భారత్ స్టాక్ మార్కెట్ లో అమ్మకాల ఒత్తిడి.. FMCG, ఎనర్జీ రంగాల్లో మాత్రం బలం.. FIIలు షార్ట్స్ పెంచారు!

మార్కెట్లలో భారీ పతనం.. కీలక రంగాలు నిలకడ

గత వారం మార్కెట్ పతనం చాలా రంగాలను తమ 10-రోజుల మూవింగ్ యావరేజ్ కంటే కిందకు నెట్టింది. కానీ Nifty Energy, FMCG సూచీలు మాత్రం బాగా నిలబడ్డాయి, అవి కీలక సగటుకు కేవలం 2% దూరంలోనే ఉన్నాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, Nifty IT సూచీ 7% కంటే ఎక్కువగా పడిపోగా, Nifty Auto కూడా బలహీనంగానే ఉంది. అయితే, Nifty Smallcap 100 సూచీ మాత్రం తన 10-రోజుల యావరేజ్ పైన 1% గా నిలవడం మార్కెట్లో మిశ్రమ సంకేతాలను సూచిస్తోంది.

విదేశీ పెట్టుబడిదారుల అప్రమత్తత, షార్ట్స్ పెరుగుదల

విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) తాము ఆశించిన మద్దతును తగ్గించుకుంటున్నారు. వారు తమ ఇండెక్స్ లాంగ్ పొజిషన్లను దాదాపు 6% మేర తగ్గించుకున్నారు, ఇది ఏప్రిల్ తొలివారం తర్వాత అత్యల్ప స్థాయి. అదే సమయంలో, షార్ట్ పొజిషన్లను 3.5% పెంచారు. దీంతో వారి లాంగ్-టు-షార్ట్ నిష్పత్తి (long-to-short ratio) ఏప్రిల్ 7 తర్వాత మొదటిసారి 20 కంటే తక్కువకు పడిపోయింది. ఇది విదేశీ పెట్టుబడిదారులు రిస్క్ తీసుకోవడానికి వెనుకాడతున్నారని, మార్కెట్ లో ఒడిదుడుకులు పెరగవచ్చని లేదా పరిమిత శ్రేణిలో ట్రేడింగ్ జరగవచ్చని సూచిస్తోంది.

FMCG రంగం: డిఫెన్సివ్ బలం.. వాల్యుయేషన్స్ పై ఆందోళనలు

Nifty FMCG సూచీ వీక్లీ చార్టుల్లో ఒక ట్రెండ్ మార్పు సంకేతాలను చూపిస్తోంది. మీడియం-టర్మ్ టెక్నికల్స్ మెరుగుపడుతున్నాయి. వీక్లీ చార్టులో, ఈ సూచీ సూపర్ ట్రెండ్ ఇండికేటర్ పైనకి కదిలింది. పాజిటివ్ MACD క్రాస్ఓవర్ కూడా నెమ్మదిగా అప్‌వర్డ్ మొమెంటం బిల్డ్ అవుతోందని సూచిస్తోంది. అయితే, ఈ రంగం యొక్క P/E రేషియో సుమారు 45x వద్ద ఉంది, ఇది చారిత్రాత్మకంగా చాలా ఎక్కువ, మార్కెట్లో ఇతర రంగాలతో పోలిస్తే ఖరీదైనది. Hindustan Unilever వంటి టాప్ కంపెనీలు 55x P/E వద్ద, Britannia 48x P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఇవి తమ డిఫెన్సివ్ స్వభావానికి ప్రీమియం వసూలు చేస్తున్నాయి. ఈ సూచీ యొక్క 10-రోజుల మూవింగ్ యావరేజ్ సుమారు 48,300 వద్ద ఉండగా, ప్రస్తుత ధరలు 49,500 వద్ద స్థిరంగా ఉన్నాయి. అయినా, డైలీ MACD హిస్టోగ్రామ్స్ తగ్గుముఖం పట్టడం స్వల్పకాలిక మొమెంటం చల్లారుతోందని, బేరిష్ క్యాండిల్ ప్రాఫిట్-టేకింగ్ ప్రారంభమైందని సూచిస్తున్నాయి. 49,130 వద్ద సపోర్ట్, 52,725 మరియు 54,500 వద్ద రెసిస్టెన్స్ తో 'డిప్స్ లో కొనండి' (buy on dips) అనే విధానం పాటించవచ్చు. FMCG గత సంవత్సరంలో Nifty 50 కంటే సుమారు 5% మెరుగైన పనితీరు కనబరిచింది.

