Coforge Q4 Results: లాభాల దూకుడు.. అయినా అధిక P/E తో ఇన్వెస్టర్ల టెన్షన్!

ఫలితాల్లో 'ఒకప్పటి' లాభం.. వాల్యుయేషన్‌లో 'కొత్త' టెన్షన్!

Coforge కంపెనీ మార్చి త్రైమాసికంలో (Q4) బలమైన ఫలితాలను ప్రకటించింది. ముఖ్యంగా, ₹612 కోట్ల నికర లాభం నమోదైంది. అయితే, ఈ లాభాల్లో $20.3 మిలియన్ల (సుమారు ₹169 కోట్ల) విలువైన పన్ను బాధ్యత రివర్సల్ (Tax Liability Reversal) ఒక కీలక పాత్ర పోషించింది. దీన్ని మినహాయిస్తే (excluding this one-off gain), కంపెనీ స్థిరమైన లాభం (Normalized Profit) $47 మిలియన్లుగా ఉంది. ఆదాయం (Revenue) కూడా గత త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 5.2% పెరిగి ₹4,450 కోట్లకు చేరుకుంది.

ఆందోళన రేపుతున్న అధిక P/E

ఈ అద్భుతమైన ఆపరేషనల్ పెర్ఫార్మెన్స్ (Operational Performance) తో పాటు, కంపెనీ స్టాక్ యొక్క అధిక వాల్యుయేషన్ (High Valuation) ఒక పెద్ద ఆందోళనగా మారింది. Coforge స్టాక్ యొక్క ట్రెయిలింగ్ 12-మంత్స్ P/E (Price-to-Earnings) నిష్పత్తి సుమారు 47.98 వద్ద ఉంది. ఇది Nifty IT ఇండెక్స్ యొక్క 19.94 P/E కంటే దాదాపు రెట్టింపు. Tata Consultancy Services (TCS) ( 16.83 ), Infosys ( 15.90 ), HCL Technologies ( 18.65 ) వంటి పెద్ద IT కంపెనీలతో పోలిస్తే Coforge P/E చాలా అధికంగా ఉంది.

స్టాక్ పనితీరు, మార్కెట్ రియాక్షన్

గత ఏడాది కాలంలో Coforge స్టాక్ 23% కంటే ఎక్కువగా పడిపోయింది. Nifty IT ఇండెక్స్ ఈ కాలంలో 19% మాత్రమే పడిపోయింది. ఒకసారి వచ్చే పన్ను మినహాయింపుల వంటి వాటిపై ఆధారపడటం, అధిక P/E తో పాటు, మార్కెట్ లో ఈ స్టాక్ పై సందేహాలను పెంచుతోంది. గతంలో కూడా ఫలితాలు నిరాశపరిచినప్పుడు స్టాక్ 5% పడిపోయిన సందర్భాలున్నాయి.

భవిష్యత్తుపై భరోసా

భవిష్యత్తుపై మాత్రం కంపెనీ మేనేజ్‌మెంట్ ఆశాభావం వ్యక్తం చేసింది. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరానికి (FY27) బలమైన ఆదాయ వృద్ధిని, 20.5% కంటే ఎక్కువ EBITDA మార్జిన్‌ను ఆశిస్తున్నారు. కంపెనీ ఆర్డర్ బుక్ (Order Book) $1.75 బిలియన్లకు చేరుకుంది, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 16.4% పెరుగుదల.

విశ్లేషకుల అంచనా

విశ్లేషకులు (Analysts) మాత్రం Coforge స్టాక్‌కు 'Buy' రేటింగ్ ఇచ్చారు. అయితే, వారి సగటు 12-నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ ₹1,165 గా ఉంది, ఇది ప్రస్తుత ట్రేడింగ్ స్థాయిల నుండి పెద్దగా పెరుగుదల ఆశించలేమని సూచిస్తోంది.