భారత మార్కెట్: సూచీలు దూసుకెళ్తున్నా.. 80% షేర్లు పడిపోతున్నాయా? విలువ పెట్టుబడి అవకాశాలు!

సూచీల ర్యాలీ వెనుక అసలు కథేంటి?

ప్రస్తుతం దేశీయ స్టాక్ మార్కెట్ లో ఒక విచిత్రమైన పరిస్థితి నెలకొంది. ఒకవైపు సెన్సెక్స్, నిఫ్టీ వంటి ప్రధాన సూచీలు ఆల్-టైమ్ హైస్ కు (తమ గరిష్ట స్థాయిల నుంచి కేవలం 3-5% దిగువన) చేరుకుంటుంటే, మరోవైపు ఎక్కువ శాతం కంపెనీల షేర్లు పడిపోతున్నాయి. Monarch AIF నివేదిక ప్రకారం, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ (Market Cap) ₹1,000 కోట్లకు పైబడిన లిస్టెడ్ కంపెనీలలో దాదాపు 80% వరకు బేర్ మార్కెట్ లోకి (Bear Market) జారుకున్నాయి. గత 18 నెలలుగా, అంటే సెప్టెంబర్ 2024 నుండి ఈ పరిస్థితి కొనసాగుతోంది. కొద్దిపాటి పెద్ద కంపెనీల షేర్లు మాత్రమే మార్కెట్ సెంటిమెంట్ ను, సూచీల పనితీరును నడిపిస్తున్నాయి. మిగిలిన మెజారిటీ కంపెనీలు తీవ్రమైన అమ్మకాల ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నాయి. నిఫ్టీ స్మాల్-క్యాప్ ఇండెక్స్ కూడా తన గరిష్ట స్థాయిల నుంచి కేవలం 13% మాత్రమే పడిపోయినా, అందులోని అనేక స్టాక్స్ మాత్రం భారీ కరెక్షన్ ను చవిచూశాయి. ఫిబ్రవరి 23, 2026 నాటి డేటా ప్రకారం, సెన్సెక్స్, నిఫ్టీ-50 వంటి లార్జ్-క్యాప్ ఇండెక్స్ లు పెరుగుతుంటే, మిడ్-క్యాప్ ఇండెక్స్ లు మాత్రం స్వల్పంగా పడిపోవడం గమనార్హం.

విలువ పెట్టుబడికి మంచి సమయమా?

ఇలా చాలా స్టాక్స్ పడిపోతున్నప్పటికీ, ఈ కరెక్షన్ బాటమ్-అప్ స్టాక్ పిక్కింగ్ (Bottom-up stock picking) చేసేవారికి మంచి అవకాశాలను సృష్టిస్తోంది. Monarch AIF సూచనల ప్రకారం, ₹1,000 కోట్ల మార్కెట్ క్యాప్ పైన ఉన్న కంపెనీలలో సుమారు 36% వరకు ప్రస్తుతం ట్రెయిలింగ్ ట్వెల్వ్ మంత్స్ (TTM) ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి 25x కంటే తక్కువ వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఇది సెప్టెంబర్ 2024 నాటి 25% తో పోలిస్తే గణనీయమైన పెరుగుదల. ఈ వాల్యుయేషన్ కంప్రెషన్, ముఖ్యంగా చిన్న, వేగంగా వృద్ధి చెందుతున్న కంపెనీల అంచనా వేసిన బలమైన ఆదాయ వృద్ధి (Earnings Growth)తో కలిసి, ఆకర్షణీయమైన పెట్టుబడి అవకాశాలను అందిస్తున్నాయి. విశ్లేషకుల అంచనాల ప్రకారం, ఈ కంపెనీలు ఫార్వర్డ్ P/E నిష్పత్తి 20x కంటే తక్కువ వద్ద ట్రేడ్ అయ్యే అవకాశం ఉంది. ఇది మార్కెట్ జోరుగా ఉన్నప్పుడు అంతగా కనిపించని అవకాశం. అంతేకాకుండా, రాబోయే కాలంలో వడ్డీ రేట్లు తగ్గే అవకాశం చిన్న, చురుకైన వ్యాపారాలకు ఊతమిస్తుంది.

