Jefferies సూచన: భారత స్టాక్స్‌కు 'బై' రేటింగ్! గ్లోబల్ టెన్షన్స్ ఉన్నా.. భలే పెర్ఫార్మెన్స్!

గ్లోబల్ మార్కెట్లలో భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం, నియంత్రణపరమైన అనిశ్చితులు వంటి సవాళ్లు వెంటాడుతున్నప్పటికీ, భారతీయ కంపెనీలు మాత్రం తమదైన ధీటైన ప్రదర్శనతో దూసుకుపోతున్నాయి. ఈ నేపథ్యంలో, ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Jefferies, కొన్ని కీలకమైన భారతీయ స్టాక్స్‌పై తమ 'బై' (Buy) రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూ, వాటికి కొత్త టార్గెట్ ప్రైస్‌లను కూడా నిర్ణయించింది. ఈ కంపెనీలు కేవలం ఆకట్టుకునే ఆదాయాలనే కాకుండా, భవిష్యత్తు వృద్ధికి బలమైన పునాదులు వేసుకుంటున్నాయని Jefferies విశ్లేషించింది.

L&T: సవాళ్ల మధ్య ఆర్డర్ బుక్ బలం!

Larsen & Toubro (LT) స్టాక్‌కు 'బై' రేటింగ్ కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్‌ను పెంచింది Jefferies. దీనికి ప్రధాన కారణం, కంపెనీ వద్ద ఉన్న ₹7.4 లక్షల కోట్ల విలువైన ఆర్డర్ బుక్. ఇది భవిష్యత్తులోనూ ఆదాయాల పరంగా భరోసా ఇస్తుంది. 2031 నాటికి ఆర్డర్ ఇన్‌ఫ్లోస్, రెవిన్యూ రెండింటినీ డబుల్ డిజిట్ వృద్ధి సాధించాలనే 'లక్ష్య 2031' వ్యూహంతో పాటు, డేటా సెంటర్లు, సెమీకండక్టర్లలో పెట్టుబడులు కూడా కంపెనీ భవిష్యత్తుకు కీలకం. గత క్వార్టర్‌లో మధ్యప్రాచ్య దేశాల్లో ఆటంకాలు, ఖర్చుల భారం వల్ల EBITDA కొద్దిగా తగ్గినా, కోర్ ఇంజనీరింగ్, కన్స్ట్రక్షన్ సెగ్మెంట్‌లో మంచి వృద్ధి అంచనాలున్నాయి. LT 32-37x P/E రేషియోతో ట్రేడ్ అవుతున్నా, మౌలిక సదుపాయాలు, ఇంజనీరింగ్‌లో దీనికున్న లీడింగ్ పొజిషన్ కారణంగా ఇది సమర్థనీయమేనని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. అయితే, కాస్ట్ ఇన్‌ఫ్లేషన్ వల్ల మార్జిన్లపై ఒత్తిడి, రీసెంట్ ఫలితాల్లో కన్సాలిడేటెడ్ ప్రాఫిట్ తగ్గడం వంటివి కొంచెం ఆందోళన కలిగించే అంశాలు.

Polycab: ఎలక్ట్రికల్స్ మార్కెట్‌లో దూసుకుపోతోంది!

Polycab స్టాక్‌పై కూడా 'బై' రేటింగ్ కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్ 17% వరకు అప్‌సైడ్ చూపించింది Jefferies. ఎలక్ట్రికల్ పరికరాల తయారీదారు అయిన ఈ కంపెనీ, మార్చి క్వార్టర్‌లో 27% రెవిన్యూ వృద్ధిని, పూర్తి సంవత్సరంలో 32% ప్రాఫిట్ వృద్ధిని నమోదు చేసింది. కేబుల్స్, వైర్స్ మార్కెట్‌లో దీని వాటా 30-31% కి చేరింది. FMEG (Fast-Moving Electrical Goods) విభాగం కూడా ఆదాయాలకు ఎక్కువ తోడ్పాటునందిస్తోంది. 2026 నుండి 2029 మధ్య కాలంలో ప్రాఫిట్ ఆఫ్టర్ టాక్స్ (PAT) కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR) 21% ఉంటుందని అంచనా. భవిష్యత్తులో డిఫెన్స్, డేటా సెంటర్ల నుండి డిమాండ్ పెరిగే అవకాశం ఉంది. Polycab సుమారు 47-51x P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. కంపెనీకి పెద్దగా అప్పులు లేవు, గత ఐదేళ్లుగా లాభాల్లో బలమైన వృద్ధిని చూపింది.

