Whalesbook
భారతదేశంలోని మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు, మందకొడిగా మరియు అధిక విలువ కలిగిన ద్వితీయ మార్కెట్, బలమైన రిటైల్ ఇన్‌ఫ్లోలు మరియు ఏదైనా కోల్పోతామనే భయం (FOMO) కారణంగా, ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్‌లలో (IPOలు) తమ పెట్టుబడిని గణనీయంగా పెంచుతున్నాయి. ముఖ్యంగా ఇటీవలి లిస్టింగ్‌లలో అధిక విలువపై ఆందోళనలు ఉన్నప్పటికీ, ఫండ్ హౌస్‌లు ప్రాథమిక మార్కెట్ ఇష్యూలలో ఎక్కువ మూలధనాన్ని పెడుతున్నాయి. ఈ ధోరణిలో, ఫారిన్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIలు) మరియు బీమా కంపెనీల వంటి ఇతర సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు తమ వాటాను తగ్గించుకుంటున్నప్పుడు, మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు తమ భాగస్వామ్య వాటాను పెంచుకుంటున్నాయి. సంప్రదాయ పెట్టుబడి మార్గాలు తక్కువ ఆకర్షణీయమైన అవకాశాలను అందించినప్పుడు, రిటైల్ డబ్బు యొక్క నిరంతర ప్రవాహం నుండి మెరుగైన రాబడిని అందించడమే ఈ వ్యూహం లక్ష్యమని నిపుణులు సూచిస్తున్నారు.
భారతదేశంలోని మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్‌లలో (IPOs) పెట్టుబడి పెట్టడానికి స్పష్టమైన ప్రాధాన్యతను చూపుతున్నాయి. ఈ వ్యూహం సాగిన ద్వితీయ మార్కెట్, బలమైన రిటైల్ పెట్టుబడిదారుల ఇన్‌ఫ్లోలు మరియు ఏదైనా కోల్పోతామనే భయం (FOMO) వంటి అనేక అంశాల కలయికతో నడపబడుతోంది. Primedatabase.com డేటా ప్రకారం, అక్టోబర్ నాటికి 10 నెలల్లో మ్యూచువల్ ఫండ్ IPOలలో చేసిన పెట్టుబడులు 38% పెరిగి ₹25,966 కోట్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది మొత్తం IPO ఫండ్ రైజింగ్‌లో వారి వాటాను ఒక సంవత్సరం క్రితం 18% నుండి 20% కి పెంచింది. ఈ మార్పు ఇతర సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు విరుద్ధంగా ఉంది; ఫారిన్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్ల (FPIలు) వాటా 31% నుండి 26%కి, మరియు బీమా కంపెనీల వాటా 6% నుండి 4%కి తగ్గింది. ఆర్థిక సంస్థలు మరియు బ్యాంకులు స్వల్పంగా పెరిగినట్లు కనిపించాయి, అయితే ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్‌లు (AIFలు) మరియు వెంచర్ క్యాపిటల్ ఫండ్‌లు స్థిరంగా ఉన్నాయి. నిపుణులు ఈ ధోరణిని మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు స్థిరమైన రిటైల్ డబ్బును సమర్థవంతంగా అమలు చేయాల్సిన అవసరాన్ని ఆపాదిస్తున్నారు. ద్వితీయ మార్కెట్లో తక్కువ ఆకర్షణీయమైన అవకాశాలు మరియు అధిక విలువలు ఉన్నందున, ప్రాథమిక మార్కెట్ ఇష్యూలు మెరుగైన రాబడిని సృష్టించే మార్గంగా కనిపిస్తున్నాయి. కొంతమంది ఫండ్ మేనేజర్‌లు IPOలలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి "If something is served to you on the table, you are slightly more inclined to buy that rather than the already existing 1,000 stock options in the secondary market." అని భావిస్తున్నారు. బిహేవియరల్ బయాస్‌లు (behavioral biases) మరియు ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ బ్యాంకర్ల దూకుడు పిచ్చింగ్ కూడా ఇందులో పాత్ర పోషిస్తాయి. ఏది ఏమైనా, కొన్ని IPOల అధిక విలువపై ఆందోళనలు కొనసాగుతున్నాయి, కొన్ని ఫండ్‌లు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి హోరిజోన్ కంటే స్వల్పకాలిక ట్రేడింగ్ విధానాన్ని ప్రదర్శిస్తున్నాయి, HDB ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ మరియు Ather Energy వంటి ఇటీవలి IPOలలో కొన్ని యాంకర్ పెట్టుబడుల నుండి ముందుగానే నిష్క్రమించడం ద్వారా ఇది రుజువు అవుతుంది. ఇది నిజమైన దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి థీసిస్ గురించి ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతుంది. భారతదేశం యొక్క మొత్తం IPO మార్కెట్ చాలా చురుకుగా ఉంది, అక్టోబర్ నాటికి ₹1.3 ట్రిలియన్లను సేకరించింది, గత సంవత్సరం ₹1.03 ట్రిలియన్లతో పోలిస్తే ఇది ఎక్కువ. అయినప్పటికీ, భారత మార్కెట్ యొక్క P/E నిష్పత్తి 23x, ఇది చైనా యొక్క 17x తో పోలిస్తే ఎక్కువ, అయినప్పటికీ US యొక్క 23x తో సమానంగా ఉంది. ఇది ప్రపంచ పెట్టుబడిదారులు భారతదేశాన్ని వృద్ధి మరియు విలువైన మెట్రిక్స్ లలో తక్కువ ఆకర్షణీయంగా కనుగొంటున్నారని సూచిస్తుంది, ఇది విదేశీ భాగస్వామ్యం తగ్గడానికి దోహదం చేస్తుంది. ప్రభావం: ఈ వార్త భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్కు ముఖ్యమైనది. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ IPOలపై పెరిగిన దృష్టి ప్రాథమిక మార్కెట్లో విలువలను పెంచవచ్చు, ఇది అధిక విలువ కలిగిన కంపెనీల సంఖ్యను పెంచుతుంది. ద్వితీయ మార్కెట్లో ఆకర్షణీయమైన పెట్టుబడి అవకాశాల కొరతను కూడా ఇది సూచిస్తుంది, ఒకవేళ ఈ IPOలు ఆశించిన పనితీరును అందించడంలో విఫలమైతే, ఇది మొత్తం మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌ను మరియు పెట్టుబడిదారుల రాబడిని ప్రభావితం చేయవచ్చు. ఈ ధోరణి సవాలుతో కూడిన పెట్టుబడి ల్యాండ్‌స్కేప్‌లో ఆల్ఫాను వెతకడాన్ని సూచిస్తుంది, కానీ అధిక విలువలు మరియు సంభావ్యంగా illiquid స్మాల్-క్యాప్ IPOలతో సంబంధం ఉన్న నష్టాలతో వస్తుంది.
