Coforge షేర్ పతనం.. 52-వారాల కనిష్టాలకు! అయినా బ్రోకర్లకు భారీ ర్యాలీ ఆశలు.. కారణం ఇదే!

ఆర్డర్లు పెరుగుతున్నా.. మార్జిన్లపై Coforge ఒత్తిడి!

Motilal Oswal ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ మాత్రం Coforge లిమిటెడ్ పై ఆశాభావంతో ఉంది. కంపెనీకి బలమైన, ఎగ్జిక్యూట్ చేయగల ఆర్డర్ బుక్ ఉందని, వివిధ రంగాల్లో కస్టమర్ల నుంచి స్థిరమైన స్పెండింగ్ ఉందని పేర్కొంది. Cigniti ఇంటిగ్రేషన్ ద్వారా క్రాస్-సెల్లింగ్ అవకాశాలు పెరిగి, మీడియం-టర్మ్ గ్రోత్ కి తోడ్పడుతుందని భావిస్తున్నారు. అయితే, ఇటీవల విడుదలైన ఆర్థిక ఫలితాల్లో కొన్ని సవాళ్లు కనిపించాయి. జనవరి 2026లో (FY26) మూడవ క్వార్టర్ లో Coforge ఆదాయం 5.1% పెరిగి ₹4,188 కోట్లకు చేరింది. కానీ, ఎర్నింగ్స్ మార్జిన్లపై ఒత్తిడి పెరిగింది. మునుపటి క్వార్టర్ తో పోలిస్తే ఎర్నింగ్స్ బిఫోర్ ఇంటరెస్ట్ అండ్ టాక్సెస్ (EBIT) మార్జిన్ 0.6% పడిపోయి **13.4%**కి చేరింది. దీనికి లేబర్ కోడ్స్‌కి సంబంధించిన ₹118 కోట్ల వన్-టైమ్ ఖర్చులు కూడా ఒక కారణం. కంపెనీ నెట్ ప్రాఫిట్ కూడా సీక్వెన్షియల్ గా 33.4% తగ్గింది, ఇది అనలిస్టుల అంచనాలకు విరుద్ధంగా ఉంది.

స్టాక్ పడిపోయినా.. అనలిస్టుల భారీ అంచనాలు!

Motilal Oswal, Coforge కోసం ₹1,880 టార్గెట్ ప్రైస్ ని నిర్దేశించింది. ఇది ప్రస్తుత ధరల నుంచి సుమారు 73% పెరుగుదలను సూచిస్తుంది. FY27కి 19x మరియు FY28కి 15x ఫార్వర్డ్ P/E మల్టిపుల్స్ ఆధారంగా ఈ వాల్యుయేషన్ ను అంచనా వేశారు. అయితే, ట్రావెల్ బిజినెస్ లో స్వల్పకాలిక రిస్క్‌ల కారణంగా బ్రోకరేజ్ ఎర్నింగ్స్ అంచనాలను 4-6% తగ్గించింది. AI సేవలను డిస్రప్ట్ చేయగలదనే ఆందోళనల కారణంగా, Motilal Oswal కూడా తన టార్గెట్ వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్ ను 32x నుండి 26xకి తగ్గించింది. ఇతర అనలిస్టులు కూడా మిశ్రమంగా ఉన్నా, ఎక్కువగా బుల్లిష్ గానే ధరల లక్ష్యాలను ₹1,871.58 నుండి ₹2,260.00 వరకు అందిస్తున్నారు. అంటే 107% వరకు అప్ సైడ్ ఉండే అవకాశం ఉంది. ఇన్ని భారీ టార్గెట్ ప్రైస్‌లు ఉన్నప్పటికీ, Coforge స్టాక్ మాత్రం భారీగా సెల్లింగ్ ప్రెషర్ ని ఎదుర్కొంటోంది. మార్చి 20, 2026 నాటికి, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹365.79 బిలియన్ గా ఉంది. మార్చి 20, 2026న స్టాక్ సుమారు ₹1,089 వద్ద ట్రేడ్ అయింది, గత నెలలో ఇది 26.71% పడిపోయింది. మార్చి 17, 2026న ₹1,008.1 తో కొత్త 52-వారాల కనిష్టాన్ని తాకింది. ఈ పనితీరు, అనలిస్ట్ టార్గెట్‌లకు, ప్రస్తుత మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌కు మధ్య ఉన్న అంతరాన్ని స్పష్టం చేస్తోంది.

