Whalesbook
ఆసియా ఈక్విటీలు మంగళవారం నాడు సరికొత్త రికార్డు స్థాయిలకు చేరుకున్నాయి. MSCI Asia Pacific Index తన జీవితకాల గరిష్ట స్థాయిని నమోదు చేసుకుంది. అమెరికా టెక్నాలజీ షేర్లలో వచ్చిన బలమైన పునరుత్తేజం, కృత్రిమ మేధ (AI) వ్యయాలపై నెలకొన్న ఆందోళనలు తగ్గడం ఈ ర్యాలీకి ప్రధాన కారణమయ్యాయి. ముఖ్యంగా, జపాన్ నిఫ్టీ 225 ఇండెక్స్ కూడా మునుపటి రికార్డును బద్దలు కొట్టింది. ఈ ఆశావాద వాతావరణాన్ని Alphabet Inc. తన వ్యూహాత్మక చర్యతో మరింత పెంచింది. భారీ AI-ఆధారిత మూలధన వ్యయాలకు (capital expenditures) నిధుల కోసం అరుదైన 100-సంవత్సరాల బాండ్ను జారీ చేయనున్నట్లు ప్రకటించింది.
Alphabet Inc. సుమారు $20 బిలియన్ల డాలర్ల బాండ్ ఆఫరింగ్ ద్వారా నిధులు సమీకరించాలని యోచిస్తోంది. అంతేకాకుండా, ఇది మొదటిసారిగా పౌండ్లలో (sterling-denominated) 100-సంవత్సరాల బాండ్ను కూడా జారీ చేస్తోంది. 2026లో AI మౌలిక సదుపాయాలు, డేటా సెంటర్ల నిర్మాణం కోసం అంచనా వేసిన $185 బిలియన్ల మూలధన వ్యయాలకు మద్దతు ఇవ్వడానికి ఇది ఒక ముఖ్యమైన ఆర్థిక వ్యూహాన్ని సూచిస్తుంది. ఈ భారీ పెట్టుబడి, బిగ్ టెక్ కంపెనీల విస్తృత ధోరణిని ప్రతిబింబిస్తుంది, ఇవి ఈ సంవత్సరం AI మౌలిక సదుపాయాలపై సమిష్టిగా $650 బిలియన్లకు పైగా ఖర్చు చేయనున్నాయి. Alphabet రుణ-ఈక్విటీ నిష్పత్తి (debt-to-equity ratio) సుమారు 1-6% వద్ద తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ జారీ దాని పరపతిని (leverage) గణనీయంగా పెంచుతుంది. అయినప్పటికీ, మైక్రోసాఫ్ట్ వంటి ప్రత్యర్థులతో పోలిస్తే (సుమారు 8.8% debt-to-capitalization) దానికున్న భారీ నగదు నిల్వలు, తక్కువ రుణాలు దీనికి ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని అందిస్తాయి.
Alphabetకు చెందిన Google Cloud గణనీయమైన పురోగతిని కనబరుస్తోంది. Q4 2025లో, ఇది ఏడాదికి 48% రెవెన్యూ గ్రోత్ను నమోదు చేసి, వార్షిక రేటు $71 బిలియన్లకు చేరుకుంది. ఈ వృద్ధి రేటు Amazon Web Services (AWS) 24% మరియు Microsoft Azure 39% కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, AWS (సుమారు 28%) మరియు Azure (సుమారు 21%) ఇంకా పెద్ద మార్కెట్ వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. Google Cloud వాటా సుమారు 14% మాత్రమే. అయితే, Google Cloud ఆపరేటింగ్ ఇన్ కమ్ మార్జిన్లు మెరుగుపడుతున్నాయి, Q3 2025లో 23.7% కంటే ఎక్కువగా నమోదయ్యాయి. అయినప్పటికీ, ఇవి AWS 34.6% మరియు Microsoft క్లౌడ్ విభాగం మార్జిన్ల 43% కంటే తక్కువగానే ఉన్నాయి. కంపెనీ కాంట్రాక్టెడ్ బ్యాక్లాగ్ (booked but not yet billed revenue), 55% పెరిగి $240 బిలియన్లకు చేరడం, భవిష్యత్ ఆదాయానికి బలమైన పునాదిని అందిస్తుంది.
