సుప్రీంకోర్టు టైగర్ గ్లోబల్‌కు వ్యతిరేకంగా తీర్పు; ఫ్లిప్‌కార్ట్ లాభాలపై క్యాపిటల్ గెయిన్స్ టాక్స్; స్టార్టప్‌లు పన్ను స్పష్టత కోరుతున్నాయి.

సుప్రీంకోర్టు టైగర్ గ్లోబల్‌పై పన్ను; స్టార్టప్ ఎకోసిస్టమ్ స్పష్టత కోరింది

15 జనవరి 2026న ఇచ్చిన ఒక ముఖ్యమైన తీర్పులో, భారతదేశ సుప్రీంకోర్టు పెట్టుబడి సంస్థ టైగర్ గ్లోబల్‌కు వ్యతిరేకంగా తీర్పు చెప్పింది. 2018లో వాల్‌మార్ట్‌కు ఫ్లిప్‌కార్ట్ షేర్ల అమ్మకంపై టైగర్ గ్లోబల్ క్యాపిటల్ గెయిన్స్ టాక్స్ చెల్లించాల్సి ఉంటుందని కోర్టు పేర్కొంది [3, 4, 6, 7, 10, 11, 19]। సుప్రీంకోర్టు దిగువ కోర్టుల తీర్పులను కొట్టివేసింది, టైగర్ గ్లోబల్ ఉపయోగించిన మారిషస్-ఆధారిత సంస్థలు పన్ను ఎగవేత కోసం రూపొందించబడిన 'ఫ్రంట్స్' లేదా 'కండ్యూట్స్' అని, వాటికి తగిన వాణిజ్య సారం (commercial substance) లేదని పన్ను అధికారులతో ఏకీభవించింది [3, 4, 11, 19]। ఫలితంగా, కోర్టు ఆ సంస్థకు ఇండియా-మారిషస్ డబుల్ టాక్సేషన్ అవాయిడెన్స్ అగ్రిమెంట్ (DTAA) ప్రయోజనాలను నిరాకరించింది [3, 4, 6, 7, 10, 11, 19]। ఈ తీర్పు పన్ను వ్యవహారాలలో 'సబ్స్టాన్స్ ఓవర్ ఫామ్' (substance over form) సూత్రాన్ని బలపరుస్తుంది మరియు భారతదేశ జనరల్ యాంటీ-అవాయిడెన్స్ రూల్స్ (GAAR) అమలును ధృవీకరిస్తుంది [3, 4, 19]। టైగర్ గ్లోబల్ 2011 మరియు 2015 మధ్య మారిషస్ సంస్థల ద్వారా ఫ్లిప్‌కార్ట్‌లో పెట్టుబడి పెట్టింది మరియు 2018లో తన వాటాను విక్రయించింది, దీని ద్వారా 1.6 బిలియన్ డాలర్ల కంటే ఎక్కువ క్యాపిటల్ గెయిన్స్ సంపాదించింది [3, 5, 9, 25]|

పన్ను తీర్పు మధ్య స్టార్టప్ ఎకోసిస్టమ్ హామీ కోరుతోంది

అథర్ ఎనర్జీ, క్రెడ్ మరియు రేజర్‌పే వంటి 60కి పైగా భారతీయ స్టార్టప్‌లకు ప్రాతినిధ్యం వహించే స్టార్టప్ పాలసీ ఫోరం (SPF), ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖను సంప్రదించింది. ఈ తీర్పు విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు మిశ్రమ సంకేతాలను పంపే అవకాశం ఉందని వారు ఆందోళన వ్యక్తం చేశారు [1, 11]। SPF వ్యవస్థాపకురాలు, శ్వేతా రాజ్‌పాల్ కోహ్లీ, ప్రభుత్వానికి పన్ను ఒప్పందాల సమతుల్య వివరణ ఇవ్వాలని మరియు పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని నిలబెట్టడానికి హామీలు అందించాలని విజ్ఞప్తి చేశారు. భారతదేశ స్టార్టప్ ఎకోసిస్టమ్, ఇది విదేశీ మూలధనంపై ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉంది, దానిపై దీర్ఘకాలిక ప్రభావం ఉంటుందని ఆమె హెచ్చరించారు [1, 11]|

