అక్టోబర్ నెలలో భారతీయ ఐటీ కంపెనీల షేర్లు పుంజుకున్నాయి. ఒకప్పుడు **2008** నాటి కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయిన వాల్యుయేషన్లు, ఇప్పుడు ఏకంగా **16.3%** మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ వృద్ధితో దూసుకెళ్తున్నాయి. అయితే, ఈ ర్యాలీ నిలబడుతుందా లేదా అనేది డాలర్ రెవెన్యూ వృద్ధిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
ప్రస్తుతం Tata Consultancy Services, Infosys, Wipro, HCLTech, మరియు Tech Mahindra వంటి టాప్ ఐటీ దిగ్గజాలు మార్కెట్లో బలమైన రికవరీని నమోదు చేస్తున్నాయి. సెప్టెంబర్ చివరి నాటికి, ఈ ఐదు కంపెనీల సగటు PE రేషియో 12.9xకి పడిపోయింది. గత పదేళ్ల సగటు 23.2x తో పోలిస్తే, ఇది చాలా తక్కువ. అప్పట్లో BSE Sensex తో పోలిస్తే ఈ రంగం దాదాపు 33% డిస్కౌంట్‌తో ట్రేడ్ అయింది, ఇది 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం నాటి పరిస్థితులను గుర్తుచేసింది.
ఇన్వెస్టర్లు ఎందుకు ఆసక్తి చూపిస్తున్నారు?
ఐటీ కంపెనీల దగ్గర ఉన్న నగదు నిల్వలు (Cash Reserves) ఇన్వెస్టర్లకు ఒక భద్రతను ఇస్తున్నాయి. కంపెనీలు క్రమం తప్పకుండా డివిడెండ్లు చెల్లించడం, షేర్ బైబ్యాక్ ప్రకటనలు చేయడం వల్ల స్టాక్ ప్రైస్‌లకు ఒక సపోర్ట్ దొరికింది. అంతేకాకుండా, రూపాయి విలువ తగ్గడం కూడా ఎగుమతి ఆధారిత ఐటీ కంపెనీలకు ప్లస్ పాయింట్ గా మారింది.
అసలైన సవాలు ఏంటి?
ఈ ర్యాలీ ఎంతకాలం కొనసాగుతుందనేది ఇప్పుడు పెద్ద ప్రశ్న. ప్రస్తుతం ఐటీ కంపెనీల డాలర్ రెవెన్యూ వృద్ధి 2-3% పరిధిలోనే ఉంది. నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, ఈ ర్యాలీ సుస్థిరంగా ఉండాలంటే కంపెనీల ఆదాయ వృద్ధి కనీసం 5% దాటాలి. ఒకవేళ రెవెన్యూ వృద్ధిలో మెరుగుదల లేకుండా, వాల్యుయేషన్లు మళ్లీ 16x-17x స్థాయికి చేరితే, స్టాక్ ధరలపై ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉంది. రాబోయే క్వార్టర్ రిజల్ట్స్ మరియు మేనేజ్మెంట్ కామెంట్స్ పట్ల ఇన్వెస్టర్లు అప్రమత్తంగా ఉండాలి.