మార్కెట్ పతనం.. కానీ పెట్టుబడుల జోరు! ప్యాసివ్ ఫండ్స్‌లోకి రికార్డు స్థాయిల్లో డబ్బు

మార్కెట్ అస్థిరత.. ప్యాసివ్ ఫండ్స్‌లోకి భారీగా నగదు!

2026 మార్చి నెలలో భారత ఈక్విటీ మార్కెట్ తీవ్రమైన ఒడిదుడుకులను ఎదుర్కొంది. భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, ముఖ్యంగా పశ్చిమ ఆసియాలో నెలకొన్న పరిస్థితుల కారణంగా, నిఫ్టీ 50 సూచీ 11% పైగా పతనమైంది. దీంతో దేశ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు $533 బిలియన్లకు పైగా తగ్గింది. ఇది గత 15 ఏళ్లలో ఇదే అత్యంత తీవ్రమైన క్షీణత.

ఇలాంటి గందరగోళ పరిస్థితుల్లోనూ, ఈటీఎఫ్ (ETFs) మరియు ఇండెక్స్ ఫండ్స్ (Index Funds) వంటి ప్యాసివ్ ఈక్విటీ ఫండ్స్‌లోకి రికార్డు స్థాయిలో ₹30,235 కోట్ల నికర పెట్టుబడులు తరలివచ్చాయి. కేవలం డొమెస్టిక్ ఈక్విటీ ఈటీఎఫ్‌లలోకి ఫిబ్రవరి నెలతో పోలిస్తే దాదాపు 6 రెట్లు అధికంగా, ₹23,820 కోట్లు పెట్టుబడిగా వచ్చాయి. ఇండెక్స్ ఫండ్స్‌లోకి కూడా పెట్టుబడులు దాదాపు రెట్టింపు అయ్యి ₹6,415 కోట్లకు చేరాయి. మార్కెట్ కరెక్షన్‌ను పెట్టుబడిదారులు ఒక అవకాశంగా వాడుకున్నారని నిపుణులు అంటున్నారు. ఈ సమయంలో, ప్రపంచ మార్కెట్ క్యాప్‌లో భారతదేశ వాటా కూడా మార్చిలో **3%**కి పడిపోయి, మూడేళ్ల కనిష్టానికి చేరింది.

పెట్టుబడిదారుల వ్యూహంలో మార్పు.. గ్లోబల్ ట్రెండ్స్ ప్రభావం

ఈ భారీ ప్యాసివ్ పెట్టుబడులు, మార్కెట్ పతన సమయంలో దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడుల కోసం అవకాశాలను అందిపుచ్చుకునే పరిణితి చెందిన పెట్టుబడిదారుల సంఖ్య పెరుగుతోందని సూచిస్తున్నాయి. మార్చి నెలలో యాక్టివ్ ఫండ్స్‌లోకి కూడా ₹40,450 కోట్ల పెట్టుబడులు వచ్చినప్పటికీ, డొమెస్టిక్ ఈక్విటీ ఈటీఎఫ్ హోల్డింగులు సుమారు 6 లక్షలు పెరగడం, ప్యాసివ్ ఆప్షన్స్‌పై వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తి పెరుగుతోందని తెలుపుతోంది.

గ్లోబల్ ఈటీఎఫ్ మార్కెట్ కూడా చురుగ్గా కదిలింది. మార్చిలో మొత్తం $174.42 బిలియన్ల పెట్టుబడులు రాగా, ఈక్విటీ ఈటీఎఫ్‌లు $54.12 బిలియన్లను ఆకర్షించాయి. సాధారణంగా భారతీయ ప్యాసివ్ ఫండ్ ఫ్లోస్‌ను ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్లు నడిపిస్తుంటారు. కానీ, రిటైల్ హోల్డింగుల పెరుగుదల మాత్రం ప్యాసివ్ పెట్టుబడులకు విస్తృత ఆమోదం లభిస్తోందని సూచిస్తోంది.