PB Fintech: ఇన్సూరెన్స్ వృద్ధి, రెగ్యులేటరీ సవాళ్లు!

Policybazaar ను నడుపుతున్న PB Fintech పై కూడా 'బై' రేటింగ్‌ను, కొత్త టార్గెట్ ప్రైస్‌ను కొనసాగించింది Jefferies. ఈ టార్గెట్ 15% అప్‌సైడ్ సూచిస్తోంది. మార్చి క్వార్టర్ ఫలితాలు అంచనాలను మించి, ప్రధాన ఇన్సూరెన్స్ ప్రీమియం వృద్ధిని 44% మేర పెంచింది. ముఖ్యంగా హెల్త్, టర్మ్ ఇన్సూరెన్స్ విభాగాల్లో 67% వృద్ధి నమోదైంది. సేల్స్ నెట్‌వర్క్‌ను విస్తరిస్తూ, చిన్న ఏజెంట్లు ఇప్పుడు నెట్‌వర్క్‌లో 83% ఉన్నారు. Jefferies, FY27/28 ఆర్థిక సంవత్సరాలకు లాభ అంచనాలను 4-6% పెంచింది. PB Fintech మార్కెట్‌లో డామినెంట్ పొజిషన్‌లో ఉన్నప్పటికీ, 100x కంటే ఎక్కువ P/E రేషియో, అధిక వృద్ధి అంచనాలను సూచిస్తుంది. అయితే, కమీషన్ రూల్స్‌పై రెగ్యులేటరీ అనిశ్చితి ఒక ప్రధాన రిస్క్‌గా ఉంది.

Coforge: AI ఫోకస్.. వాల్యుయేషన్స్‌పై ప్రశ్నలు!

Coforge షేర్‌కు 61% వరకు అప్‌సైడ్ ఉండొచ్చని Jefferies అంచనా వేస్తోంది. మార్చి క్వార్టర్‌లో మార్జిన్ విస్తరణ, మెరుగైన ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో వంటి బలమైన ఫలితాలు దీనికి కారణం. రెవిన్యూ 2% QoQ (కాన్స్టాంట్ కరెన్సీలో) పెరిగింది. EBIT మార్జిన్లు **16.6%**కి చేరాయి. FY27 నుండి FY29 వరకు ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) CAGR 23% ఉంటుందని కంపెనీ భావిస్తోంది. డీల్ విన్స్, ఆర్డర్ బుక్ 16% పెరగడం దీనికి ఊతమిస్తోంది. Coforge 30-37x P/E రేషియోతో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది TCS (17.13x) , Infosys (15.79x) వంటి పెద్ద IT దిగ్గజాల కంటే ఎక్కువ. అయితే, AI-డ్రివెన్ వృద్ధి, మార్జిన్ విస్తరణ దీని వాల్యుయేషన్‌ను సమర్థిస్తున్నాయని కంపెనీ చెబుతోంది. మరికొంతమంది విశ్లేషకులు AI ప్రభావం, అధిక వాల్యుయేషన్స్ కారణంగా 'సెల్' లేదా 'న్యూట్రల్' రేటింగ్ ఇస్తున్నారు.

PNB: చౌకైన బ్యాంకింగ్ ఎంపిక!

