Whalesbook
మధ్యప్రాచ్యం నుండి సంక్షోభ కెరటాలు, మార్కెట్లలో భూకంపం!
భారత ఈక్విటీ మార్కెట్లు మార్చి 2026లో తీవ్రమైన అమ్మకాల ఒత్తిడికి గురయ్యాయి. ఇరాన్, ఇజ్రాయెల్, అమెరికా మధ్య పెరుగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఘర్షణ ఈ మార్కెట్ అల్లకల్లోలానికి ప్రధాన కారణమైంది. ఈ సంక్షోభం దీర్ఘకాలిక ప్రాంతీయ యుద్ధంపై భయాలను తీవ్రతరం చేసింది, కీలక చమురు సరఫరా మార్గాలకు ముప్పు తెచ్చింది. దీని ఫలితంగా బ్రెంట్ క్రూడ్ ధరలు బ్యారెల్ కు $100 దాటి, మార్చి చివరి నాటికి ఇంట్రాడేలో $116.70 గరిష్ట స్థాయిలను తాకాయి.
భౌగోళిక రాజకీయ ఆందోళనలు, పెరుగుతున్న ఇంధన ధరలు, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (FIIs) భారీ ఎత్తున పెట్టుబడుల ఉపసంహరణతో కలిశాయి. మార్చి నెలలోనే FIIలు దాదాపు ₹1.14 లక్షల కోట్లను ఈక్విటీల నుండి ఉపసంహరించుకున్నారు. ఇది నెలవారీగా రికార్డు స్థాయిలో చెత్త బహిష్కరణగా నిలిచింది. 2026లో మొత్తం ఉపసంహరణ ₹1.27 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది. ఈ రిస్క్-అవర్స్ సెంటిమెంట్ మార్కెట్ మొత్తాన్ని ఆవహించింది. మార్చి 30న, సెన్సెక్స్ మధ్యాహ్నం నాటికి 1% కంటే ఎక్కువ పడిపోయింది, నిఫ్టీ 50 22,500 మార్కు దిగువకు జారిపోయింది. బ్యాంక్ నిఫ్టీ కూడా తీవ్రంగా నష్టపోయింది, మార్చి 28 నాటికి సుమారు 2.16% వారపు తగ్గుదలను నమోదు చేసింది. విస్తృత సూచీలు కూడా దెబ్బతిన్నాయి. BSE 150 మిడ్ క్యాప్ ఇండెక్స్, BSE 250 స్మాల్ క్యాప్ ఇండెక్స్ మార్చి 30న దాదాపు 1.4% చొప్పున విలువ కోల్పోయాయి. నిఫ్టీ మిడ్ క్యాప్ 100 సూచీ మార్చి 27న 2.23% తగ్గగా, నిఫ్టీ స్మాల్ క్యాప్ 100 మార్చి 28తో ముగిసిన వారంలో 0.63% క్షీణించింది. మార్కెట్ బ్రెడ్త్ బలహీనంగా మారింది, ఇండియా VIX వంటి అస్థిరత కొలమానాలు పెరిగి, పెట్టుబడిదారుల భయాన్ని సూచిస్తున్నాయి.
రంగాల వారీగా కొంత ఊరట?
ఈ విస్తృత మార్కెట్ పతనం మధ్య, కొన్ని మార్కెట్ విభాగాలు ఆశ్రయం కల్పించినట్లు కనిపించాయి. ఎంచుకున్న ఫార్మాస్యూటికల్, పవర్ రంగ స్టాక్స్ కొంతవరకు తట్టుకునే శక్తిని చూపించాయి. అయితే, ఈ రక్షణాత్మక విభాగాలు కూడా పూర్తిగా ప్రతికూలతకు అతీతంగా లేవని తెలుస్తోంది. ఈ నెల ప్రారంభంలో కొంత బలాన్ని చూపిన నిఫ్టీ ఫార్మా ఇండెక్స్, మార్చి 20తో ముగిసిన వారంలో 1.28% తగ్గింది, మార్చి 30న 2% వరకు పడిపోయింది. మార్చి 28తో ముగిసిన వారంలో నిఫ్టీ IT, ఫార్మా సూచీలు మాత్రమే లాభపడినప్పటికీ, వాటి లాభాలు 1.17%, 0.11% గా నామమాత్రంగా ఉన్నాయి.
పవర్ రంగంలో పనితీరు మిశ్రమంగా ఉంది. కొన్ని నివేదికలు ఎనర్జీ, PSU పేర్ల స్థైర్యాన్ని హైలైట్ చేసినప్పటికీ, నిర్దిష్ట లార్జ్-క్యాప్ ఎంటిటీలు సవాళ్లను ఎదుర్కొన్నాయి. ఉదాహరణకు, పవర్ గ్రిడ్ కార్పొరేషన్ ప్రారంభంలో 'సెల్' రేటింగ్లను ఎదుర్కొంది, మార్చి మధ్యలో 'హోల్డ్'కి అప్గ్రేడ్ చేయబడింది. S&P BSE ఎనర్జీ రంగం మార్చి 30న కేవలం 0.01% స్వల్ప లాభాన్ని మాత్రమే నమోదు చేయగలిగింది.
