Whalesbook
గత ఏడాది (2025) మొత్తం ₹1.66 లక్షల కోట్ల నికర అవుట్ఫ్లో తర్వాత, భారత ఈక్విటీ మార్కెట్లోకి విదేశీ పెట్టుబడుల ప్రవాహం మళ్ళీ ప్రారంభమైంది. ఈ ఫిబ్రవరి మొదటి వారంలోనే సుమారు ₹8,100 కోట్ల పెట్టుబడులు వచ్చాయి. ఇది మార్కెట్లో కొత్త ఆశలు రేపుతోంది.
ఈ మార్పునకు ప్రధాన కారణం, ఇటీవల కుదిరిన ఇండో-యూఎస్ వాణిజ్య ఒప్పందం. ఇది గ్లోబల్ అనిశ్చితులను తగ్గించడంతో పాటు, ఇటీవల పతనం అంచున ఉన్న భారత రూపాయి కూడా స్థిరపడటం FPIల విశ్వాసాన్ని పెంచింది. ఈ సానుకూల పరిణామాల నేపథ్యంలో, నిఫ్టీ 50, సెన్సెక్స్ సూచీలు ఫిబ్రవరి ప్రారంభంలోనే సుమారు 3.5% మేర లాభపడ్డాయి. మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ సూచీలు కూడా 4% వరకు పెరిగాయి.
అయితే, ఇక్కడ ఒక విషయం గమనించాలి. భారతదేశం యొక్క ప్రస్తుత ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి సుమారు 22.7 వద్ద ఉంది. ఇది ఇతర ఎమర్జింగ్ మార్కెట్ల సగటు P/E (సాధారణంగా 12-14x) కంటే చాలా ఎక్కువ. గతంలో 70% వరకు ఉన్న ఈ వ్యాల్యుయేషన్ ప్రీమియం ఇప్పుడు 1.6 రెట్లకు తగ్గినా, నాణ్యమైన స్టాక్స్ మాత్రం ఇంకా 30-50% అధిక ధరలకే ట్రేడ్ అవుతున్నాయి.
రంగాల వారీగా పరిశీలిస్తే:
- బ్యాంకింగ్: FPIలకు ఎప్పుడూ ఆకర్షణీయంగానే ఉండే ఈ రంగంలో, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI) అయితే ఈ ఫిబ్రవరి 11, 2026 నాటికి ₹1180.55 వద్ద ఆల్-టైమ్ హైని నమోదు చేసింది. దీని మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ దాదాపు ₹10.77 లక్షల కోట్లకు చేరింది. బ్యాంకింగ్ రంగంలో మెరుగైన ఆస్తుల నాణ్యత, లాభదాయకత కారణంగా PSU బ్యాంకులు కూడా రీ-రేటింగ్ దశలో ఉన్నాయి.
- ఆటోమోటివ్, కెమికల్స్: ఆటోమోటివ్ రంగంలో డిమాండ్ బలంగా ఉండటంతో పెట్టుబడులు వస్తున్నాయి. కెమికల్స్ రంగం కూడా క్యాపెక్స్ సైకిల్ తర్వాత పుంజుకునే సంకేతాలు చూపిస్తోంది.
- హెల్త్కేర్, ఫార్మా: ఈ రంగాలను విదేశీ ఫండ్స్ స్థిరమైన డిఫెన్సివ్ ప్లేస్గా చూస్తున్నాయి.
- ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ (IT): టెక్నాలజీ రంగం మాత్రం ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) ప్రభావంతో ఒక కీలక పరివర్తన దశలో ఉంది. AI డీల్స్ ఇప్పుడు ప్రధాన భారతీయ IT కంపెనీలకు వచ్చిన కొత్త కాంట్రాక్టులలో సుమారు **74%**కు చేరుకున్నాయి. 2026 నాటికి భారతదేశంలో మొత్తం IT ఖర్చు $176 బిలియన్లకు చేరుతుందని అంచనా. అయితే, AI వాడకం పెరగడం వల్ల డేటా లీకేజ్ రిస్కులు కూడా పెరుగుతున్నాయని నివేదికలు హెచ్చరిస్తున్నాయి. TCS వంటి కంపెనీలు AI-కేంద్రిత ప్రాజెక్టులపై దృష్టి సారించాయి.
చారిత్రక నేపథ్యం:
గత సంవత్సరం, అంటే 2025, భారత ఈక్విటీల నుంచి FPI అవుట్ఫ్లోల పరంగా రికార్డు స్థాయిలో చెత్త సంవత్సరంగా నిలిచింది. అప్పట్లో ₹1.58 లక్షల కోట్ల నికరంగా అమ్మకాలు జరిగాయి. ఈసారి గ్లోబల్ అనిశ్చితులు, భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం, ఆర్థిక వ్యవస్థ స్థిరంగా ఉండటం వంటి అంశాలు విదేశీ పెట్టుబడులకు ఊతం ఇస్తున్నాయి.
ఆందోళనలు, సవాళ్లు:
అయినప్పటికీ, మార్కెట్లో ఇంకా వ్యాల్యుయేషన్ల గురించిన ఆందోళనలున్నాయి. అధిక P/E నిష్పత్తులు, ముఖ్యంగా ఇతర దేశాలతో పోలిస్తే భారతదేశం ప్రీమియంలో ఉండటం, పెట్టుబడులకు అడ్డంకిగా మారవచ్చు. అలాగే, IT రంగంలో AI వల్ల వచ్చే మార్పులు, డేటా భద్రతా సమస్యలు కూడా రిస్కులను పెంచుతున్నాయి. రాబోయే ర్యాలీ ప్రధానంగా లార్జ్-క్యాప్ షేర్ల మద్దతుతోనే ఉంటుందని, మిడ్, స్మాల్-క్యాప్స్ లో మాత్రం ఎంపిక చేసిన స్టాక్స్ మాత్రమే రాణించే అవకాశం ఉందని మార్కెట్ భావిస్తోంది. 2026 యూనియన్ బడ్జెట్లో డెరివేటివ్స్పై సెక్యూరిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ టాక్స్ (STT) పెంచడం కూడా కొంతమంది FPIలకు ఇబ్బంది కలిగించవచ్చు.
భవిష్యత్ అంచనాలు:
రాబోయే రోజుల్లో విదేశీ పెట్టుబడుల ప్రవాహం కొనసాగాలంటే, కార్పొరేట్ earnings మెరుగుపడటం, వ్యాల్యుయేషన్లను అదుపులో ఉంచడం కీలకం. పెద్ద కంపెనీలు ర్యాలీని నడిపిస్తే, earnings వృద్ధి విస్తృతమయ్యాక మార్కెట్ బ్రెడ్త్ కూడా మెరుగుపడవచ్చు. అయితే, మిడ్, స్మాల్-క్యాప్స్ లో మాత్రం పెట్టుబడులు ఎంచుకుని చేయాల్సి ఉంటుంది. దీర్ఘకాలంలో భారత మార్కెట్ ఆకర్షణీయంగా ఉన్నా, పాలసీ స్థిరత్వం, పన్నుల స్పష్టత, అంతర్జాతీయంగా పోటీతత్వ పెట్టుబడి వాతావరణం వంటివి విదేశీ పెట్టుబడులను నిలబెట్టుకోవడానికి అవసరం.