Whalesbook
Michael Burry వంటి ప్రముఖ పెట్టుబడిదారుడి నుండి వస్తున్న ఈ తీవ్ర విమర్శలు, Palantir యొక్క ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ ప్లాట్ఫామ్ (AIP) చుట్టూ ఉన్న బుల్లిష్ సెంటిమెంట్కు భిన్నమైన కోణాన్ని అందిస్తున్నాయి. కంపెనీ బలమైన ఆదాయ వృద్ధిని నివేదించినప్పటికీ (Q4 2025 ఆదాయాలు $1.41 బిలియన్), Burry విశ్లేషణ ఈ ఆర్థిక పనితీరు యొక్క నిలకడ, పారదర్శకతపై సందేహాలను లేవనెత్తుతోంది.
వాల్యుయేషన్ అగాధం
Palantir Technologies (PLTR) ప్రస్తుతం సుమారు 208.59 TTM ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది మార్కెట్ సగటు 38.08 కంటే చాలా ఎక్కువ. AI సామర్థ్యాల చుట్టూ ఉన్న ఉత్సాహం, ఇటీవలి క్వార్టర్లో 70% వార్షిక వృద్ధి వంటి ఆదాయ వృద్ధికి ఇది ప్రధాన కారణం. అయితే, ఈ మార్కెట్ ఉత్సాహం ప్రాథమిక సమస్యలను, లాభదాయకతను కృత్రిమంగా పెంచే అకౌంటింగ్ పద్ధతులను విస్మరిస్తుందని Burry వాదిస్తున్నారు. ఆయన టెక్నికల్ విశ్లేషణ ప్రకారం, ఒక క్లాసిక్ 'హెడ్ & షోల్డర్స్' ప్యాటర్న్ కనిపిస్తోంది. ఇది సుమారు $80 వద్ద సపోర్ట్ స్థాయిలతో, $50 నుండి $60 మధ్య 'ల్యాండింగ్ ఏరియా'తో ట్రెండ్ రివర్సల్ ను సూచిస్తుంది. ప్రస్తుత ధర $131.41 నుండి ఇది 54% కంటే ఎక్కువ పడిపోవచ్చని అంచనా. Burry, 2027లో గడువు ముగిసే $50 స్ట్రైక్ ధరతో PLTR పై పుట్ ఆప్షన్లను కూడా కలిగి ఉన్నట్లు వెల్లడించారు, ఇది స్పష్టమైన బేరిష్ బెట్ ను సూచిస్తుంది.
పీర్స్, సెంటిమెంట్, ఫండమెంటల్స్ పై విశ్లేషణ
Palantir వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్స్ను పీర్స్తో పోలిస్తే, టెక్నాలజీ రంగంలో ఇది అధిక-వృద్ధి, అధిక-వాల్యుయేషన్ విభాగంలో ఉంది. Snowflake (SNOW), CrowdStrike (CRWD) వంటి పోటీదారులు కూడా అధిక వాల్యుయేషన్లను కలిగి ఉన్నారు. Datadog (DDOG) సుమారు 403.87 నుండి 422.69 మధ్య అధిక P/E నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది, ఇది భవిష్యత్ వృద్ధి సామర్థ్యానికి అధిక విలువనిచ్చే ట్రెండ్ను సూచిస్తుంది. Palantir పై విశ్లేషకుల సెంటిమెంట్ మిశ్రమంగా ఉంది. సగటు ధర లక్ష్యాలు $190-$192 మధ్య ఉన్నప్పటికీ, తక్కువ లక్ష్యం $70 గా ఉంది. ఇటీవలి విశ్లేషకుల అప్గ్రేడ్లు జాగ్రత్తగా ఉన్నాయి. AI స్టాక్స్పై విస్తృత మార్కెట్ సెంటిమెంట్ కూడా విభజించబడింది. AI ఒక పరివర్తన సాంకేతికతగా గుర్తించబడినప్పటికీ, అధిక వాల్యుయేషన్ల నిలకడ, వ్యాపార నమూనాలపై సంభావ్య అంతరాయాలపై ఆందోళనలు పెరుగుతున్నాయి.