ఎనర్జీ రంగం: మ్యాక్రో ఫ్యాక్టర్స్, సైక్లికల్ బలం

Nifty Energy సూచీ మంచి ర్యాలీ తర్వాత, స్వల్పకాలిక కన్సాలిడేషన్ కు సిద్ధంగా ఉన్నట్లు కనిపిస్తోంది. డైలీ మొమెంటం సిగ్నల్స్ అలసటను చూపుతున్నాయి, MACD హిస్టోగ్రామ్ ఫ్లాట్ గా ఉంది, మరియు డోజీ క్యాండిల్ అనిశ్చితిని సూచిస్తోంది. డైలీ RSI 75 పైన ఉండటం ఓవర్‌బాట్ స్థితిని సూచిస్తుంది, ఇది చిన్నపాటి పుల్‌బ్యాక్‌కు దారితీయవచ్చు. అయితే, వీక్లీ చార్ట్ బలంగానే ఉంది, RSI ఓవర్‌బాట్ స్థాయిల కంటే చాలా తక్కువగా ఉంది, అంటే మీడియం-టర్మ్ ట్రెండ్ ఇంకా కొనసాగుతుందని అర్థం. ఈ రంగం యొక్క P/E రేషియో సుమారు 22x వద్ద ఉంది, ఇది Reliance Industries (~25x P/E), Power Grid Corporation (18x P/E), NTPC (15x P/E) వంటి పెద్ద కంపెనీలతో కూడిన సైక్లికల్ పరిశ్రమలకు సాధారణం. బ్యారెల్ $80-85 వద్ద ఆయిల్ ధరలు స్థిరమైన రెవెన్యూ సపోర్ట్ ను అందిస్తున్నాయి. స్వల్పకాలిక పడికట్లు ఆరోగ్యకరమైనవిగా ఉండవచ్చు మరియు కీలక సపోర్ట్ లెవెల్స్ నిలిస్తే కొనుగోలుదారులను ఆకర్షించవచ్చు. ఈ రంగం యొక్క సుమారు 25 ట్రిలియన్ INR మార్కెట్ క్యాప్ దాని మార్కెట్ ప్రభావాన్ని చూపుతుంది.

రిస్కులు: అధిక వాల్యుయేషన్స్, FIIల నిష్క్రమణ భయాలు

కొన్ని రంగాలు బలంగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రధాన రిస్కులు అలాగే ఉన్నాయి. Nifty FMCG సూచీలోని అధిక వాల్యుయేషన్స్, ముఖ్యంగా దాని టాప్ కంపెనీలకు, ఒక బలహీనమైన అంశం. వినియోగదారుల ఖర్చు తగ్గినా లేదా వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువగా ఉన్నా, ఈ ప్రీమియం ధరలు పడిపోవచ్చు. ఎనర్జీ రంగానికి, స్థిరమైన ఆయిల్ ధరలు మద్దతు ఇస్తున్నా, క్రూడ్ ధరల్లో భారీ పతనం లేదా ఊహించని నియంత్రణ మార్పులు లాభాలను దెబ్బతీయవచ్చు. అంతేకాకుండా, FII లాంగ్ పొజిషన్ల క్షీణత, షార్ట్స్ పెరుగుదల ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. విదేశీ పెట్టుబడులు భారీగా తరలిపోతే, మొత్తం మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌ దెబ్బతిని, బలమైన రంగాలను కూడా కిందకు లాగవచ్చు. గత చరిత్ర ప్రకారం, FIIలు పెద్ద ఎత్తున రిస్క్ తగ్గించుకోవడం మార్కెట్ మందగమనానికి లేదా పతనానికి దారితీస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు కంపెనీ మేనేజ్‌మెంట్ ను గమనించాలి, అయితే ఇండెక్స్ విశ్లేషణ సాధారణంగా విస్తృతంగా లేని నిర్దిష్ట కంపెనీ సమస్యలను మిస్ చేస్తుంది.