భారత SIP ల సుడిగుండం: రికార్డు ₹32,000 కోట్లు! బుల్ మార్కెట్ రానుందా?

రెండేళ్ల ప్రతికూలత తర్వాత ఇన్వెస్టర్లు!

గత రెండేళ్లుగా (జూలై 2024 నుండి మార్చి 2026 వరకు) మార్కెట్లోకి ప్రవేశించిన ఇన్వెస్టర్లు పెద్దగా రాబడులు (Returns) చూడలేకపోయారు. ముఖ్యంగా స్మాల్-క్యాప్, థీమాటిక్ ఫండ్స్ పనితీరు పేలవంగా ఉంది. ఈ నిరంతర ప్రతికూల వాతావరణం రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల విశ్వాసాన్ని దెబ్బతీసే ప్రమాదం ఉంది.

మార్కెట్ స్తబ్ధతలోనూ SIPల రికార్డు

అయినా సరే, మ్యూచువల్ ఫండ్లలో రిటైల్ పెట్టుబడులు బలంగానే ఉన్నాయి. మార్చి 2026 డేటా ప్రకారం, SIPల ద్వారా వచ్చే డబ్బు రికార్డు స్థాయిలో ₹32,000 కోట్లకు చేరింది. చాలా ఫండ్ కేటగిరీలలో ఈ ధోరణి కనిపించింది. 2026 ప్రారంభంలో ప్యాసివ్ ఫండ్స్, మల్టీ-ఆస్సెట్ స్ట్రాటజీస్, ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ వైపు పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువగా మొగ్గు చూపారు. 2026లో ఇప్పటివరకు, ఈక్విటీ-ఓరియెంటెడ్ స్కీమ్స్ లో ₹90,500 కోట్లు పెట్టుబడులు వచ్చాయి, ఇందులో ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ ఫండ్స్ ముందంజలో ఉన్నాయి.

DIY ట్రెండ్ తగ్గుతోందా?

మరోవైపు, 'డూ-ఇట్-యువర్సెల్ఫ్' (DIY) ఇన్వెస్టింగ్ ట్రెండ్ తగ్గుతున్నట్లు కనిపిస్తోంది. 2026 మొదటి త్రైమాసికంలో మ్యూచువల్ ఫండ్లలో భాగస్వామ్యం నిలకడగా ఉన్నా, డైరెక్ట్ స్టాక్ ఇన్వెస్టింగ్ క్రమంగా వెనుకబడుతోంది. FY26లో యాక్టివ్ రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల సంఖ్య తగ్గింది. FY21-25 మధ్య కాలంలో కనిపించిన దూకుడుతో పోలిస్తే, వ్యక్తిగత స్టాక్ ఎంపికపై ఆసక్తి తగ్గుతున్నట్టుగా ఇది సూచిస్తోంది.

ఫండ్ క్యాష్ బఫర్లు తగ్గుతున్నాయి!

విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్ల (FPI) అవుట్‌ఫ్లోస్ కొనసాగుతున్నప్పటికీ, పెరుగుతున్న ఇన్‌ఫ్లోస్ వాటిని తట్టుకుంటున్నాయని కోటక్ అనలిస్టులు చెబుతున్నారు. అయితే, ఫండ్స్‌లోని క్యాష్ బఫర్లు తగ్గిపోతున్నాయని, ఇది భవిష్యత్తులో మార్కెట్ ఒడిదుడుకులను తట్టుకునే సామర్థ్యాన్ని పరిమితం చేస్తుందని వారు హెచ్చరిస్తున్నారు. ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లతో పోలిస్తే, ఇండియాలో ఎర్నింగ్స్ అవుట్‌లుక్, వాల్యుయేషన్స్ గణనీయంగా మెరుగుపడే వరకు FPIలు జాగ్రత్తగా ఉండే అవకాశం ఉంది.

బుల్ మార్కెట్ సూచనలు!

ఈ ఆందోళనలను పక్కన పెడితే, మోర్గాన్ స్టాన్లీ అనలిస్టులు మాత్రం ఇండియా ఒక బుల్ మార్కెట్ అంచున ఉందని నమ్ముతున్నారు. సానుకూల వృద్ధి సంకేతాలు, కొనసాగుతున్న పాలసీ సంస్కరణలు, AI వల్ల పెరిగిన ఉత్పాదకత, కార్పొరేట్ బై-బ్యాక్స్ పెరుగుదల వంటివి కీలక కారణాలని వారు పేర్కొంటున్నారు. గతంలో, 18 నెలలు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కాలం స్తబ్దుగా ఉన్న తర్వాత భారతీయ మార్కెట్లు గణనీయమైన రాబడులను అందించాయి. ఎడెల్‌వైస్ అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ డేటా ప్రకారం, ఇలాంటి కాలాల తర్వాత ఒక నెలలో 81% వరకు, 36 నెలల్లో 248% వరకు వృద్ధి కనిపించింది.

మోర్గాన్ స్టాన్లీ సెన్సెక్స్ లక్ష్యాలు

మోర్గాన్ స్టాన్లీ, డిసెంబర్ 2026 నాటికి BSE సెన్సెక్స్‌కు 95,000 బేస్-కేస్ టార్గెట్‌ను నిర్దేశించింది. ఇది 23.5x P/E మల్టిపుల్‌ను సూచిస్తుంది. ఈ వాల్యుయేషన్, 25-సంవత్సరాల సగటు కంటే ప్రీమియం. ఇది ఇండియా మధ్యకాలిక వృద్ధి చక్రం, తక్కువ బీటా, పాలసీ అంచనాలపై వారి విశ్వాసాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. వారి బుల్-కేస్ టార్గెట్ 1,07,000 కాగా, బేర్-కేస్ టార్గెట్ 76,000గా ఉంది.