ఢిల్లీవరి, ఫీమ్ ఇండస్ట్రీస్: కొటక్ అనలిస్ట్ 'బై' రేటింగ్.. భారీ అప్ సైడ్ కు సిద్ధం!

ఢిల్లీవరి: ఎఫిషియన్సీ పెంచుతూ, గ్రోత్ దిశగా..

మిడ్-మైల్ లాజిస్టిక్స్‌లో ఢిల్లీవరి లిమిటెడ్ వ్యూహాత్మక చర్యలను అనలిస్టులు హైలైట్ చేస్తున్నారు. ప్రస్తుతం 80% ఉన్న అసెట్ యుటిలైజేషన్ రేట్లను పెంచడంపై ఫోకస్ చేస్తున్నారు. తక్కువ యుటిలైజేషన్ ఉన్న లేన్‌లను, ముఖ్యంగా ఎక్స్‌ప్రెస్ పార్సెల్ ట్రాఫిక్ ఎక్కువగా ఉండేవాటిని డెన్సిఫై (Densify) చేయడంపై కంపెనీ దృష్టి సారించింది. లోనాడ్, హోస్కూటే వంటి పెద్ద ఫెసిలిటీస్‌లో క్యాపిటల్ ఎక్స్‌పెండిచర్ పూర్తయింది. రాబోయే కొన్నేళ్ల పాటు పెద్ద గేట్‌వే ప్రాజెక్టులు లేవని, ట్రాక్టర్లు, ట్రైలర్లు, సార్టర్ల కోసం కూడా క్యాపిటల్ ఎక్స్‌పెండిచర్ పరిమితంగా ఉంటుందని తెలిపారు. ఎంప్లాయీ, వెహికల్ ఖర్చులను యుటిలైజేషన్ స్థాయిలకు అనుగుణంగా నిర్వహిస్తున్నారు. గేట్‌వే ఇన్వెంటరీ సమయాన్ని 4 గంటల్లోపు ఉండేలా తగ్గించడమే లక్ష్యం.

మీషో వంటి క్లయింట్ల ప్రాముఖ్యత పెరగడం వృద్ధికి సానుకూలంగా కనిపిస్తోంది. గత రెండు క్వార్టర్లలో మీషో ఇన్-సోర్సింగ్ గణనీయంగా తగ్గడంతో, Q4FY26Eలో ఎక్స్‌ప్రెస్ పార్సెల్ వాల్యూమ్స్ 60% కంటే ఎక్కువగా పెరిగాయి. మీషోతో ప్రస్తుత హిట్ రేట్లు శాశ్వతంగా కొనసాగకపోయినా, FY2026-28 మధ్య ఢిల్లీవరికి ఎక్స్‌ప్రెస్ పార్సెల్ వాల్యూమ్స్‌లో 23% CAGR వృద్ధిని అనలిస్టులు అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ బలమైన వృద్ధిని పరిగణనలోకి తీసుకుని, ఢిల్లీవరి ఫెయిర్ వాల్యూని ₹570 నుండి ₹590కి పెంచారు. కంపెనీ గత నష్టాలను ఉపయోగించుకుని పన్ను చెల్లింపులను తగ్గించుకోవచ్చని, ఇది ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) ను 50% నుండి 146% వరకు పెంచవచ్చని అంచనా.

ఫీమ్ ఇండస్ట్రీస్: ఆటోమోటివ్ లైటింగ్‌లో దూసుకుపోతోంది..

ఫీమ్ ఇండస్ట్రీస్ (FIEM) 'బై' రేటింగ్‌లను ఆకర్షిస్తోంది. ఇది ప్రధానంగా టూ-వీలర్ ఒరిజినల్ ఎక్విప్‌మెంట్ మాన్యుఫ్యాక్చరర్స్ (OEMs)కు ఆటోమోటివ్ లైటింగ్, రియర్‌వ్యూ మిర్రర్‌ల తయారీలో టైర్-1 ప్లేయర్‌గా ఉంది. టూ-వీలర్, ఫోర్-వీలర్ OEMలకు షీట్ మెటల్, ప్లాస్టిక్ కాంపోనెంట్లను కూడా అందిస్తోంది. GST రేషనలైజేషన్ తర్వాత ఆరోగ్యకరమైన రిటైల్ డిమాండ్ తో FY26-28E వరకు టూ-వీలర్ పరిశ్రమ అవుట్‌లుక్ పాజిటివ్‌గా ఉంది.

LED లైటింగ్ వాడకం పెరగడం, కీలక క్లయింట్ల పనితీరు, కొత్త కస్టమర్లతో రెవెన్యూ స్కేలింగ్ వల్ల FIEM పరిశ్రమ వృద్ధిని అధిగమించగలదని అంచనా. హాలోజన్ ల్యాంపులతో పోలిస్తే LED ల్యాంపులు ప్రతి వాహనానికి 2 నుంచి 3 రెట్లు ఎక్కువ విలువను జోడిస్తాయి. FIEM రెవెన్యూలో ఆటోమోటివ్ LED లైటింగ్ వాటా FY24లో 51.7% నుంచి FY25లో **59.3%**కి, 9MFY26 నాటికి **63.5%**కి పెరిగింది.

హోండా మోటార్‌సైకిల్ అండ్ స్కూటర్ ఇండియా, టీవీఎస్ మోటార్స్, యమహా మోటార్ ఇండియా, సుజుకి మోటార్‌సైకిల్ వంటి ప్రధాన క్లయింట్లతో FIEMకు దీర్ఘకాలిక సంబంధాలున్నాయి. హీరో మోటోకార్ప్ ఇటీవల కస్టమర్ జాబితాలో చేరడంతో, వ్యాపార విస్తరణకు మంచి అవకాశాలున్నాయి. ఫీమ్ ఇండస్ట్రీస్ తన LED లైటింగ్ నైపుణ్యం, R&D సామర్థ్యాలను ఉపయోగించుకుని గణనీయమైన వృద్ధి అవకాశాలున్న ఫోర్-వీలర్ సెగ్మెంట్‌ను లక్ష్యంగా చేసుకుంటోంది.

కంపెనీ బలమైన నగదు ప్రవాహాలను (Cash Flows) నిర్వహిస్తూ, కొత్త టెక్నాలజీ, కెపాసిటీలో పెట్టుబడులకు నిధులు సమకూరుస్తోంది. ఎలక్ట్రిక్ వెహికల్స్ (EVs) రాకతో దీనిపై ఎలాంటి ప్రభావం ఉండదు. ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్స్ సహేతుకంగా ఉన్నాయని, FY28E ఎర్నింగ్స్‌పై 22x ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (PE) రేషియో ఉందని విశ్లేషకులు పేర్కొన్నారు.