ఫ్యామిలీ ఆఫీసులు.. రూపాంతరం చెందుతున్న వైనం
ఇదివరకు కొద్దిమంది ధనవంతుల వ్యక్తిగత అవసరాలకే పరిమితమైన ఫ్యామిలీ ఆఫీసులు, ఇప్పుడు మరింత వ్యవస్థీకృతంగా, స్పష్టమైన లక్ష్యాలతో కూడిన సంస్థలుగా రూపాంతరం చెందుతున్నాయి. 2018లో కేవలం 45గా ఉన్న ఈ సంస్థల సంఖ్య ప్రస్తుతం 300 ను దాటింది. ఇది భారతదేశంలోని సంపన్న వర్గాలు తమ పెరుగుతున్న సంపదను నిర్వహించుకునే విధానంలో వస్తున్న ఒక ముఖ్యమైన మార్పును సూచిస్తోంది. రాబోయే మూడేళ్లలో మేనేజ్మెంట్లోని ఆస్తులు (Assets Under Management) 50% పెరిగి $45 బిలియన్ కు చేరుకుంటాయని అంచనా.
వారసత్వ సంపద.. కొత్త దారుల వైపు అడుగులు
భారతదేశంలో రాబోయే దశాబ్దాలలో సుమారు $1.3 ట్రిలియన్ నుంచి $44.8 ట్రిలియన్ మధ్య సంపద తరతరాలుగా బదిలీ కానుందని అంచనా. ఈ భారీ సంపద బదిలీ నేపథ్యంలో, ఫ్యామిలీ ఆఫీసులు కేవలం ఆర్థిక లాభాలకే పరిమితం కాకుండా, కుటుంబ వారసత్వం (Legacy), పాలన (Governance), దీర్ఘకాలిక నిర్వహణపై దృష్టి సారిస్తున్నాయి.
వ్యూహాత్మక పెట్టుబడులు: కొన్ని సంస్థల భిన్న ఆలోచనలు
Sharrp Ventures కు చెందిన రిషబ్ మరివాలా, కొన్ని కీలకమైన వినియోగ వ్యాపారాలలో (Consumer Businesses) ఎక్కువ వాటాలు (Larger Stakes) తీసుకోవడం ద్వారా ఆయా కంపెనీలపై ఎక్కువ ప్రభావాన్ని చూపవచ్చని సూచిస్తున్నారు. ఎక్కువ పెట్టుబడితోనే ఎక్కువ ప్రభావం ఉంటుందని ఆయన అభిప్రాయం. అయితే, అధిక మార్కెట్ వాల్యుయేషన్లపై (Market Valuations) ఆయన ఆందోళన వ్యక్తం చేశారు. ఈ అభిప్రాయం మార్కెట్ వర్గాలలోనూ వినిపిస్తోంది.
దీనికి భిన్నంగా, USK Capital కు చెందిన వెంకట్ సుబ్రమణ్యం, తమ కుటుంబ ఆస్తులు ప్రధానంగా దేశీయ ఆర్థిక సేవల రంగంలోనే ఎక్కువగా ఉన్నాయని, అందుకే గ్లోబల్ డైవర్సిఫికేషన్ (Global Diversification) పై దృష్టి పెట్టినట్లు తెలిపారు. దాదాపు 90% వాటాతో అమెరికాకు చెందిన ఆరోగ్యకరమైన స్నాక్స్ బ్రాండ్ 'Go Raw' లో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా, ఒక వ్యాపార యజమాని (Business-owner) తరహా ఆలోచనను ప్రదర్శించారు. పబ్లిక్ మార్కెట్లలోని మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్లో కొన్ని అవకాశాలు ఉన్నాయని ఆయన పేర్కొన్నారు. కానీ, ప్రైవేట్ మార్కెట్ వాల్యుయేషన్లు ఇంకా పబ్లిక్ మార్కెట్ ట్రెండ్లకు అనుగుణంగా మారలేదని, కొంత అంతరం ఉందని హెచ్చరించారు.
AESL నుండి వచ్చిన శేఖర్ గరిస, విద్య, టెక్నాలజీ వంటి రంగాలలో కేంద్రీకృత పెట్టుబడులతో పాటు, విస్తృత వృద్ధి కేటాయింపుల (Broader Growth Allocations) మిశ్రమ వ్యూహాన్ని (Hybrid Strategy) అనుసరిస్తున్నట్లు తెలిపారు. ఇది మార్కెట్ పరిపక్వతను (Maturing Market) సూచిస్తోంది.
