భారత ఈక్విటీ బెంచ్మార్క్లు ఒకదానితో ఒకటి పోటీ పడుతున్నాయి. ఇవి విభిన్న ఆర్థిక సంకేతాలతో సతమతమవుతున్న మార్కెట్ను ప్రతిబింబిస్తున్నాయి. ఇటీవల అమెరికా, యూరోపియన్ యూనియన్తో కుదిరిన ట్రేడ్ ఒప్పందాల వల్ల వచ్చిన ఆశావాదం, ముఖ్యంగా టెక్నాలజీ రంగంలో వస్తున్న తీవ్రమైన నిరాశావాదంతో పోటీ పడుతోంది. Nifty 50, కీలకమైన 25,600 స్థాయికి దిగువన పడిపోకుండా తన స్థానాన్ని నిలబెట్టుకుంది. బేర్స్ (సెల్లర్స్) దీన్ని బద్దలు కొట్టడానికి ప్రయత్నించినప్పటికీ, ఈ దిగువ స్థాయిలను కాపాడుకోవడం, బుల్స్ (కొనుగోలుదారులు) ఉన్నారని సూచిస్తోంది. అయితే, అధిక ట్రేడింగ్ బ్యాండ్ ల వద్ద మాత్రం నమ్మకం తక్కువగా ఉంది.
ట్రేడ్ ఒప్పందాల ప్రభావం
యూరోపియన్ యూనియన్, అమెరికాతో తాజాగా కుదిరిన ఫ్రీ ట్రేడ్ ఒప్పందాలు కొంత ఆశావాదాన్ని నింపాయి. విశ్లేషకుల అంచనాల ప్రకారం, 2026 చివరి నాటికి Nifty 50 30,000 స్థాయికి చేరుకునే అవకాశం ఉంది. EU-ఇండియా ఒప్పందం GDPని 0.12-0.13% పెంచుతుందని, ద్వైపాక్షిక వాణిజ్యాన్ని గణనీయంగా పెంచుతుందని అంచనా. US ఒప్పందం, 50% నుండి 18% కి టారిఫ్లు తగ్గించడం, పాలసీ అనిశ్చితిని తొలగించడంలో కీలక ముందడుగుగా చూడబడుతోంది. ఇది విదేశీ పెట్టుబడులను, ప్రైవేట్ రంగ పెట్టుబడులను ప్రోత్సహించవచ్చు. అయినప్పటికీ, అమెరికాకు భారత ఎగుమతులు టారిఫ్ సర్దుబాట్లు జరిగినప్పటికీ, 22-26% తగ్గుతాయని అంచనా. ఇది స్థూల (macro) సెంటిమెంట్ మెరుగుపడినప్పటికీ, నిర్దిష్ట వాణిజ్య ప్రవాహాలు మాత్రం అడ్డంకులను ఎదుర్కొంటాయని సూచిస్తోంది.
IT రంగంపై నిరంతర ప్రతికూలత
టెక్నాలజీ రంగం మార్కెట్ సెంటిమెంట్పై తన ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపుతూనే ఉంది. Nifty IT ఇండెక్స్, గ్లోబల్ టెక్ సెల్-ఆఫ్ను ప్రతిబింబిస్తూ, ఇటీవల ఆరేళ్లలో ఎన్నడూ లేనంత దారుణమైన రోజువారీ ప్రదర్శనను నమోదు చేసింది. కొంతమంది విశ్లేషకులు ఈ సెల్-ఆఫ్, అనుబంధ భయాలు ఎక్కువగా ఉన్నాయని భావిస్తున్నప్పటికీ, మార్కెట్లో నమ్మకం కొరవడుతోంది. సానుకూల స్థూల-ఆర్థిక పరిణామాలు ఉన్నప్పటికీ, ఈ రంగంలోని బలహీనత, ప్రస్తుత మార్కెట్ లాభాల ఎంపిక స్వభావాన్ని, విస్తృతమైన ఇండెక్స్ పనితీరులో ఉన్న సవాళ్లను తెలియజేస్తోంది.
