గోవింద్‌లాల్ పరేఖ్: AI జోరును కాదని.. ఈ వ్యాల్యూ స్టాక్స్‌పై బెట్టింగ్!

ప్రస్తుతం మార్కెట్ ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI), సెమీకండక్టర్ రంగాలపై దృష్టి సారించినప్పటికీ, అనుభవజ్ఞులైన ఇన్వెస్టర్ గోవింద్‌లాల్ పరేఖ్ మాత్రం అందుకు భిన్నమైన మార్గాన్ని ఎంచుకున్నారు.

KCP Limited మరియు IP Rings వంటి పారిశ్రామిక రంగంలోని కంపెనీలపై ఆయన పెట్టుబడులు పెడుతున్నారు. మార్కెట్ కరెంట్ ట్రెండ్స్‌తో సంబంధం లేకుండా, బలమైన ఫండమెంటల్స్, అంతర్గత విలువ ఉన్న కంపెనీలే దీర్ఘకాలంలో రాణిస్తాయని ఆయన నమ్మకం.

KCP Limited: తక్కువ ధరకే దొరుకుతున్న పెద్ద కంపెనీ

చెన్నైకి చెందిన KCP Limited సిమెంట్, షుగర్ రంగాల్లో కార్యకలాపాలు నిర్వహిస్తోంది. భారీ సిమెంట్ ఉత్పత్తి సామర్థ్యం, వియత్నాంలో షుగర్ వ్యాపారం ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీ మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ కేవలం ₹2,118 కోట్లకు పరిమితమైంది. గత ఐదేళ్లుగా అమ్మకాలు, EBITDA 12% చొప్పున, నెట్ ప్రాఫిట్ 34% వార్షిక వృద్ధిని నమోదు చేసుకున్నాయి. సిమెంట్ పరిశ్రమ సగటు P/E 28x ఉండగా, KCP కేవలం 14x P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. P/B రేషియో 1.08x గా ఉంది, ఇది వ్యాల్యూ ఇన్వెస్టర్లకు భద్రతను సూచిస్తుంది.

IP Rings: టర్న్‌అరౌండ్ ప్లే?

IP Rings Limited ఇంజిన్, ట్రాన్స్‌మిషన్ భాగాలను తయారు చేస్తుంది. ₹152 కోట్ల మార్కెట్ క్యాప్‌తో, ఇది అంతగా ప్రాచుర్యం పొందని స్టాక్. ఇటీవల మార్జిన్లు కొద్దిగా తగ్గినా, FY26 నాటికి ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు స్థిరపడే అవకాశం ఉంది. జపాన్‌కు చెందిన Nippon Piston Ring తో ఉన్న సహకారాన్ని కంపెనీ ముగించింది. దీని P/E రేషియో ఎక్కువగా కనిపించినా, ఇది ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లోకు 7.5 రెట్లు, బుక్ వాల్యూకు 1.5 రెట్లు మాత్రమే ట్రేడ్ అవుతోంది. క్యాష్ కన్వర్షన్ సైకిల్ -25 రోజులు ఉండటం, నిరంతరం ఆపరేషన్స్ నుండి నగదును ఉత్పత్తి చేయడం సానుకూల అంశాలు.

పరేఖ్ వ్యాల్యూ స్ట్రాటజీ

పరేఖ్ పెట్టుబడి విధానం, మార్కెట్ ట్రెండ్స్ కంటే దీర్ఘకాలిక విలువకు ప్రాధాన్యత ఇస్తుంది. ఆయన దశాబ్దానికి పైగా కోర్ బిజినెస్‌లను నిర్వహిస్తూ, పెద్దగా పట్టించుకోని కంపెనీలను ఎంచుకుంటారు. AI పై మార్కెట్ దృష్టి సారించినప్పుడు, KCP వంటి కంపెనీలు India Cements వంటి వాటితో పోలిస్తే చాలా చౌకగా కనిపిస్తున్నాయి. ఆటో ఆన్సిలరీ రంగంలో (IP Rings పనిచేసే రంగం) సగటు P/E 40.1x ఉండగా, IP Rings P/B 1.5x వద్ద ఉంది. ఈ రంగం వార్షికంగా 20% ఎర్నింగ్స్ వృద్ధిని చూస్తుందని అంచనా. ఇటీవలే KCP షేర్ 34%, IP Rings షేర్ 21.7% పడిపోయాయి.

పరిగణించాల్సిన రిస్కులు

IP Rings గతంలో మార్జిన్ సమస్యలు, నష్టాలను చవిచూసింది. Nippon Piston Ring తో భాగస్వామ్యం ముగియడం అనిశ్చితిని సృష్టిస్తుంది. అధిక P/E రేషియో ఆందోళన కలిగిస్తుంది. ఆటో ఆన్సిలరీ రంగం ఆటోమోటివ్ పరిశ్రమ చక్రాలకు లోబడి ఉంటుంది. KCP పనిచేసే రంగాలు ఆర్థిక మాంద్యానికి గురయ్యే అవకాశం ఉంది, FY25లో దీని లాభం తగ్గడం దీనికి ఉదాహరణ. FY25లో నెగటివ్ ROE, వడ్డీ ఖర్చుల కేపిటలైజేషన్ వంటివి కూడా జాగ్రత్త వహించాల్సిన అంశాలు.

ఇన్వెస్టర్లకు ఏం చెప్పేది?

గోవింద్‌లాల్ పరేఖ్ చర్యలు, సాంప్రదాయ పరిశ్రమలు మళ్లీ మంచి విలువను అందిస్తాయనే ఆయన విశ్వాసాన్ని సూచిస్తున్నాయి. KCP Limited, IP Rings లలో ఆయన పెట్టుబడులు, AI హైప్ దాటి, బలమైన వాల్యుయేషన్, దీర్ఘకాలిక అవకాశాలపై ఆధారపడి, పట్టించుకోని సైక్లికల్, ఇండస్ట్రియల్ స్టాక్స్‌లో అవకాశాలను వెతుక్కోమని ఇతర ఇన్వెస్టర్లకు ప్రోత్సహిస్తున్నాయి.