భారత స్టాక్ మార్కెట్ దూకుడు! కాల్పుల విరమణ ఆశలతో **6%** ర్యాలీ.. అనలిస్టులు జోణింగ్..

భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు సద్దుమణగడంతో, భారత స్టాక్ మార్కెట్లలో ఆశావహ దృక్పథం నెలకొంది. ఈ వారం ముగిసే నాటికి బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్‌లు Nifty 50, Sensex 6% కంటే అధికంగా దూసుకెళ్లాయి. కీలకమైన మానసిక స్థాయిలను (Psychological Levels) అధిగమించాయి. కాల్పుల విరమణ (Ceasefire) వార్తలు పెట్టుబడిదారులలో కాస్త ధైర్యాన్ని నింపాయి. రియల్ ఎస్టేట్, ఆటోమొబైల్ రంగాల షేర్లు మంచి ఊపును అందుకున్నాయి. అయితే, కాల్పుల విరమణ ఎంతవరకు నిలబడుతుందో, అంతర్జాతీయంగా ఉద్రిక్తతలు పూర్తిగా తగ్గాయా అన్నది చూడాలి. ప్రస్తుతం సెన్సెక్స్ P/E రేషియో సుమారు 21.3 వద్ద ఉంది. ఇది మార్కెట్ కొంత రికవరీని బిల్డ్ చేసుకుందని సూచిస్తున్నా, బయటి షాక్స్‌కు సున్నితంగానే ఉంటుందని తెలియజేస్తుంది.

ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థలు Nomura, Jefferies, HSBC, Nuvama Institutional Equities, JM Financial వంటివి కొన్ని స్టాక్స్‌పై 'బై' రేటింగ్‌లను వెలువరించాయి, గణనీయమైన అప్ సైడ్ అవకాశాలను సూచిస్తున్నాయి.

Nomura, TCS (Tata Consultancy Services)కు ₹2,930 టార్గెట్‌తో 'బై' రేటింగ్ ఇచ్చింది. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరానికి (FY27) గ్రోత్ విజిబిలిటీని పెంచే బలమైన డీల్ బుకింగ్స్ ఉంటాయని Nomura అంచనా వేస్తోంది. అయితే, గ్లోబల్ ఎకానమీ మందగించడం, దీర్ఘకాలిక సంఘర్షణలు TCSకు రిస్క్‌గా మారవచ్చు.

ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్‌లో, Jefferies HDFC Asset Management Company (AMC)కి ₹2,960 టార్గెట్‌తో 'బై' రేటింగ్‌ను కొనసాగించింది. స్ట్రాంగ్ నెట్ ఇన్‌ఫ్లోస్ వల్ల ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) 20% వృద్ధి చెందుతుందని భావిస్తున్నారు. 2023లో 865.5 బిలియన్ డాలర్లుగా ఉన్న భారత అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ మార్కెట్, 2026 నాటికి 2.70 ట్రిలియన్ డాలర్లకు చేరుకుంటుందని అంచనా. ఇది స్ట్రక్చరల్ గ్రోత్‌కు మంచి అవకాశాలను సూచిస్తుంది.

Max Financial Services విషయానికి వస్తే, Jefferies ₹2,125 టార్గెట్‌తో 'బై' ఇచ్చింది. విస్తరించిన డిస్ట్రిబ్యూషన్, Axis Bank భాగస్వామ్యం నుంచి బలమైన వృద్ధిని ఆశిస్తున్నారు. అయితే, దీని P/E రేషియో కొన్ని నివేదికల ప్రకారం 300x కంటే ఎక్కువగా ఉండటం వాల్యుయేషన్ పరంగా ఆందోళన కలిగిస్తోంది. ఇన్సూరెన్స్ రంగం Ind AS అకౌంటింగ్ స్టాండర్డ్స్, ప్రైవేట్ హెల్త్ ఇన్సూరెన్స్ ప్రాక్టీసెస్‌పై సమీక్ష వంటి రెగ్యులేటరీ మార్పుల మధ్య ఉంది.

ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్, ఇండస్ట్రియల్ రంగాల్లో Adani Ports and Special Economic Zone (SEZ)కి Nomura ₹1,850 వద్ద 'బై' ఇచ్చింది. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరానికి (FY26) 11% ఇయర్-ఆన్-ఇయర్ కార్గో వాల్యూమ్ వృద్ధి, మధ్యప్రాచ్య భౌగోళిక ప్రభావాలను తగ్గించడంలో సహాయపడింది. FY26 నుండి FY28 వరకు సగటున 17% EBITDA గ్రోత్ ఉంటుందని అంచనా. భారత పోర్ట్స్ సెక్టార్ గ్లోబల్ తో పోలిస్తే వేగంగా వృద్ధి చెందుతుందని భావిస్తున్నారు.

JSW Infrastructureకు JM Financial ₹365 టార్గెట్‌తో 'బై' రేటింగ్ ఇచ్చింది. ఫుజైరాలో డ్రోన్ దాడుల వల్ల ఆపరేషన్స్‌పై ప్రభావం పడినా, రెగ్యులేటరీ నిబంధనలను చేరుకోవడానికి ఈక్విటీ ఇన్ఫ్యూజన్ ప్రణాళికలు ఉన్నాయి. దీని P/E రేషియో సుమారు 32-34 మధ్య ఉంది, ఇది గ్రోత్ అంచనాలను ప్రతిబింబిస్తున్నా ప్రీమియం వాల్యుయేషన్‌ను సూచిస్తుంది.