SPF తన సిఫార్సులలో, ఏప్రిల్ 1, 2017కి ముందు స్థాపించబడిన నిజమైన హోల్డింగ్‌లకు (bona fide holdings), అమ్మకం తర్వాత జరిగినప్పటికీ, GAAR యొక్క నాన్-రెట్రోయాక్టివ్ (non-retroactive) అప్లికేషన్‌ను నిర్ధారించే స్పష్టత సర్క్యులర్‌లను జారీ చేయాలని పన్ను శాఖను కోరింది. ఇది పరిష్కరించబడిన కేసులను మళ్లీ తెరవకుండా నిరోధిస్తుందని మరియు పెట్టుబడిదారులకు కీలకమైన నిశ్చయతను అందిస్తుందని వారు వాదిస్తున్నారు [1, 11]। చారిత్రాత్మకంగా, మారిషస్ భారతదేశంలో పెట్టుబడులకు ప్రాధాన్యత కలిగిన అధికార పరిధిగా ఉండేది, ఇక్కడ ఇండియా-మారిషస్ DTAA కింద క్యాపిటల్ గెయిన్స్ టాక్స్ నుండి మినహాయింపు లభించేది. 2016లో సవరణలు మరియు ఏప్రిల్ 1, 2017 నుండి GAAR ప్రవేశపెట్టడంతో ఈ పరిస్థితి మారింది, 'గ్రాండ్‌ఫాదరింగ్' నిబంధనలు ఏప్రిల్ 2017కి ముందు చేసిన పెట్టుబడులను రక్షించాయి [14, 15, 16, 17, 19]। అయినప్పటికీ, సుప్రీంకోర్టు తీర్పు ప్రకారం, పెట్టుబడి నిర్మాణం ఎప్పుడు స్థాపించబడినా, ఏప్రిల్ 1, 2017 తర్వాత జరిగిన లావాదేవీలకు GAAR, ఒప్పంద ప్రయోజనాలపై అధిగమించగలదు [19]|

మార్కెట్ మరియు పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌పై ప్రభావం

ఈ చారిత్రాత్మక తీర్పు భారతదేశంలో ఆఫ్‌షోర్ పెట్టుబడి నిర్మాణాలు మరియు ఒప్పంద క్లెయిమ్‌ల కోసం పెరిగిన పరిశీలన (increased scrutiny) యుగాన్ని ప్రారంభిస్తుందని భావిస్తున్నారు [5, 8, 10, 25]। పన్ను నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు మరియు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు, కేవలం టాక్స్ రెసిడెన్సీ సర్టిఫికేట్లు (TRCs) పై ఆధారపడకుండా, ఒప్పంద ప్రయోజనాలను క్లెయిమ్ చేయడానికి వారి ఎంచుకున్న అధికార పరిధులలో మరింత గణనీయమైన వాణిజ్య ఉనికిని మరియు నియంత్రణను ప్రదర్శించాల్సిన అవసరం ఉంటుంది [3, 8, 19, 25]। ఈ తీర్పు పెట్టుబడి నిర్మాణాల పునఃమూల్యాంకనం, నిష్క్రమణ మూల్యాంకనాలపై సంభావ్య ప్రభావాలు మరియు డీల్ చర్చల కాలవ్యవధిని పెంచే అవకాశం ఉంది [8]। అదనపు సొలిసిటర్ జనరల్ ఎన్. వెంకటరమణ వంటి వ్యక్తుల ద్వారా ప్రభుత్వం ఆందోళనలను 'అపార్థం' అని కొట్టివేసినప్పటికీ, స్టార్టప్ ఎకోసిస్టమ్ నుండి స్పష్టత కోసం పిలుపు, విదేశీ మూలధనం కోసం భారతదేశ పన్ను పాలన యొక్క అంచనాపై కొనసాగుతున్న భయాన్ని హైలైట్ చేస్తుంది [11].