ప్రపంచ స్థాయి మార్పులు.. భారత్ మార్కెట్ ప్రస్థానం
భారతదేశంలోని ఫ్యామిలీ ఆఫీసులు మరింత ప్రొఫెషనల్ అవుతూ, ప్రపంచ పోకడలను అనుసరిస్తున్నాయి. ప్రైవేట్ మార్కెట్లు, ఆల్టర్నేటివ్ అసెట్స్లో (Alternative Assets) పెట్టుబడులు పెంచుతున్నాయి. ఆసియాలో వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న రంగాలలో ఒకటైన ఆల్టర్నేటివ్స్లో కొన్ని ఆఫీసులు తమ పోర్ట్ఫోలియోలో 40% కంటే ఎక్కువ కేటాయిస్తున్నాయి. 2028 నాటికి ప్రపంచంలోనే మూడవ అతిపెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థగా ఎదగనుందని అంచనా వేస్తున్న భారత్ లో జరుగుతున్న భారీ సంపద సృష్టి దీనికి ఊతమిస్తోంది. ఈ రంగం అనధికారిక ఏర్పాటుల (Informal Setups) నుండి సంస్థాగత వేదికలుగా (Institutional Platforms) మారుతోంది, సింగపూర్, దుబాయ్ వంటి కేంద్రాలతో పోటీ పడుతోంది.
భారత మార్కెట్ నియంత్రణ సంస్థ SEBI, అంతర్జాతీయ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఫ్యామిలీ ఆఫీసులకు మరిన్ని డిస్క్లోజర్లు (Disclosures) వంటి స్పష్టమైన నియమాలను పరిగణనలోకి తీసుకుంటోంది. విదేశీ పెట్టుబడులు పెట్టే ఫ్యామిలీ ఆఫీసులకు FEMA వంటి నిబంధనలను పాటించాల్సి ఉన్నందున, ఈ నియమాలు కీలకం.
సవాళ్లు: వాల్యుయేషన్లు, పాలన, వారసత్వ సమస్యలు
భారీ వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, ప్రధాన సవాళ్లు మిగిలే ఉన్నాయి. ప్రైవేట్ మార్కెట్లలో వాల్యుయేషన్లు నెమ్మదిగా సరిదిద్దబడటం (Slow Correction) వల్ల భవిష్యత్తులో నష్టాలు (Write-downs) ఏర్పడే ప్రమాదం ఉంది.
SEBI వంటి నియంత్రణ సంస్థల నుండి పెరుగుతున్న దృష్టి, కఠినమైన పర్యవేక్షణ (Stricter Oversight) వంటివి కొత్త సమ్మతి (Compliance) సవాళ్లను, ఖర్చులను తీసుకురావచ్చు. భారతదేశంలో ఫ్యామిలీ ఆఫీసులకు ప్రత్యేకమైన నియమాలు ఇంకా లేకపోవడం కొంత అనిశ్చితిని సృష్టిస్తోంది.
సంక్లిష్టమైన పెట్టుబడి వ్యూహాలను, కుటుంబ పాలనను నిర్వహించగల నైపుణ్యం కలిగిన నిపుణుల కొరత ఒక ప్రధాన ఆపరేషనల్ అడ్డంకి. సాధారణ కంపెనీల మాదిరిగా కాకుండా, ఫ్యామిలీ ఆఫీసులకు తరచుగా బలమైన బాహ్య పర్యవేక్షణ ఉండదు, ఇది అంతర్గత విభేదాలు, అస్పష్టమైన పాత్రలు, మూలధనాన్ని, కుటుంబ సామరస్యాన్ని దెబ్బతీసే పాలనా సమస్యలకు దారితీస్తుంది.
తరతరాలుగా సంపద తగ్గిపోవడం (Generational Wealth Loss) అనే ప్రపంచ ప్రమాదం భారతదేశంలోనూ నిజమైన ఆందోళన. చట్టపరమైన సంక్లిష్టతలు, ఎస్టేట్ ప్లానింగ్ (Estate Planning) పై అవగాహన లేకపోవడం ఈ సమస్యను మరింత తీవ్రతరం చేస్తున్నాయి.
భవిష్యత్తు: ప్రొఫెషనలిజం, లక్ష్య-ఆధారిత పెట్టుబడులు
భారతదేశంలోని ఫ్యామిలీ ఆఫీసులు మరింత ప్రొఫెషనల్ గా మారతాయి, టెక్నాలజీని ఎక్కువగా ఉపయోగిస్తాయి, లక్ష్య-ఆధారిత పెట్టుబడులపై (Purpose-driven Investments) దృష్టి సారిస్తాయి. భారీ సంపద బదిలీ, అధునాతన పాలన, అనుకూలీకరించిన పెట్టుబడి వ్యూహాలకు డిమాండ్ను పెంచుతూనే ఉంటుంది. గ్లోబల్ డైవర్సిఫికేషన్, ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్లు కీలక పాత్ర పోషిస్తున్నప్పటికీ, సుస్థిరమైన, ఇంపాక్ట్ వెంచర్ల (Impact Ventures) వైపు కూడా దృష్టి పెరుగుతోంది. విజయం సాధించాలంటే, బలమైన పాలన, స్పష్టమైన కమ్యూనికేషన్, సంపద వృద్ధిని కుటుంబ వారసత్వాన్ని కాపాడే వ్యూహాన్ని సమతుల్యం చేసుకోవడం అవసరం.