ఇన్వెస్టర్ల సందేహాలు, ఐటీ రంగ సవాళ్లు

Coforge స్టాక్ పనితీరు, కేవలం ఆర్డర్ బుక్ ను దాటి ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళనను సూచిస్తోంది. గతంలో 'Buy' రేటింగ్ ఇచ్చిన MarketsMOJO, ఫిబ్రవరి 6, 2026న 'Hold'కి డౌన్ గ్రేడ్ చేసింది. ఫాలింగ్ మోజో స్కోర్, వర్స్ట్ అవుతున్న టెక్నికల్ సిగ్నల్స్ దీనికి కారణాలుగా పేర్కొంది. స్టాక్ యొక్క మంత్లీ ఫాల్, కీలక మూవింగ్ యావరేజ్ లను బ్రేక్ చేయడం వంటివి సమీపకాల సవాళ్లను చూపుతున్నాయి. విస్తృతమైన ఇండియన్ ఐటీ సర్వీసెస్ రంగం, FY26 లో కేవలం మిడ్-సింగిల్-డిజిట్ రెవెన్యూ గ్రోత్ ని మాత్రమే ఆశిస్తోంది. గ్లోబల్ ఎకనామిక్ పరిస్థితులు బలహీనంగా ఉండటం, కంపెనీలు టెక్నాలజీపై తక్కువ ఖర్చు చేయడం వంటివి దీనికి తోడయ్యాయి. AI అనేది ఫ్యూచర్ గ్రోత్ డ్రైవర్ గా పరిగణించబడుతున్నప్పటికీ, దాని భారీ స్థాయి డిప్లాయ్ మెంట్ మార్జిన్లను తగ్గించవచ్చు. లేబర్-ఇంటెన్సివ్ మోడల్స్ నుండి ప్లాట్ఫామ్-బేస్డ్ మోడల్స్ కు ఆపరేషన్స్ మారడం ప్రస్తుత రెవెన్యూపై ప్రభావం చూపవచ్చు. Coforge యొక్క 13.4% EBIT మార్జిన్ పోటీతత్వంతో కూడుకున్నదే అయినా, ఈ ఇండస్ట్రీ షిఫ్ట్స్ మధ్య మరిన్ని ఒత్తిళ్లను ఎదుర్కోవచ్చు. TCS, Infosys వంటి పెద్ద పీర్స్‌తో పోలిస్తే, Coforge వాల్యుయేషన్, దాని ఇటీవలి మార్జిన్ స్క్వీజ్, మార్కెట్ రిస్క్ అవర్షన్ దృష్ట్యా ఎక్కువగా కనిపిస్తోంది. కంపెనీ ఆర్డర్లు తీసుకోవడమే కాకుండా సొల్యూషన్స్ క్రియేట్ చేయడంపై దృష్టి సారించడం, హై-వాల్యూ వర్క్ కోసం ప్రయత్నించడం వంటివి చేస్తోంది. అయితే, ఈ వాల్యుయేషన్, అనలిస్ట్ టార్గెట్‌లను జస్టిఫై చేయడానికి సక్సెస్ ఫుల్ ఎగ్జిక్యూషన్, స్థిరమైన మార్జిన్లు కీలకం.

రంగం రూపురేఖలు మెరుగుపడటంతో స్వల్ప ర్యాలీ

ప్రస్తుత జాగ్రత్తల నడుమ, మార్చి 20, 2026న ఐటీ రంగానికి ఒక పాజిటివ్, బహుశా తాత్కాలిక ఊపు లభించింది. Accenture బలమైన క్వార్టర్లీ ఫలితాలు, అంచనాలను మించిపోవడం, ఫుల్-ఇయర్ రెవెన్యూ ఫోర్కాస్ట్ పెంచడం దీనికి కారణమైంది. ఈ వార్త ఇండియన్ ఐటీ స్టాక్స్‌లో ర్యాలీని రేకెత్తించింది. Coforge, Persistent Systems లీడింగ్‌లో, మార్చి 18, 2026న 4% పైగా పెరిగాయి. అనేక ప్లాట్‌ఫారమ్‌ల ప్రకారం Coforge కోసం అనలిస్ట్ కన్సెన్సస్ రేటింగ్స్ చాలా వరకు 'Buy' గానే ఉన్నాయి, చాలా మంది అనలిస్టులు స్టాక్‌ని సిఫార్సు చేస్తున్నారు. అయినప్పటికీ, ఈ అధిక ధర లక్ష్యాలు, స్టాక్ ఇటీవలి పతనం మధ్య ఉన్న అంతరం, AI ప్రభావం, మార్జిన్ డ్రాప్స్, ఆర్థిక సవాళ్లను ఇన్వెస్టర్లు Coforge యొక్క బలమైన ఆర్డర్ బుక్, గ్రోత్ ప్రాస్పెక్ట్స్ తో పోల్చి చూస్తున్నారని సూచిస్తోంది.