్షియల్ ను సూచిస్తోంది.