భారత IPO సంస్కరణలు: దూకుడు ధర నిర్ణయం మరియు 'లాటరీ' మనస్తత్వంపై పెట్టుబడిదారుల అసంతృప్తి పెరుగుతోంది

గత ఐదేళ్లుగా, సెబీ భారత IPOలలో గణనీయమైన సంస్కరణలను చేపట్టింది, ప్రక్రియను వేగవంతం చేసింది మరియు పెట్టుబడిదారులకు అనుకూలంగా మార్చింది. అయితే, ఈ సౌలభ్యం పెట్టుబడిదారులను, అంతర్లీన ఈక్విటీ రిస్క్‌లపై దృష్టి పెట్టడానికి బదులుగా, త్వరిత లిస్టింగ్ లాభాల కోసం IPOలను స్వల్పకాలిక 'లాటరీ'గా పరిగణించేలా చేసింది. సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (Institutional investors) కూడా యాంకర్ కేటాయింపులను (anchor allotments) నిధులను వినియోగించుకోవడానికి సులభమైన మార్గంగా కనుగొన్నారు. డిమాండ్‌లో ఈ పెరుగుదల ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ బ్యాంకర్లు మరియు ప్రమోటర్లను IPO వాల్యుయేషన్లను దూకుడుగా పెంచడానికి ప్రోత్సహించింది. ఫలితంగా, అనేక ఇటీవలి IPOలు ఆశించిన లిస్టింగ్-డే లాభాలను అందించడంలో విఫలమవుతున్నాయి, దీనివల్ల అలవాటుపడిన IPO పెట్టుబడిదారులు లాభాలకు బదులుగా నష్టాలను ఎదుర్కొంటున్నారు. Lenskart IPO, దాని అంతిమ విజయం సాధించినప్పటికీ, స్ట్రెచ్డ్ వాల్యుయేషన్లు మరియు దూకుడు ధర నిర్ణయం కారణంగా గణనీయమైన పెట్టుబడిదారుల అసంతృప్తికి దారితీసిన ఉదాహరణగా పేర్కొనబడింది. కంపెనీలు తమ IPOలను వాస్తవికంగా ధర నిర్ణయించుకోవాలి, లిస్టింగ్ తర్వాత వృద్ధికి అవకాశం ఇవ్వాలి మరియు తమ వాల్యుయేషన్ల గురించి తగినంత పారదర్శకతను అందించాలి అనేది కీలక పాఠం. కేవలం అప్పగింతలను (mandates) సురక్షితం చేసుకోవడానికి అధిక వాల్యుయేషన్లకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వడానికి బదులుగా, ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ బ్యాంకర్లు మరింత బాధ్యతాయుతమైన సలహాలను అందించాలని కోరబడుతున్నారు. మరింత పరిణితి చెందిన మరియు న్యాయమైన IPO పర్యావరణ వ్యవస్థ వైపు ఈ మార్పు దీర్ఘకాలిక మార్కెట్ ఆరోగ్యానికి చాలా ముఖ్యం.