దేవెన్ చోక్సీ 2026 క్రిస్టల్ బాల్: పవర్ స్టాక్స్ దూసుకుపోతాయి, మిడ్-క్యాప్స్‌కు కరెక్షన్ తప్పదు!

DRChoksey Finserv మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ దేవెన్ చోక్సీ, 2026కు తన వ్యూహాత్మక మార్కెట్ ఔట్‌లుక్‌ను పంచుకున్నారు, ఇది బలమైన ఫండమెంటల్స్ ఉన్న పెద్ద కంపెనీ స్టాక్స్‌కు (large-cap companies) ప్రాధాన్యతనిస్తుంది. మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ విభాగాలలో అధికంగా ఉన్న వాల్యుయేషన్ల (valuations) కారణంగా వాటి పనితీరు తగ్గుతుందని ఆయన హెచ్చరిక జారీ చేశారు.

పవర్ మరియు పవర్ అనుబంధ (ancillary) రంగాలలో, ముఖ్యంగా ట్రాన్స్‌మిషన్ మరియు డిస్ట్రిబ్యూషన్ (T&D) రంగంలో డిమాండ్ వృద్ధికి (demand growth) మంచి అవకాశాలున్నాయని చోక్సీ అధిక ఆశావాదాన్ని వ్యక్తం చేశారు. అదానీ ఎనర్జీ సొల్యూషన్స్‌ను 12 నుండి 36 నెలల కాలానికి అత్యంత ప్రాధాన్యతగల పెట్టుబడిగా పేర్కొన్నారు, దీనికి కారణం దాని ట్రాన్స్‌మిషన్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో (transmission portfolio) గణనీయమైన కెపాసిటీ ఎక్స్‌పాన్షన్ (capacity expansion) ప్రణాళికలున్నాయి.

మార్కెట్ నిపుణుడు, అధికంగా ఉన్న వాల్యుయేషన్లు (stretched valuations) మిడ్-క్యాప్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్‌లో (mid-cap and small-cap stocks) నిరాశకు దారితీయవచ్చని హెచ్చరించారు. ఈ విభాగాలు ఒకటి గణనీయమైన ధర కరెక్షన్‌లను (price corrections) లేదా 12 నుండి 18 నెలల పాటు కొనసాగే ఏకీకరణ కాలాన్ని (consolidation periods) ఎదుర్కోవచ్చని ఆయన అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ పరిస్థితుల్లో, పెద్ద కంపెనీలు రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరంలో మార్కెట్ నాయకత్వాన్ని ఆధిపత్యం చేస్తాయని చోక్సీ అంచనా వేస్తున్నారు.

నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీ (NBFC) రంగంలో, చోక్సీ సానుకూల వైఖరిని కొనసాగిస్తున్నారు, ముఖ్యంగా పెద్ద, వినియోగదారు-కేంద్రీకృత రుణదాతలను (consumer-focused lenders) ఇష్టపడుతున్నారు. కంపెనీల నుండి నేరుగా సమాచారాన్ని ధృవీకరించుకోవాల్సిన ప్రాముఖ్యతను ఆయన నొక్కి చెప్పారు, అలాగే ధృవీకరించబడని మార్కెట్ నివేదికలను విస్మరించమని పెట్టుబడిదారులను కోరారు. శ్రీరామ్ ఫైనాన్స్, బజాజ్ ఫైనాన్స్ లను బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లు, స్థిరమైన కన్స్యూమర్ డిమాండ్ మద్దతుతో ఆకర్షణీయమైన ఎంపికలుగా పేర్కొన్నారు. విచక్షణతో కూడిన (discretionary) మరియు విచక్షణ లేని (non-discretionary) వినియోగదారుల ఖర్చులు రెండూ పెరుగుతున్నాయని, ఈ ట్రెండ్ మరికొన్ని త్రైమాసికాల పాటు కొనసాగుతుందని చోక్సీ గమనించారు.