ఆసియా మార్కెట్లలో ఈ ర్యాలీ అమెరికా ఆర్థిక సూచికలతో దగ్గరి సంబంధం కలిగి ఉంది. రాబోయే ఉద్యోగ, ద్రవ్యోల్బణ డేటా కీలకంగా మారనున్నాయి. చారిత్రాత్మకంగా, బలమైన అమెరికా ఉద్యోగ గణాంకాలు అధిక ట్రెజరీ యీల్డ్స్కు, బలమైన డాలర్కు దారితీస్తాయి, ఇది ఆసియా కరెన్సీలు, ఈక్విటీ మార్కెట్లపై ఒత్తిడిని పెంచుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, చల్లబడుతున్న ద్రవ్యోల్బణ డేటా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపు (rate cuts) అంచనాలను పెంచుతుంది, ఇది ఆసియా ఈక్విటీలకు ప్రయోజనం చేకూరుస్తుంది. తీవ్రమైన ఒడిదుడుకులను (record single-day drops and gains) చూసిన నిఫ్టీ 225, ఇటీవల కొత్త జీవితకాల గరిష్ట స్థాయిలను చేరుకుంది. ఇది దేశీయ రాజకీయ పరిణామాలు, ప్రపంచ ఆర్థిక సంకేతాలకు సున్నితంగా స్పందిస్తున్న మార్కెట్ సెంటిమెంట్ను ప్రతిబింబిస్తుంది.
ప్రస్తుత ఆశావాదం ఉన్నప్పటికీ, AI వ్యయాల భారీ స్థాయి, వాటికి నిధులు సమకూర్చే విధానాలపై ఆందోళనలు నెలకొన్నాయి. టెక్నాలజీ, వ్యాపార నమూనాల కాలం చెల్లిపోయే ప్రమాదాల దృష్ట్యా, టెక్ కంపెనీలు అరుదుగా ఉపయోగించే 100-సంవత్సరాల బాండ్ నిర్మాణాన్ని Alphabet ఎంచుకోవడంపై పరిశీలన నెలకొంది. మైఖేల్ బుర్రే వంటివారు, ఇంత సుదీర్ఘ కాలపరిమితి గల రుణాలపై దీర్ఘకాలిక నష్టాల గురించి హెచ్చరించారు. Alphabet ఆర్థిక బలం స్పష్టంగా ఉన్నప్పటికీ, దూకుడుగా ఉన్న మూలధన వ్యయ ప్రణాళికలు, పెరుగుతున్న పరపతి (leverage) రిస్క్ను పెంచుతాయి. అంతేకాకుండా, స్వల్పకాలిక టెక్నికల్ సూచికలు Alphabet షేర్లు ఓవర్బాట్ టెరిటరీలో ఉన్నాయని సూచిస్తున్నాయి, ఇది ధర స్థిరీకరణ కాలాన్ని సూచించవచ్చు. భారీ AI పెట్టుబడులు దీర్ఘకాలంలో తగినంత లాభాల వృద్ధికి దారితీస్తాయా అనేది మిగిలిన ప్రశ్న.
Alphabetపై నిపుణుల అభిప్రాయాలు (Analyst sentiment) చాలా సానుకూలంగా ఉన్నాయి. 'స్ట్రాంగ్ బై' (Strong Buy) రేటింగ్లు, సగటు ప్రైస్ టార్గెట్లు గణనీయమైన అప్సైడ్ పొటెన్షియల్ను సూచిస్తున్నాయి. అయితే, మార్కెట్ తక్షణ దృష్టి రాబోయే అమెరికా ఉద్యోగ, ద్రవ్యోల్బణ నివేదికలపైనే ఉంది. ఈ కీలక డేటా పాయింట్లు ఫెడరల్ రిజర్వ్ ద్రవ్య విధాన నిర్ణయాలను రూపొందించడంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తాయి. ఇవి రాబోయే నెలల్లో ప్రపంచ మార్కెట్ దిశను, పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ను నిర్దేశిస్తాయి.