వాల్యుయేషన్లు కూడా సహేతుకంగా మారాయి. నిఫ్టీ 50 పీఈ (PE) నిష్పత్తి అంచనా వేసిన FY27 ఆదాయాలపై సుమారు 20-21 రెట్లు ఉంది. MSCI ఇండియా ఇండెక్స్ పీఈ నిష్పత్తి మార్చిలో 22.34గా నమోదైంది. ఇది గతంలో కంటే తక్కువ ఓవర్‌వాల్యుడ్ మార్కెట్‌ను సూచిస్తోంది. ఈ మార్పులతో పాటు, గ్లోబల్ ఒత్తిళ్లు ఉన్నప్పటికీ భారతదేశ ఆర్థిక వ్యవస్థపై విశ్వాసం, ప్యాసివ్ పెట్టుబడులకు మద్దతునిస్తోంది.

రిస్క్‌లు మాత్రం అలాగే ఉన్నాయి

ప్యాసివ్ పెట్టుబడులు పెరిగినా, మార్కెట్ పుంజుకోవచ్చనే కొన్ని అంచనాలు ఉన్నప్పటికీ, గణనీయమైన రిస్క్‌లు ఇంకా కొనసాగుతున్నాయి. పశ్చిమ ఆసియాలో పెరుగుతున్న భౌగోళిక సంఘర్షణలు, గ్లోబల్ అస్థిరతను, ముడి చమురు ధరలను ప్రభావితం చేసే ప్రధాన ఆందోళనగా మిగిలిపోయాయి. ఇది భారతదేశ దిగుమతి ఖర్చులను, ద్రవ్యోల్బణాన్ని, వాణిజ్య సమతుల్యతను ప్రత్యక్షంగా ప్రభావితం చేస్తుంది.

విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) మార్చిలో భారత ఈక్విటీల నుంచి రికార్డు స్థాయిలో ₹1.14 లక్షల కోట్లను వెనక్కి తీసుకున్నారు. దీనికి కారణం, సంఘర్షణతో ముడిపడి ఉన్న గ్లోబల్ రిస్క్ ఆవర్షన్, బలహీనపడుతున్న రూపాయి. ఇప్పటికే ఈ సంవత్సరం $533 బిలియన్లకు పైగా పడిపోయిన మార్కెట్‌పై ఈ అవుట్‌ఫ్లో మరింత ఒత్తిడి తెస్తోంది.

కొన్ని ఎనర్జీ సెక్టార్ ఈటీఎఫ్‌లు పెట్టుబడులను ఆకర్షించినప్పటికీ, చాలా రంగాలలో విస్తృతమైన క్షీణతలు ఒక హెచ్చరిక సంకేతం. నిఫ్టీ 50 మార్చి నెలలో 11.36% పడిపోవడం, గత 6 ఏళ్లలో అత్యంత ఘోరమైన నెలవారీ పనితీరును నమోదు చేసింది. ఇది గతంలో భయాందోళనల వల్ల జరిగిన పతనాలను ప్రతిబింబిస్తోంది. విశ్లేషకుల అభిప్రాయం ప్రకారం, ఇంకా కొంతమేర, పరిమితంగానైనా, పడిపోయే అవకాశం ఉంది.

భారతదేశం తన చమురు అవసరాలలో దాదాపు 88% దిగుమతులపై ఆధారపడటం, సరఫరా అంతరాయాలకు, ధరల షాక్‌లకు దారితీస్తుంది.

భవిష్యత్తుపై ఆశావాదంతో కూడిన జాగ్రత్త

భారతదేశ స్థిరమైన ఆర్థిక వ్యవస్థ, ప్రభుత్వ విధానాల కారణంగా ఏప్రిల్‌లో మార్కెట్ పునరుద్ధరణ జరుగుతుందని విశ్లేషకులు ఆశాభావంతో ఉన్నారు. మార్చిలో రికార్డు స్థాయిలో ₹32,087 కోట్లకు చేరిన బలమైన ఎస్ఐపీ (SIP) సహకారం, రిటైల్ పెట్టుబడిదారుల నిబద్ధతను కొనసాగిస్తోంది.

తక్కువ ఖర్చు, పారదర్శకత, మార్కెట్ చక్రాలపై మెరుగైన అవగాహనతో ప్యాసివ్ పెట్టుబడుల వైపు మొగ్గు కొనసాగుతుందని భావిస్తున్నారు. అయితే, భౌగోళిక సంఘటనలు, గ్లోబల్ వడ్డీ రేట్ల విధానాలు, దేశీయ ఆర్థిక డేటా మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌ను, ఈ పెట్టుబడుల కొనసాగింపును నిర్దేశిస్తాయి.