ஓய்வு குறித்து மறுபரிசீலனை: புதிய పరిశోధన సూచన - పొదుపు చేసేవారికి కేవలం స్టాక్స్, బాండ్లు వద్దు

అరిజోనా విశ్వవిద్యాలయం యొక్క ఫైనాన్స్ ప్రొఫెసర్ స్కాట్ సెడర్‌బర్గ్ సహా పరిశోధకుల కొత్త విశ్లేషణ, సాంప్రదాయ పెట్టుబడి సలహాలకు సవాలు విసురుతుంది, రిటైర్మెంట్ పొదుపు చేసేవారు ఎటువంటి బాండ్లను కలిగి ఉండకూడదని సూచిస్తుంది. పరిశోధకులు పెట్టుబడిదారుడి జీవితకాలం మొత్తం, రిటైర్మెంట్ తర్వాత కూడా, పూర్తిగా స్టాక్స్‌తో కూడిన పోర్ట్‌ఫోలియోను సిఫార్సు చేస్తారు: మూడింట ఒక వంతు US ఈక్విటీలు మరియు మూడింట రెండు వంతులు అంతర్జాతీయ ఈక్విటీలలో. ఈ వాదన 1890 నుండి 2023 వరకు 39 దేశాల స్టాక్ మరియు బాండ్ రాబడులపై చేసిన విస్తృతమైన అధ్యయనం నుండి వచ్చింది. బాండ్లు చారిత్రాత్మకంగా స్టాక్స్‌తో సమానమైన పనితీరును కనబరిచాయని, తక్కువ రాబడిని (ద్రవ్యోల్బణం తర్వాత వార్షికంగా 0.95%) మరియు పేలవమైన డైవర్సిఫికేషన్ ప్రయోజనాలను అందించాయని, అయితే US స్టాక్స్ 7.74% మరియు అంతర్జాతీయ స్టాక్స్ 7.03% రాబడిని అందించాయని కీలకమైన అన్వేషణ. టార్గెట్-డేట్ ఫండ్స్ (target-date funds) ఉపయోగించే రిటైర్మెంట్ పొదుపు చేసేవారికి ఇది వారి లక్ష్యాలను అందుకోవడంలో లోటుకు దారితీయవచ్చని పరిశోధకులు సూచిస్తున్నారు. S&P 500 ద్వారా సూచించబడే US స్టాక్స్, గత 25 సంవత్సరాలలో ఎన్నడూ లేనంతగా, ద్రవ్యోల్బణ-సర్దుబాటు చేసిన ఆదాయాలలో సుమారు 40.5 రెట్లు అధిక విలువలతో ట్రేడ్ అవుతున్న ఈ సమయంలో ఈ సలహా వచ్చింది. ఆల్-స్టాక్ పోర్ట్‌ఫోలియో 'an incredibly risky proposition' అని పరిశోధకులు అంగీకరిస్తున్నారు, చారిత్రాత్మకంగా, ప్రపంచ మార్కెట్లలో 30 సంవత్సరాల కాలంలో 12% సమయం ఆల్-స్టాక్ పోర్ట్‌ఫోలియో ద్రవ్యోల్బణం కంటే తక్కువగా పనిచేసిందని పేర్కొంటున్నారు. ఎడ్వర్డ్ మెక్‌క్వారీ వంటి కొందరు నిపుణులు, US స్టాక్స్ ప్రతి 30-సంవత్సరాల కాలంలో ద్రవ్యోల్బణాన్ని అధిగమించినప్పటికీ, అవి అటువంటి కాలాల్లో 25% సమయం బాండ్ల కంటే తక్కువ పనితీరును కనబరిచాయని పేర్కొంటున్నారు. మార్కెట్ టైమింగ్ (market timing) యొక్క తీవ్ర ప్రభావాన్ని కూడా ఈ కథనం వివరిస్తుంది, ప్రధాన మార్కెట్ పతనం ముందు లేదా తర్వాత రిటైర్ అయ్యే పెట్టుబడిదారులు ఎలా పూర్తిగా భిన్నమైన ఫలితాలను పొందవచ్చో చూపుతుంది, కేవలం స్టాక్స్‌పై ఆధారపడే ప్రమాదాన్ని నొక్కి చెబుతుంది. రచయిత వ్యక్తిగతంగా బాండ్లను కలిగి ఉండటం కొనసాగిస్తున్నారు, 'stocks also are far from a sure thing.' అని నొక్కి చెబుతున్నారు. ప్రభావం: ఈ వార్త పెట్టుబడిదారులకు చాలా సందర్భోచితమైనది, ఎందుకంటే ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్ (diversification) మరియు రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ యొక్క ప్రాథమిక సూత్రాలపై ప్రశ్నలు లేవనెత్తుతుంది. పరిశోధనలను అనుసరిస్తే, ఇది రిటైర్మెంట్ ప్లానింగ్ కోసం ఆస్తి కేటాయింపు వ్యూహాలలో (asset allocation strategies) గణనీయమైన మార్పులకు దారితీయవచ్చు, పోర్ట్‌ఫోలియో అస్థిరతను (volatility) పెంచవచ్చు కానీ దీర్ఘకాలిక రాబడిని కూడా మెరుగుపరచవచ్చు. ప్రస్తుత అధిక మార్కెట్ విలువలు అదనపు జాగ్రత్తను జోడిస్తాయి, 'Tina' (There Is No Alternative) సెంటిమెంట్ ప్రబలంగా ఉన్నప్పటికీ, నష్టాలు గణనీయమైనవని సూచిస్తున్నాయి. భారతదేశంతో సహా ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు దీని ప్రభావం 7/10.