ఇండియా స్టాక్ మార్కెట్ 10-14% పెరగనుందా? టెక్ రంగంలోని 'దాగివున్న రత్నాలను' CIO వెల్లడించారు!

ఆదిత్య బిర్లా సన్ లైఫ్ అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీ చీఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఆఫీసర్ (CIO) మహేష్ పాటిల్ భారత స్టాక్ మార్కెట్ పై సానుకూల దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నారు. వచ్చే ఏడాది ఎర్నింగ్స్ గ్రోత్‌కు అనుగుణంగా 10-14% రాబడులు వస్తాయని ఆయన అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ ఆశావాదానికి అనేక కారణాలున్నాయి: నాలుగు బలహీన త్రైమాసికాల తర్వాత ఎర్నింగ్స్ డౌన్‌గ్రేడ్‌లు నిలిచిపోవడం, Q3FY26 త్రైమాసికం నుండి ఎర్నింగ్స్‌లో మెరుగుదల ఆశించడం, మరియు GST తగ్గింపుల వల్ల వినియోగం (consumption) పెరిగే అవకాశం, ఇది ముఖ్యంగా ఆటోమొబైల్ రంగానికి ప్రయోజనం చేకూరుస్తుంది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా, US-చైనా వాణిజ్య ఒప్పందం (US-China trade agreement) పై అంచనాలు మరియు విదేశీ పెట్టుబడుల (foreign investment) తిరిగి రావడంతో సెంటిమెంట్ బలపడుతోంది, అక్టోబర్‌లో విదేశీ పెట్టుబడిదారులు నెట్ కొనుగోలుదారులుగా ఉన్నారు. ఒక సంవత్సరం క్రితంతో పోలిస్తే భారతదేశ మార్కెట్ వాల్యుయేషన్లు (market valuations) ఇప్పుడు తక్కువ ఖరీదైనవని పాటిల్ పేర్కొన్నారు. కొత్త తరం టెక్నాలజీ కంపెనీల విషయానికొస్తే, పాటిల్ ఈ రంగాన్ని సంక్లిష్టమైనది కానీ ఆకర్షణీయమైనదిగా అభివర్ణించారు. ధర-ఆదాయ నిష్పత్తి (Price-to-Earnings) వంటి సాంప్రదాయ కొలమానాలను ఉపయోగించి అధిక వృద్ధి, తక్కువ లాభదాయకత కలిగిన సంస్థలను వాల్యుయేట్ (valuing) చేయడంలో ఉన్న కష్టాన్ని ఆయన హైలైట్ చేశారు. అతని సంస్థ స్థిరమైన EBITDA మార్జిన్‌లను గుర్తించడానికి ఐదేళ్ల ఎర్నింగ్స్ ఫోర్‌కాస్ట్ (earnings forecast) వ్యూహాన్ని అవలంబిస్తుంది, ఇది భవిష్యత్ సాంప్రదాయ గుణకాల (multiples)పై వాల్యుయేషన్‌ను అనుమతిస్తుంది. పోటీ తీవ్రత (competitive intensity) యొక్క ప్రాముఖ్యతను ఆయన నొక్కి చెప్పారు, క్విక్ కామర్స్ (quick commerce) వంటి రంగాన్ని fierc rivalry వల్ల లాభదాయకత ప్రభావితమవుతుందని ఉదాహరణగా చెప్పారు. ఈ టెక్ స్టాక్స్‌పై పాటిల్ వ్యూహం, ఒక బాస్కెట్‌లో (basket) చిన్న, వైవిధ్యభరితమైన ఎక్స్‌పోజర్‌లను తీసుకోవడం మరియు వాటి పురోగతిని పర్యవేక్షించడం, వాటి మార్కెట్ లీడింగ్ స్థానాల్లో (market-leading positions) సౌకర్యాన్ని కనుగొనడం.