Aadhar Housing Share Price: ₹600 టార్గెట్.. కానీ ఈ వాల్యుయేషన్, రిస్కులపై ఓ కన్నేయండి!

Q3 FY26 ఫలితాలతో దూసుకుపోతున్న Aadhar Housing Finance

Aadhar Housing Finance తన Q3 FY26 ఆర్థిక ఫలితాలతో ఇన్వెస్టర్ల దృష్టిని ఆకర్షించింది. కంపెనీ ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) గత ఏడాది ఇదే కాలంతో పోలిస్తే 20% పెరిగి ₹28,790 కోట్లకు చేరుకుంది. అలాగే, డిస్బర్స్‌మెంట్లు (Disbursements) 15% వృద్ధి చెంది ₹6,469 కోట్లకు చేరాయి. ఈ అద్భుతమైన పనితీరు, FY28 బుక్ వాల్యూపై 2.5 రెట్లు విలువ కట్టడం ద్వారా విశ్లేషకులు ఈ షేర్‌కు ₹600 టార్గెట్ ధరను నిర్దేశించారు.

వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు.. పీర్స్ తో పోలిక

ఏప్రిల్ 17, 2026 నాటికి, Aadhar Housing Finance షేర్ సుమారు ₹488-₹496 రేంజ్‌లో ట్రేడ్ అవుతోంది. దీని ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 20.8x వద్ద ఉంది. ఇది LIC Housing Finance వంటి పెద్ద సంస్థలతో పోలిస్తే గణనీయంగా ఎక్కువ. LIC Housing Finance P/E రేషియో సుమారు 5.3x మాత్రమే. ప్రస్తుతం Aadhar Housing Finance P/E, దాని పీర్స్ (Peers) సగటు P/E అయిన 13.65x తో పోలిస్తే 52% ప్రీమియం వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. అయితే, PEG రేషియో 0.79 ఉండటం వల్ల, ఎర్నింగ్స్ గ్రోత్ ఆధారంగా చూస్తే ఇది తక్కువ విలువతోనే ఉందని కూడా కొందరు విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ప్రస్తుతం సుమారు ₹21,000-₹21,600 కోట్ల మధ్య ఉంది.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు, రిస్కులు

Aadhar Housing Finance ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) స్థిరంగా ఉందని, FY26 కి గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (GNPA) 1.23% గా ఉండవచ్చని అంచనా. తక్కువ ఆదాయ వర్గాల రుణగ్రహీతలకు, ముఖ్యంగా జీతం పొందుతున్న వారికి (AUM లో 55%) రుణాలు ఇవ్వడం వల్ల ఈ స్థిరత్వం సాధ్యమవుతోంది. IDBI క్యాపిటల్ వంటి బ్రోకరేజీ సంస్థలు 20% అప్‌సైడ్ అవకాశాన్ని సూచిస్తుండగా, బెర్న్‌స్టీన్ (Bernstein) 'Outperform' రేటింగ్‌తో ₹600 టార్గెట్‌ను పునరుద్ఘాటించింది. అయితే, ఈ అధిక వాల్యుయేషన్, పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లు, బ్యాంకులు, ఇతర NBFCల నుంచి తీవ్రమవుతున్న పోటీ, FY28 కోసం నిర్దేశించుకున్న లక్ష్యాలను చేరుకోవడంలో ఎదురయ్యే ఎగ్జిక్యూషన్ రిస్కులు (Execution Risks) వంటివి పెట్టుబడిదారులకు ఆందోళన కలిగించే అంశాలు. రంగంలో ఇతర రిటైల్ లోన్‌లలో NPAలు పెరగడం, కో-లెండింగ్ (Co-lending) కార్యకలాపాలు తగ్గడం వంటి సవాళ్లు కూడా ఉన్నాయి.