ఇండియా స్పెషలైజ్డ్ ఫండ్స్ స్తంభించాయి: అరుదైన నిపుణుల కోసం మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఆరాటపడుతున్నాయి, టాలెంట్ వార్ మొదలైంది!

మేనేజిరియల్ టాలెంట్ గ్యాప్ కారణంగా SIF లాంచ్ మందగింపు.

భారతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ హౌస్‌లు, సంక్లిష్టమైన లాంగ్-షార్ట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ వ్యూహాలను ఉపయోగించడంలో నైపుణ్యం కలిగిన ఫండ్ మేనేజర్ల క్లిష్టమైన కొరత కారణంగా, తమ స్పెషలైజ్డ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్స్ (SIFs) ను ప్రారంభించడంలో గణనీయమైన ఆలస్యాన్ని ఎదుర్కొంటున్నాయి. ఈ కొరత అనేక అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీలను (AMCs) ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్ (AIF) రంగం నుండి నైపుణ్యాన్ని వెతకడానికి మరియు నియమించుకోవడానికి బలవంతం చేసింది, ఇది ఈ అధునాతన విధానాలకు మరింత అలవాటుపడింది.

ప్రధాన సమస్య: లాంగ్-షార్ట్ నైపుణ్యం కొరత.

సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) ప్రవేశపెట్టిన స్పెషలైజ్డ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్స్ (SIFs), సాంప్రదాయ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజ్‌మెంట్ సర్వీసెస్ (PMS) మధ్య అంతరాన్ని పూరించడానికి రూపొందించబడ్డాయి. ప్రామాణిక లాంగ్-ఓన్లీ మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌కు భిన్నంగా, SIFలు హెడ్జింగ్ మరియు షార్ట్-సెల్లింగ్ వ్యూహాలలో పాల్గొనే సౌలభ్యాన్ని కలిగి ఉంటాయి. ఇవి విభిన్న మార్కెట్ పరిస్థితులను నావిగేట్ చేయడానికి మరియు సంభావ్యంగా రాబడిని పెంచడానికి అవసరం. అయితే, ఈ సంక్లిష్టమైన లాంగ్-షార్ట్ వ్యూహాలను అమలు చేయడంలో లోతైన నైపుణ్యం కలిగిన దేశీయ టాలెంట్ పూల్ అత్యంత పరిమితంగా ఉంది, ఇది ప్రధానంగా AIFలు మరియు ప్రొప్రైటరీ ట్రేడింగ్ డెస్క్‌లలో కేంద్రీకృతమై ఉంది.

ఫండ్ మేనేజ్‌మెంట్‌లో టాలెంట్ వార్ ఆవిర్భావం.

మ్యూచువల్ ఫండ్స్ తమ SIF విభాగాలను స్థాపించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నందున, లాంగ్-షార్ట్ ప్రావీణ్యం కలిగిన మేనేజర్ల డిమాండ్ తీవ్రమైంది. ఉదాహరణకు, ప్రస్తుతం టాటా మ్యూచువల్ ఫండ్‌లో ఈక్విటీ మరియు హైబ్రిడ్ SIFలను నిర్వహించే సూరజ్ నందా, గతంలో ICICI ప్రుడెన్షియల్ అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీలో లాంగ్-షార్ట్ AIFను నిర్వహించారు. అదేవిధంగా, యూనియన్ మ్యూచువల్ ఫండ్‌లో SIFల కోసం ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ లీడ్ అయిన రాజేష్ అయనోర్, లాంగ్-షార్ట్ AIFలను నిర్వహించే సంస్థ అయిన ప్రజ్ఞా అడ్వైజర్స్ యొక్క ఈక్విటీస్ హెడ్‌గా ఉన్నారు. యాక్సిస్ మ్యూచువల్ ఫండ్ కూడా అవెండస్ క్యాపిటల్ ఆల్టర్నేట్ స్ట్రాటజీస్ నుండి నందిక్ మల్లిక్‌ను నియమించుకోవడం ద్వారా తన SIF విభాగాన్ని బలోపేతం చేసింది, అయితే ఇతర AMCs తమ ప్రస్తుత AIF వ్యాపారాల నుండి ప్రతిభను తిరిగి కేటాయిస్తున్నాయి.

SIF లైసెన్సింగ్ అవసరాలను నావిగేట్ చేయడం.

