Emkay Investment Managers చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆఫీసర్ మనీష్ సొంతాలియా ప్రకారం, ప్రస్తుత మార్కెట్ లో భూ-రాజకీయ (Geopolitical) ఒడిదుడుకులను కొనుగోలు అవకాశాలుగా చూడాలి. ముఖ్యంగా, AI టెక్నాలజీ వాడకం పెరగడం వల్ల కమోడిటీస్ (Commodities) రంగంలో భారీ పెరుగుదల ఉంటుందని ఆయన అంచనా వేస్తున్నారు. ఆటోమోటివ్, ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్, ఫార్మా రంగాలపై ఆయన దృష్టి సారించారు. ముఖ్యంగా, PSU బ్యాంకుల వాల్యుయేషన్స్ ఆకర్షణీయంగా ఉండటంతో వాటికి ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నారు. మరోవైపు, IT రంగంపై మాత్రం 'అండర్వెయిట్' (Underweight) వ్యూహాన్ని అవలంబించాలని సూచిస్తున్నారు.
AI శక్తివంతమైన ఉత్ప్రేరకంగా (Catalyst) మారి.. ఖనిజాలు, లోహాలు, శక్తి వనరుల డిమాండ్ను విపరీతంగా పెంచుతుందని Emkay Investment Managers చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆఫీసర్ మనీష్ సొంతాలియా పేర్కొన్నారు. ఈ రంగాల్లో గణనీయమైన వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నారు. ముఖ్యంగా, 2028 నాటికి AI-ఆధారిత డిమాండ్ కాపర్, లిథియం వంటి వాటికి 20% నుండి 30% వరకు పెరిగే అవకాశం ఉందని, రేర్ ఎర్త్ ఎలిమెంట్స్కు కూడా మంచి ఊపు ఉంటుందని అంచనా. ప్రపంచ పారిశ్రామిక డిమాండ్, సరఫరా వ్యవస్థలో వస్తున్న మార్పులు కూడా 2026 వరకు పారిశ్రామిక లోహాలు, ఇంధన ధరలను స్థిరంగా లేదా పెరిగేలా చేస్తాయని భావిస్తున్నారు. అయితే, డిమాండ్ పెరుగుదలతో పాటు సరఫరాలో ఆటంకాలు, కీలక ఖనిజాల వెలికితీతకు సంబంధించిన భూ-రాజకీయ సున్నితత్వాలు ధరల్లో అస్థిరతను సృష్టించవచ్చని హెచ్చరించారు.
ప్రైవేట్ బ్యాంకుల కంటే పబ్లిక్ సెక్టార్ అండర్టేకింగ్ (PSU) బ్యాంకులపై Emkay దృష్టి సారించడానికి ప్రధాన కారణం వాటి వాల్యుయేషన్స్. ప్రస్తుతం మార్కెట్ డేటా ప్రకారం, PSU బ్యాంకులు చాలా తక్కువ మల్టిపుల్స్లో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. సగటున ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తులు 7x నుండి 9x వరకు, ప్రైస్-టు-బుక్ (P/B) నిష్పత్తులు సుమారు 1.5x వద్ద ఉన్నాయి. ఇది ప్రైవేట్ బ్యాంకుల P/E నిష్పత్తులు 15x, P/B నిష్పత్తులు సుమారు 3xతో పోలిస్తే చాలా తక్కువ. ప్రైవేట్ బ్యాంకుల నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAs) 2% కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, PSU బ్యాంకుల NPAs సగటున 5% నుండి 6% వరకు ఉన్నాయి. PSU బ్యాంకుల వద్ద ఆకర్షణీయమైన ప్రవేశ మార్గాలు ఉన్నప్పటికీ, అధిక NPAs, నెమ్మదిగా రుణాలు పెరగడం వంటివి ఇక్కడ రిస్క్లుగా ఉన్నాయి. ప్రైవేట్ బ్యాంకుల కార్యాచరణ సామర్థ్యం, డిజిటల్ అడాప్షన్ మెరుగైన లాభదాయకతను, మార్కెట్ వాటాను నిలబెట్టుకోవడానికి తోడ్పడతాయి. అయితే, Emkay కేవలం వాల్యుయేషన్ల ఆధారంగా ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నప్పుడు, ఈ పోటీ ప్రయోజనాలను, PSU సంస్థల్లో ఉన్న అంతర్గత సమస్యలను విస్మరించే అవకాశం ఉంది.
ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ (IT) రంగంపై Emkay తీసుకున్న జాగ్రత్తతో కూడిన వైఖరి, 'అండర్వెయిట్' (Underweight) పొజిషన్, ఈ రంగంలో సంభావ్య ప్రతికూలతలను సూచిస్తున్నాయి. AI-ఆధారిత ఆటోమేషన్ సాధారణ సేవా పనులపై ప్రభావం చూపుతున్నందున, భారత IT రంగం మార్జిన్ ఒత్తిళ్లను ఎదుర్కొంటుందని విశ్లేషణలు చెబుతున్నాయి. అయినప్పటికీ, AI-నిర్దిష్ట సేవలు, డేటా అనలిటిక్స్, క్లౌడ్ మైగ్రేషన్ వంటి వాటికి డిమాండ్ బలంగానే ఉంది. చారిత్రాత్మకంగా, IT రంగం అధిక వాల్యుయేషన్లను కలిగి ఉంది, సాధారణంగా P/E నిష్పత్తులు 25x నుండి 30x వరకు ఉండేవి. AI-కేంద్రీకృత సేవలు, డిజిటల్ ట్రాన్స్ఫర్మేషన్ కార్యక్రమాలకు విజయవంతంగా మారే కంపెనీల నుంచి వచ్చే లాభాలను Emkay అండర్వెయిట్ వ్యూహం కోల్పోయే అవకాశం ఉంది.
