Whalesbook
Blinkit వృద్ధికి తోడు.. Eternal ఆదాయం పరుగులు!
ఈ మార్చి క్వార్టర్ లో Eternal కంపెనీ ఆదాయం (Revenue) దాదాపు 11% మేర పెరుగుతుందని మార్కెట్ నిపుణులు అంచనా వేస్తున్నారు. దీనికి ప్రధాన కారణం Blinkit వ్యాపారం దూసుకుపోవడమే. దీంతో పాటు, కంపెనీ కోర్ ఫుడ్ డెలివరీ బిజినెస్ లో లాభాల మార్జిన్స్ కూడా మెరుగుపడుతున్నాయి. మార్కెట్ లో పోటీ ఎక్కువగా ఉన్నా, కంపెనీ కార్యకలాపాల సామర్థ్యం (Efficiency) పెరగడంతో పాటు, మెరుగైన ఎర్నింగ్ స్ట్రాటజీలు, ప్లాట్ఫాం ఫీజుల ద్వారా ఆదాయాన్ని పెంచుకునే ప్రయత్నాలు సత్ఫలితాలనిస్తున్నాయని తెలుస్తోంది.
క్విక్ కామర్స్ లో Blinkit జోరు.. కానీ లాభాలు ఎప్పుడు?
ప్రస్తుతం ఇండియాలో క్విక్ కామర్స్ మార్కెట్ లో విపరీతమైన పోటీ నెలకొంది. ఇది 2026 నాటికి దాదాపు USD 3.65 బిలియన్ కు చేరుకుంటుందని, 2031 వరకు ఏటా 12.74% చొప్పున పెరుగుతుందని అంచనా. ఈ రంగంలో Blinkit, Swiggy Instamart, Zepto వంటి దిగ్గజాలు పోటీ పడుతున్నాయి. Blinkit ప్రస్తుతం మార్కెట్ లో దాదాపు 45% వాటాను కలిగి ఉంది. అయితే, ఈ వేగవంతమైన విస్తరణతో పాటు లాభదాయకతను కొనసాగించడం Blinkit కు పెద్ద సవాలుగా మారింది. Q4 FY25 లో Blinkit సరికొత్తగా 294 స్టోర్లను జోడించింది. డిసెంబర్ 2025 నాటికి 2,000 స్టోర్లకు చేరుకోవాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
ఫుడ్ డెలివరీ రంగంలో కూడా ఆదాయ వృద్ధి బాగుంది. 2023-24 లో ఈ మార్కెట్ USD 13.4 బిలియన్ విలువైన స్థూల ఉత్పత్తిని సాధించింది. అయితే, Swiggy లాంటి కంపెనీలు క్విక్ కామర్స్ లో పెట్టుబడులు పెంచడంతో, లాభాల్లో కాకుండా నష్టాల్లోనే ఉన్నాయి. Eternal ఫుడ్ డెలివరీ విభాగం FY25 లో ఏటా 21% రెవిన్యూ గ్రోత్ సాధించింది. అయితే, Morgan Stanley సంస్థ EBITDA అంచనాలను తగ్గించింది, దీనికి కారణం లాభాలు ఆశించినంత వేగంగా పెరగకపోవడమే.
Eternal (ZOMATO) పై విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు మిశ్రమంగా ఉన్నా, సానుకూలంగానే ఉన్నాయి. వచ్చే 12 నెలల్లో ఈ స్టాక్ ₹255 నుండి ₹290 మధ్య ఉంటుందని అంచనా. అయితే, ప్రస్తుతం ఈ స్టాక్ వాల్యుయేషన్ చాలా ఎక్కువగా ఉంది. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి దీని P/E రేషియో దాదాపు 541 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. అంటే, భవిష్యత్ వృద్ధి అంచనాలన్నీ ఇప్పటికే ధరలో కలిసిపోయాయని భావించవచ్చు.
Blinkit విస్తరణతో పాటు పెరుగుతున్న లాభాల ఒత్తిడి
Blinkit వేగంగా విస్తరిస్తుండటం Eternal రెవిన్యూను పెంచుతున్నా, లాభదాయకతపై ఒత్తిడి తెస్తోంది. తీవ్రమైన పోటీ, డిస్కౌంట్లు, మార్కెట్ షేర్ పై అధిక దృష్టి పెట్టడం వల్ల మార్జిన్స్ దెబ్బతింటున్నాయి. Q4 FY25 లో Eternal నెట్ ప్రాఫిట్ 78% తగ్గి ₹39 కోట్లకు పడిపోయింది. అయినప్పటికీ, రెవిన్యూ 64% పెరిగింది. దీనికి కారణం Blinkit విస్తరణతో సహా మొత్తం ఖర్చులు 68% పెరగడమే. కంపెనీ ఫుడ్ డెలివరీ లాభాల మార్జిన్ ఏడాది ప్రాతిపదికన మెరుగుపడినా, క్వార్టర్-ఆన్-క్వార్టర్ స్వల్పంగా తగ్గింది. అధిక P/E రేషియో ( 1000 కంటే ఎక్కువ) తో ట్రేడ్ అవుతుండటం వల్ల, ఏమాత్రం చిన్న పొరపాటు జరిగినా లేదా వృద్ధి అంచనాలు తగ్గినా స్టాక్ పై ప్రభావం పడవచ్చు.
భవిష్యత్ అంచనా: Blinkit వృద్ధితో పాటు స్థిరమైన లాభాల బాట
Eternal భవిష్యత్ దాని వ్యూహాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. Blinkit వంటి విభాగాలలో వేగవంతమైన వృద్ధిని సాధిస్తూనే, స్థిరమైన లాభదాయకతను ఎలా కొనసాగిస్తుందనేది ముఖ్యం. ఫుడ్ డెలివరీ, క్విక్ కామర్స్ విభాగాల్లో వృద్ధి కొనసాగుతుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నా, Blinkit లాభాల మార్జిన్ మొత్తం ఆర్థిక పనితీరును నిర్ణయిస్తుంది. చాలామంది విశ్లేషకులు ఈ స్టాక్ ను 'Buy' రేటింగ్ తో కొనమని సూచిస్తున్నారు. సగటు 12 నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ ₹359.06 వద్ద ఉంది. Blinkit స్టోర్ల విస్తరణ, లాభదాయకత మైలురాళ్లతో పాటు, Eternal తన ఫుడ్ డెలివరీ వ్యాపారం నుండి ఎంత సమర్థవంతంగా ఆదాయాన్ని పెంచుకుంటుందనే దానిపై ఇన్వెస్టర్లు దృష్టి సారిస్తారు.