GIFT సిటీ పన్నుల మార్పు: భారతదేశం ప్రపంచ నిధుల కేంద్రంగా మారనుందా?

GIFT సిటీలో స్పష్టమైన అవుట్‌బౌండ్ పన్ను నిబంధన ప్రతిపాదన

ఇంటర్నేషనల్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ సెంటర్స్ అథారిటీ (IFSCA), GIFT సిటీకి నియంత్రణాధికారి, కేంద్ర ప్రభుత్వానికి స్పష్టమైన అవుట్‌బౌండ్ పెట్టుబడి పన్ను నిబంధనను (outbound investment tax regime) ప్రవేశపెట్టాలని సిఫార్సు చేసింది. ఈ ప్రతిపాదన, FY27 ఆర్థిక సంవత్సరానికి సంబంధించిన యూనియన్ బడ్జెట్ కోసం నియంత్రణాధికారి యొక్క ఇన్‌పుట్‌లలో భాగంగా సమర్పించబడింది.

GIFT సిటీలోని ఫండ్ మేనేజ్‌మెంట్ పర్యావరణ వ్యవస్థ (fund management ecosystem) వృద్ధికి అడ్డంకిగా ఉన్న ఒక ముఖ్యమైన అడ్డంకిని పరిష్కరించడానికి ఈ చర్య ఉద్దేశించబడింది. అంతర్జాతీయ ఆర్థిక సేవల కేంద్రం (IFSC) నుండి అవుట్‌బౌండ్ పెట్టుబడులకు ప్రస్తుత నిబంధనలు అనుమతించినప్పటికీ, ఒక ప్రత్యేక పన్ను ఫ్రేమ్‌వర్క్ లేకపోవడం వలన అటువంటి పెట్టుబడులు ఆకర్షణీయంగా లేవు, సంభావ్య పన్నులు 40% కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి.

పెట్టుబడి అడ్డంకులను పరిష్కరించడం

GIFT సిటీ నుండి అవుట్‌బౌండ్ పెట్టుబడుల కోసం స్పష్టమైన పన్ను నిబంధనను ప్రభుత్వం నుండి కోరినట్లు పరిశ్రమ వర్గాలు సూచించాయి. ఇప్పటికే స్థిరపడిన ప్రపంచ ఆర్థిక కేంద్రాలతో (global financial hubs) పోలిస్తే GIFT సిటీ యొక్క పోటీతత్వాన్ని పెంచడానికి ఈ సిఫార్సు కీలకం.

విదేశీ మార్కెట్లలో IFSC-ఆధారిత నిధులు చేసే పెట్టుబడులకు ఊహించదగిన పన్నుల విధానం (taxation framework) కోరబడుతోంది. ప్రస్తుతం, పన్ను స్పష్టత లేకపోవడం వలన పెట్టుబడులను తరచుగా కొనడం మరియు అమ్మడం (churning) సమయంలో పన్ను ప్రభావాలు ఏర్పడవచ్చు.

ప్రపంచ ఆర్థిక కేంద్రాలతో సమానత్వం

ఒక నిర్వచించబడిన అవుట్‌బౌండ్ పన్ను నిబంధన, నిధుల స్థాయిలో పన్ను తటస్థతను (tax neutrality) నిర్ధారిస్తుంది. అంటే, ఆదాయం అంతర్గత నిధి నిర్వహణ సమయంలో కాకుండా, చివరికి పెట్టుబడిదారులకు పంపిణీ చేయబడినప్పుడు మాత్రమే పన్ను విధించబడుతుంది. ఈ విధానం సింగపూర్ మరియు హాంకాంగ్ వంటి ప్రపంచ ఆర్థిక కేంద్రాలలో సాధారణం.

ప్రధాన అంతర్జాతీయ నిధులు, ముఖ్యంగా అమెరికన్ నిధులు, వివిధ అధికార పరిధులలో పెట్టుబడులను నిర్వహించడానికి తరచుగా సింగపూర్ లేదా హాంకాంగ్ వంటి కేంద్రాలలో ప్రాంతీయ ప్రధాన కార్యాలయాలను ఏర్పాటు చేస్తాయి. GIFT సిటీ నేరుగా ఈ కేంద్రాలతో పోటీ పడేలా భావించబడింది, వీటిలో చాలా వరకు ఇప్పటికే చక్కగా అభివృద్ధి చెందిన అవుట్‌బౌండ్ పెట్టుబడి పన్ను నిబంధనలు ఉన్నాయి.

ఆర్థిక చిక్కులు మరియు ప్రస్తుత పరిస్థితి

ప్రస్తుతం, IFSC నుండి అవుట్‌బౌండ్ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టే వ్యక్తులు, పెట్టుబడులను తరచుగా కొనడం మరియు అమ్మడం (churning) సమయంలో సుమారు 42.74% అధిక పన్ను రేట్లను ఎదుర్కొంటున్నారు. ఇది సింగపూర్‌లో ఉన్న ఫండ్స్‌కు భిన్నంగా ఉంటుంది, అక్కడ ఆదాయం భారతదేశంలో పెట్టుబడిదారునికి అందిన తర్వాతే పన్ను విధించబడుతుంది. GIFT సిటీని మరింత ఆకర్షణీయంగా మార్చడానికి పోటీ పన్ను నిబంధనను అమలు చేయడం అవసరం.

పన్ను సామర్థ్యం GIFT సిటీ యొక్క ఆకర్షణకు మూలస్తంభంగా ఉంది, ప్రస్తుతం ఫండ్స్ మరియు ఆఫ్-షోర్ సంస్థలకు మూలధన లాభాలు (capital gains) మరియు వడ్డీ ఆదాయం (interest income) పై మినహాయింపులతో సహా ప్రోత్సాహకాలు అందించబడుతున్నాయి. ప్రస్తుతం, GIFT సిటీ ప్రధానంగా భారతదేశం-కేంద్రీకృత పెట్టుబడులను, ముఖ్యంగా డెట్ విభాగంలో (debt segment) రూట్ చేయడానికి ఉపయోగించబడుతోంది, సెప్టెంబర్ చివరి నాటికి డెట్ లిస్టింగ్‌లు 66 బిలియన్ డాలర్లకు చేరుకున్నాయి. కొన్ని ఫండ్‌లు ఫారిన్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ (Foreign Portfolio Investment) మరియు ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్ (Alternative Investment Fund) వాహనాలను స్థాపించినప్పటికీ, ప్రతిపాదిత పన్ను నిబంధన దాని ఆకర్షణను గణనీయంగా పెంచుతుంది.

ప్రభావం

ఈ సిఫార్సు GIFT సిటీ వృద్ధికి ఒక ముఖ్యమైన ఉత్ప్రేరకంగా మారే సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంది, ఇది గణనీయమైన విదేశీ మూలధనాన్ని ఆకర్షిస్తుంది మరియు ప్రపంచ ఆర్థిక కేంద్రంగా భారతదేశ స్థానాన్ని సుస్థిరం చేస్తుంది. ఇది GIFT సిటీ యొక్క కార్యాచరణ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను అంతర్జాతీయ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా తీసుకురావాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది, పెద్ద అసెట్ మేనేజర్‌లకు (asset managers) దాని ఆకర్షణను పెంచుతుంది.