భూ-రాజకీయపరమైన సంఘటనల వల్ల వచ్చే ఒడిదుడుకులను కొనుగోలు అవకాశాలుగా చూడాలనే అభిప్రాయం ఇటీవలి మార్కెట్ తీరుకు అనుగుణంగా ఉంది. 2024-2025లో, గణనీయమైన భూ-రాజకీయ సంఘటనలు మార్కెట్ కరెక్షన్లకు దారితీశాయి, ఇవి తరచుగా 5% నుండి 10% వరకు ఉండేవి, మరియు ఈ కరెక్షన్ల నుంచి మార్కెట్లు 4-6 నెలల్లో కోలుకున్నాయి. ఇలాంటి సమయాలు అస్థిరతను పరిచయం చేసినప్పటికీ, రక్షణ రంగం (Defense Stocks) వంటి రంగాలకు అనుకూలంగా ఉంటాయి, అలాగే ఇతర విభాగాల్లో ఎంపిక చేసిన కొనుగోలు అవకాశాలను కల్పిస్తాయి. మార్కెట్ల అంతర్లీన స్థితిస్థాపకత, ప్రపంచ ఆర్థిక స్థిరత్వం క్రమంగా తిరిగి రావడం వంటివి స్వల్పకాలిక భూ-రాజకీయ అంతరాయాలు తాత్కాలికంగానే ఉంటాయని, బలమైన ఫండమెంటల్స్, వృద్ధి అవకాశాలున్న రంగాల్లో వ్యూహాత్మక పెట్టుబడులకు వీలు కల్పిస్తాయని సూచిస్తున్నాయి.
Emkay ఆకర్షణీయమైన విభాగాలను గుర్తించినప్పటికీ, క్షుణ్ణంగా పరిశీలిస్తే కొన్ని అంతర్లీన రిస్క్లు కనిపిస్తున్నాయి. PSU బ్యాంకుల ప్రాధాన్యత, వాల్యుయేషన్ల ఆధారంగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రైవేట్ రంగ సహచరులు చాలా వరకు అధిగమించిన పోటీ ప్రతికూలతలను, పాత ఆస్తి నాణ్యత సమస్యలను విస్మరిస్తుంది. చురుకైన ప్రైవేట్ రంగ సంస్థలతో పోలిస్తే, PSU బ్యాంకులు ఎక్కువ నియంత్రణాపరమైన ఒత్తిళ్లను, నెమ్మదిగా ఆధునీకరణ చక్రాలను ఎదుర్కొంటాయి, ఇది దీర్ఘకాలిక విలువ సృష్టిని పరిమితం చేస్తుంది. కమోడిటీస్ రంగంలో, AI-ఆధారిత డిమాండ్ పెరుగుదల సరఫరా అడ్డంకులు, వెలికితీత, ప్రాసెసింగ్ను ప్రభావితం చేసే భూ-రాజకీయ కారకాలకు గురవుతుంది, ఇది స్థిరమైన పెరుగుదలకు బదులుగా ధరల అస్థిరత ప్రమాదాన్ని సృష్టిస్తుంది. అంతేకాకుండా, IT రంగంపై అండర్వెయిట్ వైఖరి, ఆటోమేషన్ ముప్పులను గుర్తించినప్పటికీ, ఆవిష్కరణ సామర్థ్యాన్ని, ప్రపంచ డిజిటల్ ఆర్థిక వ్యవస్థలో దాని కీలక పాత్రను తక్కువ అంచనా వేయవచ్చు. విలువ-ఆధారిత సేవలకు AIని సమర్థవంతంగా ఉపయోగించుకునే ఈ రంగంలోని కంపెనీలు మెరుగ్గా రాణించగలవు, ఇది విస్తృత జాగ్రత్త వైఖరికి భిన్నంగా ఉంటుంది.
మార్కెట్ భాగస్వాముల నుండి భవిష్యత్-దృక్పథంతో కూడిన మార్గదర్శకాలు, ఆటోమోటివ్, ఫైనాన్షియల్స్, ఫార్మాస్యూటికల్స్ వంటి సాంప్రదాయ రంగాలకు నిరంతర ఆసక్తిని సూచిస్తున్నాయి. రక్షణ, కమోడిటీస్ రంగాల్లో ప్రత్యేక అవకాశాలు కూడా ఉన్నాయి. భారతదేశంలో విదేశీ పెట్టుబడుల రాక తిరిగి వస్తుందని అంచనా వేస్తున్నారు, ఇది ప్రపంచ ఆర్థిక స్థిరత్వంపై ఆధారపడి మార్కెట్ సెంటిమెంట్ను మరింత పెంచుతుంది. IT రంగం యొక్క భవిష్యత్తు, AI-ఆధారిత మార్పులకు అనుగుణంగా మారగల సామర్థ్యం, దాని సేవా ఆఫర్లను ఆవిష్కరించడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
Disclaimer:This content
is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or
trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a
SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance
does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some
content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views
expressed do not reflect the publication’s editorial stance.