బేరిష్ కేసు: అకౌంటింగ్ పై లోతైన పరిశీలన
Burry విమర్శలు టెక్నికల్ ప్యాటర్న్లకు మించి Palantir యొక్క ఆర్థిక పునాదిని ప్రశ్నిస్తున్నాయి. కంపెనీ దాదాపు 20 సంవత్సరాల లాభదాయకత లేమిని, నిరంతర డీల్స్ అవసరమయ్యే 'షార్క్' వృద్ధి నమూనాను ఆయన ఎత్తి చూపారు. మహమ్మారి సమయంలో $450 మిలియన్ల కంటే ఎక్కువ విలువైన SPACలలో పెట్టుబడి పెట్టడం వంటి గణనీయమైన ఖర్చులను ఆయన రెడ్ ఫ్లాగ్గా పేర్కొన్నారు. CEO Alex Karp యొక్క భారీ స్టాక్-బేస్డ్ కాంపెన్సేషన్, IPO చుట్టూ $1 బిలియన్ దాటిందని, ఇది కంపెనీ విస్తృతమైన ఖర్చు అలవాట్లను సూచిస్తుందని ఆయన అభిప్రాయపడ్డారు. Burry ప్రధాన ఆరోపణ అకౌంటింగ్ పద్ధతులపై ఉంది, IPOకు ముందు R&D ఖర్చులను తప్పుగా వర్గీకరించి నివేదిత అంకెలను పెంచారని ఆయన సూచిస్తున్నారు. గ్రాస్ మార్జిన్లు ఎలా ప్రదర్శించబడతాయో ఆయన ప్రత్యేకంగా ప్రశ్నిస్తున్నారు. ఫార్వర్డ్-డిప్లాయ్డ్ ఇంజనీర్లకు సంబంధించిన ఖర్చులను రీక్లాసిఫై చేస్తే, నివేదిత మార్జిన్లు 'కుప్పకూలిపోతాయని', 'SaaS/సాఫ్ట్వేర్ చారడే'ను బయటపెడతాయని ఆయన అన్నారు. ఆయన 'B/S రేషియో' (బిలియనీర్లు టు రెవెన్యూ) ను వాస్తవ ఆదాయంతో పోలిస్తే అధిక స్టాక్-బేస్డ్ కాంపెన్సేషన్కు సూచికగా ప్రవేశపెట్టారు. Palantir ఇటీవల FY2025 కోసం బలమైన ఆదాయ వృద్ధి, పాజిటివ్ GAAP నికర ఆదాయాన్ని చూపినప్పటికీ, Burry విశ్లేషణ ఈ గణాంకాలు సాంప్రదాయ అకౌంటింగ్ ప్రమాణాల ప్రకారం అంతర్లీన కార్యాచరణ సామర్థ్యం, లాభదాయకతను ప్రతిబింబించవని సూచిస్తుంది. ఇది కంపెనీ యొక్క దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక ఆరోగ్యం, ప్రస్తుత మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్పై తీవ్రమైన ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతుంది.
భవిష్యత్ ఔట్లుక్
Burry యొక్క బేరిష్ వైఖరి, ఫోరెన్సిక్ అకౌంటింగ్ ఆందోళనలు ఉన్నప్పటికీ, Palantir 2026కి ఆశాజనక ఆదాయ వృద్ధి ఔట్లుక్ను అందించింది. ఇది సుమారు 61% వార్షిక వృద్ధిని సూచిస్తుంది. కంపెనీ యొక్క AIP ఈ వృద్ధికి గణనీయమైన చోదక శక్తిగా ఉంది, U.S. కమర్షియల్ ఆదాయం Q4 2025లో 137% YoY పెరిగింది. విశ్లేషకులు సగటున షేర్పై అప్సైడ్ను ఇంకా ఆశిస్తున్నారు. అయితే, Burry యొక్క నిరంతర హెచ్చరికలు, మార్కెట్ ఆశావాదం, ప్రాథమిక పరిశీలనల మధ్య అంతరాన్ని ఎదుర్కొంటున్నందున, Palantir యొక్క భవిష్యత్తు మరింత అస్థిరతతో కూడుకున్నదిగా ఉండవచ్చు.