Punjab National Bank (PNB)పై కూడా 'బై' రేటింగ్ కొనసాగిస్తూ, 20% అప్‌సైడ్ ఉంటుందని అంచనా వేసింది Jefferies. మార్చి క్వార్టర్ ప్రాఫిట్ అంచనాలను మించి వచ్చింది. లోన్ వృద్ధి **14%**కి చేరుకుంది. క్రెడిట్ కాస్ట్స్ తక్కువగానే 0.3% వద్ద కొనసాగుతున్నాయి. PNB ప్రస్తుతం ఆకర్షణీయమైన 7x P/E, 0.84-0.89x P/B రేషియోలతో ట్రేడ్ అవుతోంది. పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులలో ఇది ఒక చౌకైన ఆప్షన్. FY29 వరకు లోన్ CAGR 12% ఉండొచ్చని అంచనా. డిపాజిట్ల వృద్ధి నెమ్మదిగా ఉన్నా, దీని వాల్యుయేషన్ డౌన్‌సైడ్ రిస్క్‌ను పరిమితం చేస్తుంది.

సవాళ్లు, రిస్కులు.. ఇంకా ఉన్నాయి!

Jefferies పాజిటివ్ అవుట్‌లుక్ ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని కీలకమైన సవాళ్లు ఇంకా కొనసాగుతున్నాయి. గ్లోబల్ భౌగోళిక అస్థిరత, మధ్యప్రాచ్య యుద్ధం కారణంగా క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు $100 బ్యారెల్ పైన ఉంటున్నాయి. ఇది ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచి, భారత వాణిజ్య లోటును విస్తరింపజేస్తూ, కార్పొరేట్ లాభాలను ప్రభావితం చేసే ప్రమాదం ఉంది. L&T విషయంలో, కాస్ట్ ప్రెషర్, గత ద్రవ్యోల్బణం మార్జిన్లను దెబ్బతీశాయి. IT రంగంలో Coforge, AI వల్ల ధరల నిర్ణయంపై పడే ప్రభావం, దాని అధిక వాల్యుయేషన్స్ గురించి ఆందోళనలున్నాయి. PB Fintech, రెగ్యులేటరీ అనిశ్చితి, అత్యధిక P/E రేషియోతో అధిక వృద్ధి అంచనాలను సూచిస్తోంది. PNB చౌకగా కనిపిస్తున్నా, తక్కువ ఇంట్రెస్ట్ కవరేజ్ రేషియో, భవిష్యత్ బాధ్యతలు వంటి రిస్కులు ఉండవచ్చు.

అస్థిరతలో వృద్ధి అవకాశాలు!

ముందుకు చూస్తే, Jefferies ఎంచుకున్న కంపెనీలు మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధి, డిజిటల్ ట్రాన్స్‌ఫర్మేషన్, AI వంటి కీలక వృద్ధి రంగాల నుండి ప్రయోజనం పొందడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయి. L&T ఆర్డర్ బుక్, Polycab మార్కెట్ వాటా, PB Fintech ఇన్సూరెన్స్ వృద్ధి, Coforge AI ఇంటిగ్రేషన్, PNB వాల్యూ ప్రపోజిషన్ భవిష్యత్ వృద్ధికి మార్గాలు చూపుతాయి. AI వల్ల IT ధరలు, మౌలిక సదుపాయాలలో ఎగ్జిక్యూషన్ ఒత్తిళ్లు వంటి రంగాల వారీ సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, విశ్లేషకులు ఎక్కువగా 'బై' లేదా 'అవుట్‌పెర్ఫార్మ్' రేటింగ్‌లు ఇస్తూ, మెరుగైన టార్గెట్ ప్రైస్‌లను సూచిస్తున్నారు. ఈ కంపెనీలు స్థూల ఆర్థిక అస్థిరతను ఎలా అధిగమిస్తాయి, తమ వ్యూహాలను ఎలా అమలు చేస్తాయనే దానిపైనే భవిష్యత్ వృద్ధి ఆధారపడి ఉంటుంది.