Whalesbook
ఆదాయం పెరిగినా, లాభాలు డౌన్!
Cyient తన Q4 FY26 ఫలితాల్లో ఆదాయం పెరుగుదల ఉన్నప్పటికీ, లాభాలు తగ్గడం అనేది స్పష్టంగా కనిపించింది. మార్చి 31, 2026తో ముగిసిన త్రైమాసికంలో ఆదాయం 4.2% పెరిగి ₹1,926.9 కోట్లకు చేరుకుంది. కానీ, పెరిగిన ఖర్చుల వల్ల నికర లాభం మునుపటి త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 32.6% తగ్గి ₹65.5 కోట్లుగా నమోదైంది. EBIT 6.8% తగ్గి ₹155.8 కోట్లకు, ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు 8.09% కి (గతంలో 9.04%) తగ్గాయి. ఇది అధిక అమ్మకాలు ఉన్నప్పటికీ, ఆపరేషనల్ ఎఫిషియెన్సీ లేదా ప్రైసింగ్ లో సమస్యలను సూచిస్తుంది.
భారీ Share Buyback, సౌదీలో విస్తరణ
ఈ పరిస్థితుల నేపథ్యంలో, Cyient బోర్డు ₹720 కోట్ల విలువైన షేర్ బైబ్యాక్ ప్రోగ్రామ్కు ఆమోదం తెలిపింది. ప్రమోటర్లు మినహా, ఒక్కో షేరును ₹1,125 వద్ద, దాదాపు 5.76% ఈక్విటీని టెండర్ ఆఫర్ ద్వారా తిరిగి కొనుగోలు చేయనున్నారు. ఇది పబ్లిక్ వాటాదారులకు ప్రయోజనం చేకూర్చేలా ఉంది. కంపెనీ సౌదీ అరేబియాలో కొత్త ఆఫీస్ తెరవాలని యోచిస్తోంది. 'సౌదీ విజన్ 2030' వంటి కార్యక్రమాలలో, ముఖ్యంగా ఎనర్జీ, యుటిలిటీస్ రంగాలలో అవకాశాలను అందిపుచ్చుకోవడానికి ఈ అడుగు మేటిగా భావిస్తున్నారు.
వాల్యుయేషన్, అనలిస్ట్ ల అంచనాలు
వాల్యుయేషన్ పరంగా చూస్తే, Cyient P/E నిష్పత్తి సుమారు 17.8x గా ఉంది. ఇది IT రంగంలోని మీడియన్ P/E అయిన 25.6x కన్నా తక్కువ. పోటీదారులైన Hexaware Technologies 18.4x, Mphasis 22.4x తో పోలిస్తే తక్కువే. అయితే, Sonata Software (35.69x) , Birlasoft (38.56x) కన్నా తక్కువగా ఉంది. స్టాక్ ధర ఏప్రిల్ 23, 2026న 2.69% తగ్గి ₹935.90 వద్ద ముగిసింది, మార్కెట్ లోని ఆందోళనలను సూచిస్తుంది. అయినప్పటికీ, అనలిస్ట్ లు సగటున ₹1,200 టార్గెట్ తో 'అవుట్ పెర్ఫార్మ్' రేటింగ్ ఇస్తున్నారు. కానీ, Morgan Stanley మాత్రం ₹1,050 టార్గెట్ తో 'అండర్ వెయిట్' రేటింగ్ ఇచ్చింది.
ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళనలు
ఇన్వెస్టర్లకు ప్రధాన ఆందోళన మార్జిన్ల క్షీణత. ఆదాయం పెరిగినా, లాభాలను పెంచడంలో కంపెనీ ఎదుర్కొంటున్న ఇబ్బందులు ఆపరేషనల్ ఎఫిషియెన్సీ, కాస్ట్ కంట్రోల్, ప్రైసింగ్ పవర్ పై ప్రశ్నలు లేవనెత్తుతున్నాయి. FY26కి ఫైనల్ డివిడెండ్ లేకపోవడం, బైబ్యాక్ లేదా పెట్టుబడుల కోసం మూలధనాన్ని నిలుపుకోవాలనే ప్రయత్నాన్ని సూచిస్తుంది.