RBI లిక్విడిటీ సవాలు
2026లో మొదటి ద్రవ్య విధాన నిర్ణయం కోసం సమావేశమవుతున్న రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC)పైనే అందరి కళ్లు ఉన్నాయి. రెపో రేటు యథాతథంగా ఉంటుందని విస్తృతంగా అంచనా వేస్తుండగా, MPC తీసుకునే లిక్విడిటీ నిర్వహణ వైఖరిపై ప్రధాన దృష్టి ఉంటుంది. FY27కి గాను ప్రభుత్వం ₹17.2 ట్రిలియన్ల రుణ సేకరణ కార్యక్రమాన్ని ప్లాన్ చేస్తోంది. సిస్టమ్ లిక్విడిటీ RBIకి సౌకర్యవంతమైన స్థాయి కంటే తక్కువగా ఉంది. తగినంత నిధులను అందించడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ చర్యలు చాలా కీలకం. చారిత్రకంగా, CRR కోతలు వంటి లిక్విడిటీని పెంచే చర్యలు బ్యాంకింగ్ స్టాక్స్పై సానుకూల ప్రభావాన్ని చూపాయి; డిసెంబర్ 2024లో CRR తగ్గింపు తర్వాత Nifty Bank ఇండెక్స్ గణనీయంగా పుంజుకుంది. సిస్టమ్లోకి లిక్విడిటీని అందించడానికి CRR కోత వంటి అవకాశాలు చర్చించబడుతున్నాయి.
ఆదాయాల సీజన్, మార్కెట్ విభజన
శుక్రవారం ట్రేడింగ్ సెషన్, కార్పొరేట్ ఆదాయాల స్పందనల వరదతో ప్రభావితమయ్యే అవకాశం ఉంది. Bharti Airtel, Tata Motors PV, LIC, Hero MotoCorp, Tata Steel వంటి కీలక కంపెనీలు తమ త్రైమాసిక ఫలితాలను ప్రకటించనున్నాయి లేదా వాటికి స్పందించనున్నాయి. ఈ విస్తృతమైన ఆదాయాల క్యాలెండర్, గణనీయమైన స్టాక్-నిర్దిష్ట అస్థిరతను సృష్టించే అవకాశం ఉంది. ఇది వ్యక్తిగత స్టాక్ పనితీరు విస్తృత ఇండెక్స్ కదలికల నుండి విభిన్నంగా ఉండే ఒక విడిపోయిన (bifurcated) మార్కెట్కు దారితీయవచ్చు. ఈ వాతావరణంలో స్టాక్ ఎంపిక విధానం అవసరం.
వాల్యుయేషన్, టెక్నికల్ పోస్చర్
Nifty 50 ప్రస్తుతం సుమారు 22.38 P/E నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఈ ఫిగర్ సహేతుకమైన పరిధిలోనే ఉన్నప్పటికీ, చారిత్రక సగటులు పైకి, క్రిందికి సర్దుబాట్లకు అవకాశం ఉందని సూచిస్తున్నాయి. Nifty Bank ఇండెక్స్, మరోవైపు, సుమారు 16.3 P/E తో ట్రేడ్ అవుతోంది. ప్రధాన కాన్స్టిట్యూయెంట్స్ విభిన్న వాల్యుయేషన్లను ప్రతిబింబిస్తాయి: Bharti Airtel సుమారు 39 P/E తో, Tata Steel P/E 33-37 మధ్య ఉంది. టెక్నికల్ గా, Nifty 50 25,600 సపోర్ట్ను కాపాడుకుంటోంది. తక్షణ రెసిస్టెన్స్ 25,755 వద్ద, ఆ తర్వాత 25,818-26,000 జోన్లో ఉంది. Nifty Bank కోసం, 59,800 మరియు 59,600 కీలక సపోర్ట్ స్థాయిలు, అయితే రెసిస్టెన్స్ 60,300 మరియు 60,350 మధ్య ఉంది.