వాల్యుయేషన్, పెట్టుబడిదారుల స్థానం
మార్కెట్ కరెక్షన్ వాల్యుయేషన్ల పరంగా మిశ్రమ చిత్రాన్ని చూపింది. మార్చి 2026 చివరి నాటికి, బ్యాంక్ నిఫ్టీ యొక్క ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో 14.00 వద్ద ఉంది. నిఫ్టీ స్మాల్ క్యాప్ 100 వంటి సూచీలు 27.83 P/E తో, వాటి 7-సంవత్సరాల మధ్యస్థ విలువ కంటే సుమారు 7% తక్కువగా ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. నిఫ్టీ మిడ్ క్యాప్ 100 30.10 P/E తో 7-సంవత్సరాల మధ్యస్థ విలువ కంటే కొంచెం పైన ఉంది. నిఫ్టీ మిడ్ క్యాప్ సెలెక్ట్ 26.55 P/E తో, 7-సంవత్సరాల మధ్యస్థ విలువ కంటే దాదాపు 23.34% తక్కువగా ఆకర్షణీయంగా కనిపించింది. అయినప్పటికీ, పెరుగుతున్న ఇండియా VIX సూచించినట్లుగా, ప్రస్తుత రిస్క్-ఆఫ్ సెంటిమెంట్ కారణంగా పెట్టుబడిదారులు కొత్త పెట్టుబడులు పెట్టడానికి వెనుకంజ వేస్తున్నారు. FY27కి GDP వృద్ధి తగ్గుతుందని అంచనా వేయడం, ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుదలకు ఆస్కారం ఉండటం వంటి స్థూల ఆర్థిక వాతావరణం కూడా Outlook ను అస్పష్టంగా మార్చుతోంది.
నిలకడపై రిస్కులు
రక్షణాత్మక రంగాల అంచనాలకు మించి, ముఖ్యమైన రిస్కులు కొనసాగుతున్నాయి. ఫార్మా రంగంలో, ఇన్పుట్ ఖర్చులు, సరఫరా గొలుసు అంతరాయాల కారణంగా మార్జిన్ ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉంది. పవర్ రంగంలో, ట్రాన్స్మిషన్ ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ అభివృద్ధి, ప్రభుత్వ విధానాలపై ఆధారపడటం వంటి అమలు రిస్కులు కీలకమైనవి. బ్రెంట్ క్రూడ్ ధరల పెరుగుదల, తయారీ కార్యకలాపాలు మందగించడం వంటి వాటి వల్ల స్టాగ్ఫ్లేషన్ (Stagflation) ప్రమాదం ఉంది, ఇది చివరికి అత్యంత రక్షణాత్మక రంగాలను కూడా ప్రభావితం చేయవచ్చు. బలమైన US డాలర్, అధిక US బాండ్ ఈల్డ్స్ కూడా భారతదేశం వంటి వర్ధమాన మార్కెట్ల నుండి FIIల ఉపసంహరణను కొనసాగించవచ్చు.
Outlook, విశ్లేషకుల అప్రమత్తత
విశ్లేషకుల సెంటిమెంట్ చాలా అప్రమత్తంగా ఉంది. స్వల్పకాలిక ర్యాలీలను వెంబడించడం కంటే, పునాదిపరంగా బలమైన స్టాక్స్ పై దృష్టి సారించాలని, క్రమశిక్షణతో కూడిన, ఎంపిక చేసిన విధానాన్ని అనుసరించాలని సూచిస్తున్నారు. భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలు, ముడి చమురు ధరల కదలికలపై ఆధారపడి మార్కెట్ అస్థిరంగా ఉంటుందని అంచనా. కొన్ని విశ్లేషణల ప్రకారం, ఉద్రిక్తతలు తగ్గుముఖం పడితే ఏప్రిల్ సిరీస్లో వేగవంతమైన రికవరీ రావచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు, కానీ స్వల్పకాలిక Outlook అనిశ్చితితో, నాణ్యమైన లార్జ్-క్యాప్స్, దేశీయ థీమ్స్కు ప్రాధాన్యత ఇవ్వాలని సూచిస్తున్నారు. FY27 ఆర్థిక అంచనాలు, GDP వృద్ధి 6.5% కి తగ్గుతుందని, FY26లో అంచనా వేసిన 7.5% నుండి ఇది తగ్గనుంది. ప్రపంచ రిస్క్ సెంటిమెంట్ తగ్గే వరకు, పరిమిత స్థాయి కదలికలు, అధిక అస్థిరత ఆశించబడుతోంది.