SIFను ప్రారంభించడానికి, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ SEBI నిర్దేశించిన నిర్దిష్ట ప్రమాణాలను పాటించాలి. ఒక మార్గం ప్రకారం, ఫండ్ హౌస్ కనీసం మూడు సంవత్సరాలు పనిచేసి ఉండాలి మరియు ₹10,000 కోట్ల కనీస ఆస్తులను (AUM) నిర్వహించి ఉండాలి. ప్రత్యామ్నాయంగా, వారు SIFల కోసం చీఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఆఫీసర్ (CIO) ను నియమించుకోవాలి, వారికి ₹5,000 కోట్ల సగటు AUM ను నిర్వహించడంలో ఒక దశాబ్దపు అనుభవం ఉండాలి. అయితే, AUM పరిమితిని చేరుకున్న AIF ఫండ్ మేనేజర్లను కనుగొనడం సవాలుగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే AIFలు సాధారణంగా ప్రధాన మ్యూచువల్ ఫండ్ల కంటే తక్కువ ఫండ్ పరిమాణాలతో పనిచేస్తాయి. ASK హెడ్జ్ సొల్యూషన్స్ CEO అయిన వైభవ్ సంఘ్వీ, AIF మేనేజర్లకు లాంగ్-షార్ట్ వ్యూహాలలో నిజమైన నైపుణ్యం ఉన్నప్పటికీ, వారి అనుభవం SIF ఆదేశాలకు అవసరమైన స్థాయికి సరిపోకపోవచ్చు అని పేర్కొన్నారు.

AIFల నుండి మారడంలో సంకోచం.

SIFలు అందించే అవకాశాలు ఉన్నప్పటికీ, AIF రంగంలో ప్రతిభగలవారు మ్యూచువల్ ఫండ్ నిర్మాణంలోకి మారడానికి తరచుగా సంకోచిస్తారు. ITI మ్యూచువల్ ఫండ్‌లో CIO-SIF మరియు ఫిక్స్‌డ్ ఇన్‌కమ్ హెడ్ అయిన లౌకిక్ బాగ్వే, పరిహారం, ఫండ్ మేనేజ్‌మెంట్ నియమాలు మరియు ఆస్తి తరగతి లభ్యతలో తేడాలు ఈ సంకోచానికి కారణమవుతాయని వివరించారు. AIF ఫండ్ మేనేజర్లు సాధారణంగా గణనీయంగా ఉండే పనితీరు రుసుములు మరియు నిర్వహణ రుసుములలో వాటా నుండి ప్రయోజనం పొందుతారు. దీనికి విరుద్ధంగా, SIFలు, విస్తృత మ్యూచువల్ ఫండ్ ఫ్రేమ్‌వర్క్ క్రింద పనిచేస్తూ, జీతం బహిర్గతం, నిర్దిష్ట 'స్కిన్-ఇన్-ది-గేమ్' అవసరాలు, కఠినమైన ట్రేడింగ్ పరిమితులు మరియు పరిమిత మొత్తం సౌలభ్యం వంటి కఠినమైన SEBI నిబంధనలను ఎదుర్కొంటాయి.

లాంగ్-షార్ట్ ఫండ్ల కోసం పన్ను అవరోధం.

భారతదేశంలో లాంగ్-షార్ట్ ఫండ్ల మరియు సంబంధిత టాలెంట్ పూల్ వృద్ధిని పరిమితం చేసే ఒక ముఖ్యమైన అంశం వాటికి వర్తించే పన్ను నిర్మాణం. లాంగ్-షార్ట్ ఫండ్లు సాధారణంగా కేటగిరీ III AIFల క్రిందకు వస్తాయి. ఈ ఫండ్లు పన్ను పాస్-త్రూ స్థితిని పొందవు, అంటే అవి డెరివేటివ్ ఆదాయంపై గరిష్ట మార్జినల్ రేటు (MMR) వద్ద, ఇది 39% వరకు ఉండవచ్చు, పన్నులకు బాధ్యత వహిస్తాయి. ఈ పెరిగిన పన్ను భారం సంభావ్య పెట్టుబడిదారుల రాబడిని గణనీయంగా తగ్గిస్తుంది, ఇది చారిత్రాత్మకంగా దేశంలో ఇటువంటి వ్యూహాల అభివృద్ధి మరియు విస్తరణను నిరుత్సాహపరిచింది. పర్యవసానంగా, కేటగిరీ III AIFల లోపల, చాలా ఫండ్‌లు లాంగ్-ఓన్లీగానే మిగిలిపోతాయి, కేవలం ఒక చిన్న భాగం మాత్రమే లాంగ్-షార్ట్ వ్యూహాలకు కేటాయించబడుతుంది.

భవిష్యత్ దృక్పథం మరియు ప్రభావం.

SIFల పరిచయం దీర్ఘకాలంలో లాంగ్-షార్ట్ టాలెంట్ పూల్‌ను లోతుగా చేస్తుందని భావిస్తున్నారు, ఎందుకంటే మ్యూచువల్ ఫండ్స్ అంతర్గత సామర్థ్యాలను పెంపొందించడంలో పెట్టుబడి పెడతాయి. అయినప్పటికీ, తక్షణ సవాలు AIF నైపుణ్యం మరియు SIF నిర్మాణం యొక్క అవసరాల మధ్య అంతరాన్ని తగ్గించడం. Swyom Advisors Ltd MD మరియు CEO అయిన రాధా రమణ అగర్వాల్, పెద్ద మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ప్రతిభను గ్రహించడానికి ప్రయత్నించినప్పుడు AIF రంగంలో ఉద్యోగుల వలసలు పెరుగుతాయని అంచనా వేస్తున్నారు. పలుచని AIFలు తమ బృందాలను నిలుపుకోవడంపై దృష్టి పెట్టవలసి వచ్చినప్పటికీ, మొత్తం పర్యావరణ వ్యవస్థ కాలక్రమేణా ప్రత్యేక ఫండ్ మేనేజ్‌మెంట్ నైపుణ్యాలలో వృద్ధికి సిద్ధంగా ఉంది.

