క్రూడ్ ఆయిల్ ధరల భయం, పెరిగిన వడ్డీ రేట్ల కారణంగా Nifty Smallcap 100 ఇండెక్స్ గత రెండు వారాల్లో **7%** వరకు క్షీణించింది. మ్యూచువల్ ఫండ్లలో భారీ ఇన్ఫ్లోస్ తర్వాత, ఇప్పుడు ఈ కంపెనీలు వాల్యుయేషన్ కరెక్షన్‌ను ఎదుర్కొంటున్నాయి.
ఎందుకు ఈ పతనం?
గత కొంతకాలంగా రికార్డ్ హైస్‌లో దూసుకుపోయిన Nifty Smallcap 100 ఇండెక్స్, గత రెండు వారాల్లో ఒక్కసారిగా 7% పతనాన్ని చూసింది. మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మారడంతో, ఇన్వెస్టర్లు స్మాల్ క్యాప్ కంపెనీల లాభదాయకతపై పునరాలోచనలో పడ్డారు. ముఖ్యంగా క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు పెరగడం వల్ల మ్యానుఫ్యాక్చరింగ్ నుంచి లాజిస్టిక్స్ వరకు కంపెనీల నిర్వహణ వ్యయం (Operating costs) భారీగా పెరిగిపోయింది. బడా కంపెనీలతో పోలిస్తే, స్మాల్ క్యాప్ సంస్థలకు ధరలను పెంచే శక్తి (Pricing power) తక్కువగా ఉండటంతో, ఆ భారం నేరుగా వాటి లాభాల మార్జిన్లపై పడుతోంది.
వడ్డీ రేట్ల దెబ్బ
ఎనర్జీ కాస్ట్ మాత్రమే కాకుండా, పెరిగిన వడ్డీ రేట్లు కూడా స్మాల్ క్యాప్స్ నడ్డి విరుస్తున్నాయి. చాలా కంపెనీలు తమ రోజువారీ కార్యకలాపాలకు, విస్తరణకు అప్పులపైనే ఆధారపడతాయి. ఇప్పుడు వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువగా ఉండటంతో, ఆ వడ్డీ భారం కంపెనీల నెట్ ప్రాఫిట్‌ను తగ్గిస్తోంది. ముఖ్యంగా అప్పులు ఎక్కువగా ఉన్న సంస్థలకు ఇది కష్టకాలంగా మారింది.
ఇన్వెస్టర్ల పరిస్థితి ఏంటి?
సెప్టెంబర్ క్వార్టర్‌లో మ్యూచువల్ ఫండ్ల ద్వారా స్మాల్ క్యాప్స్‌లోకి ₹24,779 కోట్ల భారీ పెట్టుబడులు వచ్చాయి. ఈ భారీ ఇన్ఫ్లోస్ కారణంగా చాలా స్టాక్స్ వాటి అసలు విలువ కంటే ఎక్కువ ధర (Premium valuation) వద్ద ట్రేడ్ అయ్యాయి. ఇప్పుడు మార్కెట్ రిప్రైసింగ్ జరగడంతో, ఆ వాల్యుయేషన్లు తగ్గుతున్నాయి. వచ్చే క్వార్టర్ రిజల్ట్స్ కంపెనీల అసలు పరిస్థితిని బయటపెడతాయని ఎనలిస్టులు చెబుతున్నారు. ముఖ్యంగా MCX క్రూడ్ ఫ్యూచర్స్ స్థిరపడే వరకు స్మాల్ క్యాప్స్‌లో వోలటాలిటీ కొనసాగే అవకాశం ఉందని మార్కెట్ వర్గాలు హెచ్చరిస్తున్నాయి.