Allied Digital: రికార్డ్ రెవెన్యూతో దూసుకుపోతున్నా.. ఆడిట్ సమస్యలు వెంటాడుతున్నాయా?

📊 కంపెనీ పనితీరు - లోతుగా పరిశీలిస్తే...

ఆల్డ్ డిజిటల్ సర్వీసెస్ లిమిటెడ్ తన చరిత్రలోనే అత్యధిక త్రైమాసిక ఆదాయాన్ని నమోదు చేసుకుంది. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం మూడో క్వార్టర్‌లో (Q3 FY26) కంపెనీ ₹247 కోట్ల రెవెన్యూను సాధించింది. ఇది గత ఏడాది ఇదే కాలంతో పోలిస్తే 12% అధికం. ఇక గత తొమ్మిది నెలల కాలానికి (డిసెంబర్ 31, 2025 నాటికి) కంపెనీ ₹700 కోట్ల ఆదాయాన్ని నమోదు చేసింది, ఇది 16% వృద్ధిని సూచిస్తుంది. EBITDA కూడా 11% పెరిగి ₹26 కోట్లకు చేరుకుంది, మార్జిన్లు సుమారు 10.5% గా ఉన్నాయి. PBT (పన్నులకు ముందు లాభం) 13% పెరిగి ₹22 కోట్లకు చేరింది.

అయితే, నివేదించబడిన PAT (పన్నుల తర్వాత లాభం) ₹14 కోట్లుగా ఉంది. ఇది కొన్ని ప్రత్యేక అంశాల వల్ల తగ్గింది. వీటిలో కొత్త లేబర్ కోడ్స్ కోసం ₹1.3 కోట్ల ప్రొవిజన్, గత సంవత్సరం పన్నుల కోసం ₹4.8 కోట్ల ప్రొవిజన్ వంటివి ఉన్నాయి. ఈ అదనపు ఖర్చులను మినహాయిస్తే, సర్దుబాటు చేసిన PAT (Adjusted PAT) సుమారు ₹20 కోట్లుగా ఉంది.

భౌగోళికంగా చూస్తే, అంతర్జాతీయ కార్యకలాపాలు అద్భుతంగా రాణించాయి. ఇవి 26% వార్షిక వృద్ధిని నమోదు చేశాయి. ముఖ్యంగా అమెరికాలో నెట్‌వర్క్ ఆధునీకరణ (Network Modernization), డిజిటల్ వర్క్‌ప్లేస్ (Digital Workplace), సైబర్ సెక్యూరిటీ (Cybersecurity) వంటి రంగాలపై దృష్టి పెట్టడమే దీనికి కారణం. మరోవైపు, భారతదేశంలోని కార్యకలాపాలు మాత్రం 5% తగ్గుముఖం పట్టాయి. తదుపరి క్వార్టర్‌లో ప్రధాన ప్రాజెక్టులు తిరిగి ప్రారంభం కావడంతో ఇవి పుంజుకుంటాయని కంపెనీ భావిస్తోంది.

సెగ్మెంట్ల వారీగా, సర్వీసెస్ రెవెన్యూ 16% పెరగ్గా, సొల్యూషన్స్ రెవెన్యూ నిలకడగా ఉంది. ప్రభుత్వేతర కస్టమర్ల (Non-Government Customers) నుంచి వచ్చే ఆదాయం కూడా ప్రభుత్వ రంగం (Government Segment) కంటే అధికంగా, 13% వృద్ధితో ఉంది. ప్రభుత్వ రంగం 12% వృద్ధిని సాధించింది.

🚩 రిస్కులు & భవిష్యత్ ప్రణాళిక...

పెట్టుబడిదారులకు మాత్రం కొన్ని ఆడిట్ సమస్యలు ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. ముఖ్యంగా ఇన్వెంటరీ, అందుకోవాల్సిన సొమ్ము (Receivables), ఇంకా బిల్ చేయని ఆదాయం (Unbilled Revenue) వంటి వాటిపై ఉన్న ఆడిట్ అర్హతలు (Audit Qualifications) ఒక సవాలుగా మారాయి. కంపెనీ ఈ సమస్యలను మార్చి 31, 2026 నాటికి పరిష్కరించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. అదే తేదీ నాటికి అమెరికా అనుబంధ సంస్థ (US Subsidiary) ను లోన్-టు-ఈక్విటీ కన్వర్షన్ ద్వారా ఏకీకృతం (Consolidation) చేసి, ఒక అర్హతను తొలగించాలని యోచిస్తోంది. ప్రభుత్వం చేపడుతున్న డిజిటల్ మౌలిక సదుపాయాలు, AI, డేటా సెంటర్ల వంటి రంగాలలో అవకాశాలను అందిపుచ్చుకోవాలని కంపెనీ భావిస్తున్నా, ఈ ఆడిట్ సమస్యల పరిష్కారం పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని నిలబెట్టడానికి కీలకం.

ముందుకు చూస్తే, 2027 ఆర్థిక సంవత్సరంలో (FY27) ఆదాయం మధ్యస్థాయి 15% వృద్ధి చెందుతుందని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. పెద్ద కాంట్రాక్టులు దక్కితే ఈ వృద్ధి 20% దాటవచ్చు. మార్జిన్ల విస్తరణ కూడా లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. రాబోయే 3-4 క్వార్టర్లలో 11-12% మార్జిన్లను, ఆ తర్వాత 2-3 సంవత్సరాలలో మధ్యస్థాయి 15% మార్జిన్లను చేరుకోవాలని భావిస్తోంది. AI-ఆధారిత మౌలిక సదుపాయాలు, స్మార్ట్ సిటీస్, టెక్నాలజీ మేనేజ్‌మెంట్, డేటా సెంటర్ సొల్యూషన్స్ వంటివి భవిష్యత్తులో కీలక వృద్ధి చోదకాలుగా ఉంటాయి. Q3లో వచ్చిన ఆర్డర్ ఫ్లో ₹250 కోట్లకు పైగా ఉంది, ఇది ఆరోగ్యకరమైన పైప్‌లైన్‌ను సూచిస్తుంది.