ప్రభావం.

ఈ టాలెంట్ కొరత మరియు SIFల నెమ్మదిగా విడుదల చేయడం స్వల్పకాలం నుండి మధ్యకాలంలో భారతీయ పెట్టుబడిదారులకు వినూత్న పెట్టుబడి ఎంపికలను తక్కువగా అందించవచ్చు. ఇది భారతదేశంలో ఫండ్ మేనేజ్‌మెంట్ యొక్క అభివృద్ధి చెందుతున్న ప్రకృతి దృశ్యాన్ని కూడా హైలైట్ చేస్తుంది, ఇక్కడ సాంప్రదాయ లాంగ్-ఓన్లీ వ్యూహాలకు మించి ప్రత్యేక నైపుణ్యాల అవసరం పెరుగుతోంది. ఈ పరిస్థితి అనుభవజ్ఞులైన ఫండ్ మేనేజర్ల కోసం పోటీని పెంచుతుంది, సంభావ్యంగా పరిహారాన్ని పెంచుతుంది.

Impact Rating: 6/10

Difficult Terms Explained

• Specialized Investment Funds (SIFs): భారతదేశంలో కొత్త రకం పెట్టుబడి నిధులు, ఇవి సాంప్రదాయ మ్యూచువల్ ఫండ్ల కంటే ఎక్కువ సౌలభ్యాన్ని అందిస్తాయి, హెడ్జింగ్ మరియు షార్ట్-సెల్లింగ్ వంటి వ్యూహాలను అనుమతిస్తాయి.
• Alternative Investment Funds (AIFs): ఇవి పూల్డ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ వాహనాలు, ఇవి గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారుల నుండి మూలధనాన్ని నిర్వహిస్తాయి, సాంప్రదాయ స్టాక్ మరియు బాండ్ మార్కెట్లకు వెలుపల వ్యూహాలను ఉపయోగిస్తాయి, ఉదాహరణకు హెడ్జ్ ఫండ్‌లు లేదా ప్రైవేట్ ఈక్విటీ.
• Long-short strategy: ఇది ఒక పెట్టుబడి విధానం, దీనిలో మార్కెట్ కదలికల నుండి లాభం పొందడానికి లాంగ్ పొజిషన్లు (ధరల పెరుగుదలపై పందెం) మరియు షార్ట్ పొజిషన్లు (ధరల తగ్గుదలపై పందెం) రెండింటినీ ఒకేసారి తీసుకోవడం జరుగుతుంది, తరచుగా రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్‌పై దృష్టి సారిస్తుంది.
• Assets Under Management (AUM): ఒక పెట్టుబడి సంస్థ తన క్లయింట్ల తరపున నిర్వహించే అన్ని ఆర్థిక ఆస్తుల మొత్తం మార్కెట్ విలువ.
• Portfolio Management Services (PMS): ఇది ఒక ప్రొఫెషనల్ సేవ, ఇది క్లయింట్ యొక్క ఆర్థిక లక్ష్యాలు మరియు రిస్క్ టాలరెన్స్ ఆధారంగా వారి పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్వహిస్తుంది.
• Category III AIFs: ఇవి AIFల యొక్క వర్గీకరణ, ఇవి సాధారణంగా హెడ్జ్ ఫండ్‌లు, మరియు వివిధ మరియు తరచుగా సంక్లిష్టమైన పెట్టుబడి వ్యూహాలను ఉపయోగిస్తాయి.
• Tax pass-through status: ఇది ఒక పన్ను చికిత్స, దీనిలో ఫండ్ స్వయంగా పన్ను విధించబడదు; బదులుగా, లాభాలు మరియు నష్టాలు పెట్టుబడిదారులకు పంపబడతాయి, వారు తమ వ్యక్తిగత రాబడిపై పన్నులు చెల్లిస్తారు.
• Maximum Marginal Rate (MMR): ఒక వ్యక్తి పన్ను చెల్లింపుదారుడికి అతని ఆదాయంపై వర్తించే అత్యధిక పన్ను రేటు.
• Hedging: ఒక సహచర పెట్టుబడి నుండి సంభవించే సంభావ్య నష్టాలు లేదా లాభాలను తగ్గించడానికి ఉపయోగించే రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ వ్యూహం.
• Short-selling: అమ్మకందారు వద్ద లేని ఆస్తిని అమ్మే పద్ధతి, సాధారణంగా ధర తగ్గుతుందనే అంచనాతో, తద్వారా అమ్మకందారు దానిని తక్కువ ధరకు తిరిగి కొనుగోలు చేయగలడు.