ఆర్థిక వ్యవస్థ బలంగానే ఉంది

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ఫిబ్రవరి 2026 నాటి ద్రవ్య విధాన సమీక్షలో రెపో రేటును 5.25% వద్ద స్థిరంగా ఉంచింది. ఇది ద్రవ్యోల్బణాన్ని (Inflation) అదుపులో ఉంచుతూనే, ఆర్థిక వృద్ధికి మద్దతునిస్తోంది. డిసెంబర్ 2025 నాటికి వార్షిక ద్రవ్యోల్బణం 1.33% గా నమోదైంది. ప్రభుత్వం గత దశాబ్ద కాలంగా చేపడుతున్న సంస్కరణలు (Reforms) ఆర్థిక వృద్ధికి బలమైన పునాదిని అందిస్తున్నాయి. భారతదేశ GDP వృద్ధి అంచనాలు బలంగానే ఉన్నాయి. Q3 FY26 లో 7.8% వృద్ధిని సాధించగా, పూర్తి సంవత్సరం FY26 అంచనాను 7.6% కు పెంచారు. ఇది దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థలోని స్థిరత్వాన్ని సూచిస్తుంది.

రిస్కులు కూడా ఉన్నాయ్!

వాల్యుయేషన్ గ్యాప్ ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తున్నప్పటికీ, కొన్ని ముఖ్యమైన రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. ప్రధాన సూచీలను కొన్ని స్టాక్స్ మాత్రమే నడపడం, ఆ స్టాక్స్ ఒకవేళ బలహీనపడితే మార్కెట్ లో పతనం మరింత తీవ్రమయ్యే ప్రమాదం ఉంది. ఒకప్పుడు మార్కెట్ స్టార్ గా వెలుగొందిన భారత ఐటీ రంగం (IT Sector) కూడా తీవ్రమైన సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) ప్రభావం, టెక్నాలజీ ఖర్చుల అవుట్‌లుక్ మందగించడం వంటి కారణాలతో ఫిబ్రవరి 2026 మొదటి అర్ధ భాగంలో నిఫ్టీ ఐటీ ఇండెక్స్ సుమారు 14% పడిపోయింది. ఈ రంగంలోని బలహీనత మొత్తం మార్కెట్ పై ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపవచ్చు. విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) కూడా నికరంగా అమ్మకాలు కొనసాగిస్తున్నారు. ఫిబ్రవరి 27, 2026 నాడు సుమారు ₹3,466 కోట్ల విలువైన అమ్మకాలు నమోదయ్యాయి. అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లపై జాగ్రత్తగా ఉండటాన్ని ఇది సూచిస్తుంది. ఈ అమ్మకాల ఒత్తిడి పెరిగితే, దేశీయ లిక్విడిటీ (Liquidity) తగ్గిపోవచ్చు. అంతేకాకుండా, కొన్ని నివేదికల ప్రకారం 'పెన్నీ స్టాక్స్' (Penny Stocks) లో ఊహాగానాల (Speculative) జోరు పెరగడం, ఇది తరచుగా పెరిగిన అస్థిరతకు, ఆకస్మిక తిరోగమనాలకు ముందు సంకేతం.

భవిష్యత్ అంచనాలు

మార్కెట్ లో పాల్గొనేవారు, మెజారిటీ స్టాక్స్ లో తిరిగి భాగస్వామ్యం పెరిగే అవకాశాలను ఆశిస్తున్నారు. విశ్లేషకుల అభిప్రాయం ప్రకారం, ప్రస్తుతం కొనసాగుతున్న కన్సాలిడేషన్ (Consolidation) దశ, ఇటీవలి లాభాల జీర్ణం అయ్యేలా చేసి, తదుపరి దిశానిర్దేశక కదలికకు వేదిక సిద్ధం చేస్తోంది. అస్థిరత ఉన్నప్పటికీ, భారత ఈక్విటీలు కీలకమైన సపోర్ట్ లెవెల్స్ ను నిలబెట్టుకుంటూ, అంతర్లీన బలాన్ని ప్రదర్శిస్తున్నాయి. GDP వృద్ధి అంచనాలు 8% పైన ఉండటం, దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (DII) లిక్విడిటీ మద్దతు కొనసాగడంతో, భారతదేశం యొక్క స్ట్రక్చరల్ పాజిటివ్స్ చెక్కుచెదరలేదు. Nifty 50 FY27, FY28 లకు 13% earnings per share (EPS) వృద్ధిని అందిస్తుందని అంచనా వేస్తుంటే, 2026 లో మిడ్-టీన్ వృద్ధిని చూడగల మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ విభాగాలలోని సంభావ్య ఎర్నింగ్స్ మొమెంటం పై దృష్టి మళ్లుతోంది. కొందరు వ్యూహకర్తలు, మిడ్, స్మాల్ క్యాప్స్ లో క్రమంగా, పరిమిత కేటాయింపులతో పెట్టుబడి పెట్టాలని సూచిస్తున్నారు. అధిక రాబడి సామర్థ్యాన్ని, వాల్యుయేషన్ ప్రీమియంలను (ఇవి తగ్గినప్పటికీ, దీర్ఘకాలిక సగటుల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి) బ్యాలెన్స్ చేసుకోవాలని సలహా ఇస్తున్నారు.