AI భయాలు IT షేర్లపై ప్రభావం: అవకాశమా లేక అతి ప్రతిస్పందనా?

AI కంగారు.. IT షేర్ల పతనం!

ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) సాంకేతికత వల్ల తమ సాంప్రదాయ వ్యాపార నమూనాలు దెబ్బతింటాయని, క్లయింట్లు తమ ఖర్చులను AI మౌలిక సదుపాయాలు, సాఫ్ట్‌వేర్ వైపు మళ్ళించవచ్చనే ఆందోళనలు భారతీయ IT రంగంలో కలకలం రేపుతున్నాయి. దీని ఫలితంగానే, మార్చి 2020 తర్వాత ఎన్నడూ చూడని రీతిలో Nifty IT ఇండెక్స్ ఈ ఫిబ్రవరిలో 14% పతనమైంది. ఈ సెల్‌ఆఫ్ దెబ్బకు Infosys వంటి భారీ కంపెనీలు 15.5%, LTIMindtree 15.8%, Coforge 16% మేర పడిపోయాయి. స్టార్టప్‌లు కొత్త AI టూల్స్‌ను ఆవిష్కరించడంతో, భారతీయ IT సంస్థలు వృద్ధి లక్ష్యాలను చేరుకోలేవని కొందరు విశ్లేషకులు భయపడుతున్నారు. ఈ పరిణామాల నేపథ్యంలో, ఈ కంపెనీల ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) మల్టిపుల్స్ కూడా తగ్గాయి.

AI - ముప్పుతో పాటు ముప్పుతిప్పలు?

అయితే, మరోవైపు AI కొత్త సేవలందించేందుకు, ఆదాయ మార్గాలను సృష్టించేందుకు కూడా దోహదపడుతుందని నిపుణులు చెబుతున్నారు. గతంలో Y2K, క్లౌడ్ కంప్యూటింగ్ వంటి సాంకేతిక మార్పుల సమయంలోనూ భారతీయ IT కంపెనీలు తమను తాము నిరూపించుకున్నాయని, ప్రస్తుత AI ప్రభావాన్ని కూడా అధిగమించగలవని వారి వాదన. J.P. Morgan నివేదిక ప్రకారం, క్లయింట్లు తమ బడ్జెట్లను AI వైపు మళ్లించే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, AIని అమలు చేయడంలో, ఇంటిగ్రేట్ చేయడంలో భారతీయ IT సంస్థల పాత్ర కీలకం కానుంది. AI రంగం 2031 నాటికి $32 బిలియన్ల మార్కెట్‌గా ఎదగవచ్చని అంచనా.

వాల్యుయేషన్స్, ఎనలిస్టుల అంచనాలు

ప్రస్తుతం Infosys P/E సుమారు 19-20 వద్ద ఉంది, ఇది దాని చారిత్రక పనితీరుతో పోలిస్తే ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తుంది. చాలామంది ఎనలిస్టులు దీనికి 'మోడరేట్ బై' లేదా 'హోల్డ్' రేటింగ్ ఇస్తూ, 27-34% వరకు అప్ సైడ్ ను అంచనా వేస్తున్నారు. LTIMindtree P/E సుమారు 31-32 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, దీనికి కూడా 26-35% వరకు అప్ సైడ్ ను అంచనా వేస్తున్నారు. Coforge P/E మాత్రం 37-49 వద్ద కొంచెం ఎక్కువగా ఉంది. TCS, HCLTech లు 20-26 P/E లతో మెరుగైన స్థితిలో ఉండగా, Wipro P/E 17 వద్ద ఉంది. మొత్తం రంగం P/E 23.22 గా ఉంది. అయితే, ఈ పతనం తర్వాత కూడా, మార్కెట్ P/E లు చారిత్రక కనిష్టాల కంటే ఎక్కువగా ఉండటం గమనార్హం.

భవిష్యత్ అంచనాలు.. మార్కెట్ దృక్పథం

ఎనలిస్టులు Infosys విషయంలో 'హోల్డ్' లేదా 'మోడరేట్ బై' అని సూచిస్తున్నారు. LTIMindtree కు 'బై' రేటింగ్ ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని సంస్థలు 'సెల్' రేటింగ్‌ను కూడా ఇస్తున్నాయి. Coforge కు 'బై' లేదా 'స్ట్రాంగ్ బై' రేటింగ్‌లు ఉన్నా, కొన్ని అంచనాల్లో వ్యత్యాసాలున్నాయి.

కొన్ని ప్రధాన IT కంపెనీల FY26 అంచనాలు కూడా జాగ్రత్తగా ఉన్నాయి. Infosys 0-3% రెవెన్యూ వృద్ధిని, Wipro -3.5% నుండి -1.5% వృద్ధిని (లేదా క్షీణతను), HCLTech 2-5% వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నాయి. ప్రస్తుత పరిస్థితులు కొంచెం కష్టంగా ఉన్నప్పటికీ, AI ఆధారిత సేవల దీర్ఘకాలిక సామర్థ్యంపై మార్కెట్ ఆశలు పెట్టుకుంది. ఫిబ్రవరిలో Nifty50 సూచీ 1.2% పెరిగినప్పటికీ, IT రంగం మాత్రం AI భయాలతోనే ఒంటరిగా పడిపోవడం గమనార్హం.