సిమెంట్ రంగంపై చోక్సీ దృష్టి, దేశవ్యాప్త (pan-India) ఉనికి కలిగిన పెద్ద కంపెనీల వైపు ఉంది, ముఖ్యంగా వర్షాకాలం తర్వాత నిర్మాణ కార్యకలాపాలు (construction activity) ఊపందుకున్నప్పుడు. ఆయన అల్ట్రాటెక్ సిమెంట్, మరియు ACC, అంబిజా సిమెంట్, ఓరియంట్ సిమెంట్ లను కలిగి ఉన్న అదానీ సిమెంట్స్ గ్రూప్‌ను కీలక ఆటగాళ్లుగా పేర్కొన్నారు. ఓడరేవుల ద్వారా తూర్పు-పశ్చిమ కారిడార్ కనెక్టివిటీ (east-west corridor connectivity) కారణంగా అంబిజా సిమెంట్ మెరుగైన స్థితిని ఆయన ఎత్తి చూపారు. తక్షణ ధరల పెరుగుదల (price hikes) అనిశ్చితంగా ఉన్నప్పటికీ, సిమెంట్ కోసం డిమాండ్ దృశ్యం (demand scenario) బలంగా ఉందని చోక్సీ నమ్ముతున్నారు, వచ్చే 12 నుండి 15 నెలల్లో 15-20% వరకు సంభావ్య అప్‌సైడ్ (upside) ఉండవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు.

ఆటోమోటివ్ రంగంలో, చోక్సీ ప్యాసింజర్ వెహికల్స్ (passenger vehicles) కంటే కమర్షియల్ వెహికల్స్‌ను (commercial vehicles - CVs) ఎక్కువగా ఇష్టపడుతున్నారు, దీనికి కారణమైన బలమైన అంతర్లీన స్ట్రక్చరల్ డ్రైవర్లను (structural drivers) పేర్కొన్నారు. మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధి (infrastructure development), అభివృద్ధి చెందుతున్న ఫ్రైట్ కారిడార్లు (freight corridors), పారిశ్రామిక విస్తరణ (industrial expansion), మరియు లాజిస్టిక్స్ డిమాండ్ (logistics demand) CV వృద్ధికి మద్దతు ఇచ్చే కీలక కారకాలుగా ఆయన గుర్తించారు. టాటా మోటార్స్ కమర్షియల్ వెహికల్ డివిజన్, మరియు అశోక్ లేలాండ్ లు తక్కువ డౌన్‌సైడ్ రిస్క్ (downside risk) తో సాపేక్షంగా సురక్షితమైన పెట్టుబడులుగా గుర్తించబడ్డాయి.

H-1B వీసా వ్యవస్థ అనిశ్చితులు వంటి నియంత్రణ సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, చోక్సీ భారతీయ IT రంగంపై సానుకూలంగా ఉన్నారు. ఆయన ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) ను ఒక ముఖ్యమైన వృద్ధి ఉత్ప్రేరకంగా (growth catalyst) చూస్తున్నారు, ఇది అంతర్గత కార్యాచరణ సామర్థ్యాలను (operational efficiencies) మరియు AI-ఆధారిత పరిష్కారాల (AI-driven solutions) కోసం కస్టమర్ డిమాండ్‌ను పెంచుతుంది. టాటా కన్సల్టెన్సీ సర్వీసెస్ (TCS), ఇన్ఫోసిస్ వంటి కంపెనీలు చురుకుగా AI పరిష్కారాలను అభివృద్ధి చేస్తున్నాయి, దీనివల్ల చాలా సంస్థలకు అధిక సింగిల్-డిజిట్ నుండి మిడ్-డబుల్ డిజిట్స్ వరకు స్థిరమైన రెవెన్యూ గ్రోత్ (revenue growth) లభిస్తుందని చోక్సీ నమ్ముతున్నారు.

ఈ నిపుణుల అంచనా భారత స్టాక్ మార్కెట్లో పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను (investor sentiment) మరియు వ్యూహాత్మక కేటాయింపు నిర్ణయాలను (strategic allocation decisions) నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది. నిర్దిష్ట రంగాలు, పెద్ద క్యాప్ స్టాక్స్‌పై సిఫార్సులు పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని పెంచవచ్చు, అయితే మిడ్, స్మాల్-క్యాప్స్‌పై హెచ్చరికలు పోర్ట్‌ఫోలియో సర్దుబాటుకు దారితీయవచ్చు. ఫండమెంటల్ బలం (fundamental strength) మరియు వాల్యుయేషన్ క్రమశిక్షణ (valuation discipline) పై దృష్టి మార్కెట్ సంక్లిష్టతలను నావిగేట్ చేయడానికి మార్గదర్శకత్వం అందిస్తుంది.