Classic Filaments లో ఓపెన్ ఆఫర్: ₹12 బిడ్, ₹46 మార్కెట్ ధర.. అసలు మతలబు ఏంటి?
Classic Filaments Limited (CFL) పై ఇప్పుడు ఫోకస్ అంతా ఆ ఓపెన్ ఆఫర్ మీదే ఉంది. కొనుగోలుదారులైన సుమిత్ బన్సాల్, విక్కాస్ బన్సాల్, తరుణ్ జైన్, వరుణ్ జిందాల్లు అక్టోబర్ 24, 2025 నాడు ప్రమోటర్ల నుండి 68.51% వాటాను ఒక్కో షేరుకు ₹10 చొప్పున కొనుగోలు చేశారు. ఆ తర్వత, ఇప్పుడు వారు మరో 15,89,471 ఈక్విటీ షేర్లను (మొత్తం పెయిడ్-అప్ క్యాపిటల్లో 26.00%) ఒక్కో షేరుకు ₹12 ఆఫర్ ప్రైస్తో ఓపెన్ ఆఫర్ తెచ్చారు. ఈ ఆఫర్ ఫిబ్రవరి 11, 2026 నుండి ఫిబ్రవరి 25, 2026 వరకు అందుబాటులో ఉంటుంది.
ఆఫర్ ధర vs మార్కెట్ ధర: భారీ తేడా
ఇక్కడ గమనించాల్సిన విషయం ఏంటంటే, ఆఫర్ ప్రైస్ ₹12 కాగా, జనవరి 28, 2026 నాటికి మార్కెట్ ధర ₹46.00 గా ఉంది. ఈ భారీ వ్యత్యాసం ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళన రేకెత్తిస్తోంది. అసలు ఈ ఆఫర్ ప్రైస్ ఎందుకు ఇంత తక్కువగా ఉందనేది ప్రధాన ప్రశ్న.
మూడేళ్లుగా ఆపరేషన్స్ లేవు.. అప్పులున్నాయ్!
ఇంకా ఆందోళన కలిగించే విషయం ఏంటంటే, Classic Filaments గత మూడేళ్లుగా ఎటువంటి కార్యకలాపాలు (Operations) నిర్వహించలేదు. ఈ కాలంలో కంపెనీకి ఎటువంటి ఆదాయం రాలేదు, కేవలం నామమాత్రపు పరిపాలనా ఖర్చులు మాత్రమే నమోదయ్యాయి. అంతేకాకుండా, కంపెనీపై కొన్ని అదనపు బాధ్యతలు (Contingent Liabilities) కూడా ఉన్నాయి. GST ఇన్పుట్ టాక్స్ క్రెడిట్కు సంబంధించి ₹96 లక్షలు, ఆదాయపు పన్ను చట్టం కింద నోటీసుకు సంబంధించి ₹126.47 లక్షలు ప్రస్తుతం విచారణలో ఉన్నాయి.
కొత్త ప్రమోటర్ల ప్లాన్ ఏంటి?
అయితే, కొనుగోలుదారులు గూడ్స్ ట్రేడింగ్, సేల్స్, మార్కెటింగ్, డై-కాస్టింగ్ ఇండస్ట్రీ, చార్టర్డ్ అకౌంటెన్సీ వంటి రంగాలలో అనుభవం ఉన్నవారు. తమ నైపుణ్యంతో CFL వ్యాపారాన్ని పునరుద్ధరించాలని వారు లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారు.
రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లకు రిస్క్.. ఏం చేయాలి?
ఇప్పుడు రిటైల్ షేర్హోల్డర్లకు అసలు ప్రశ్న ఇదే: మార్కెట్ ధర కంటే మూడో వంతు కంటే తక్కువ ఆఫర్ చేస్తున్నప్పుడు షేర్లను అమ్మేయాలా? ₹12 కు అమ్మేస్తే పెద్ద నష్టమే. అలాగే ఉంచుకుంటే, కొనుగోలుదారుల పునరుద్ధరణ ప్రణాళికపై (Revival Plan) బెట్ కాయాలి, ఇది కూడా ఎన్నో రిస్కులతో కూడుకున్నది. ఈ ఆఫర్ పూర్తిస్థాయిలో అంగీకరించబడితే, కొనుగోలుదారుల వాటా 94.51% కి చేరుకుంటుంది. దీనివల్ల కంపెనీ కంట్రోల్ మారుతుంది. కీలకమైన మినిమమ్ పబ్లిక్ షేర్హోల్డింగ్ (MPS) నిబంధనలను ఉల్లంఘించే ప్రమాదం ఉంది. దీన్ని ఆఫర్ తర్వాత 12 నెలల్లో సరిచేస్తామని కొనుగోలుదారులు హామీ ఇచ్చారు. కానీ, ఇందులో విఫలమైతే రెగ్యులేటరీ చర్యలు లేదా డీలిస్టింగ్ వంటి పరిణామాలు ఉండవచ్చు.
ఈ ఓపెన్ ఆఫర్ కోసం, కొనుగోలుదారులు గరిష్టంగా చెల్లించాల్సిన మొత్తానికి సరిపడా ₹1.96 కోట్లను ఒక ఎస్క్రో ఖాతాలో (Escrow Account) డిపాజిట్ చేశారు.