Hindustan Aeronautics Ltd (HAL)కు JM Financial ₹4,875 టార్గెట్‌తో 'బై' రేటింగ్ ఇచ్చింది. ఇండియన్ ఎయిర్ ఫోర్స్ (IAF)లో భారీగా కొత్తవి చేరడం, బలమైన ఆర్డర్ బుక్ వల్ల సబ్‌స్టాన్షియల్ రెవెన్యూ గ్రోత్ ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. భారత డిఫెన్స్ రంగం 2029 నాటికి ₹3 ట్రిలియన్ ఔట్‌పుట్‌ను లక్ష్యంగా చేసుకుని, రికార్డ్ అప్రూవల్స్‌తో దూసుకుపోతోంది.

Ambuja Cementsను HSBC ₹590 వద్ద 'బై' రేటింగ్‌తో కవర్ చేస్తోంది. పెరిగిన కెపాసిటీ యుటిలైజేషన్, మార్జిన్ మెరుగుదల వ్యూహాల వల్ల ప్రయోజనం చేకూరుతుందని భావిస్తున్నారు. దీని P/E రేషియో 21-31 మధ్య ఉంది, ఇది సిమెంట్ పరిశ్రమకు సరసమైనదిగా కనిపిస్తోంది.

రియల్ ఎస్టేట్ రంగంలో ఆశావాదాన్ని ప్రతిబింబిస్తూ, Jefferies Lodha Developersకు ₹1,215 టార్గెట్‌తో 'బై' ఇచ్చింది. రెసిడెన్షియల్ గ్రోత్, కొత్తగా వస్తున్న డేటా సెంటర్ బిజినెస్, ప్రభుత్వ అనుకూల విధానాలు దీనికి తోడ్పడతాయి. దీని P/E రేషియో దాదాపు 20-25 మధ్య ఉంది.

మార్కెట్ అంతటా ఆశావహ దృక్పథం, అనలిస్టుల 'బై' కాల్స్ ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని అంతర్లీన రిస్క్‌లను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. ముఖ్యంగా IT, ఫైనాన్షియల్ రంగాల్లోని కొన్ని లీడింగ్ స్టాక్స్‌కు అధిక వాల్యుయేషన్లు ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. TCS గ్రోత్ స్టోరీ అయినప్పటికీ, అనిశ్చిత గ్లోబల్ మాక్రో ఎకనామిక్ అవుట్‌లుక్ ఒక సమస్య. Max Financial Services విషయంలో 300x కంటే ఎక్కువ P/E రేషియో, భవిష్యత్ వృద్ధి ఇప్పటికే ధరలో కలిసిపోయిందని, ఏ మాత్రం వృద్ధి తగ్గినా తీవ్ర పతనం కావచ్చని సూచిస్తోంది. అంతేకాకుండా, ఇన్సూరెన్స్ రంగం Ind AS అకౌంటింగ్ ప్రమాణాలు, రెగ్యులేటరీ మార్పుల మధ్య నావిగేట్ అవుతోంది. ఇన్‌ఫ్రా, పోర్ట్స్ విభాగంలో Adani Ports, JSW Infrastructure వంటివి సెక్టార్ బలం నుంచి ప్రయోజనం పొందుతున్నా, గ్రూప్ కార్గోపై Adani ఆధారపడటం, JSW ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఫుజైరా డ్రోన్ దాడుల వంటి భౌగోళిక సంఘటనలకు గురికావడం వంటి నిర్దిష్ట బలహీనతలు ఉన్నాయి. సిమెంట్ రంగంలో Ambuja Cements, కెపాసిటీ అడిషన్లు, పోటీ ఒత్తిళ్లను మేనేజ్ చేసుకోవాల్సిన అవసరం ఉంది. డిఫెన్స్ రంగం ఔట్‌లుక్ బలంగా ఉన్నా, ప్రొక్యూర్మెంట్ టైమ్‌లైన్స్, ఎగ్జిక్యూషన్ రిస్క్‌లు, ప్రభుత్వ వ్యయంపై ఆధారపడటం వంటివి ఉన్నాయి.

మొత్తం మీద, ఈ స్టాక్స్‌లో చాలా వరకు పాజిటివ్ ట్రెజెక్టరీని చూడవచ్చని, 13% నుండి 50% కంటే ఎక్కువ అప్ సైడ్ అవకాశాలున్నాయని అనలిస్టుల అభిప్రాయం. దేశీయ డిమాండ్, ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్, డిఫెన్స్, మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ రంగాలకు ప్రభుత్వ పాలసీ సపోర్ట్, విస్తరిస్తున్న ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ సెక్టార్ కీలక డ్రైవర్లుగా ఉన్నాయి. అయితే, ఈ లాభాలు నిలవాలంటే గ్లోబల్ భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం, కమోడిటీ ధరలు స్థిరంగా ఉండటం, కంపెనీలు పెరుగుతున్న పోటీ, మారుతున్న రెగ్యులేటరీ ల్యాండ్‌స్కేప్‌లను నావిగేట్ చేయగలగడం చాలా ముఖ్యం. భారత మార్కెట్ తన ఫండమెంటల్ గ్రోత్ స్టోరీతో కంటిన్యూడ్ ఇన్‌ఫ్లోలను ఆశిస్తోంది, కానీ సెక్టార్-స్పెసిఫిక్ రిస్క్‌లు, వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు స్టాక్ డిఫరెన్సియేషన్‌కు దారితీయవచ్చు.