Whalesbook
గత ఆర్థిక సంవత్సరంతో పోలిస్తే (Year-over-year), 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో భారత స్టార్టప్ సెక్టార్కు వచ్చిన మొత్తం ఫండింగ్ 10% తగ్గింది. ఈ మొత్తం $10.16 బిలియన్ గా నమోదైంది. పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు లేట్-స్టేజ్ (Late-Stage) కంపెనీల కంటే, ప్రారంభ దశలో ఉన్న ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) స్టార్టప్ల వైపు ఎక్కువగా మొగ్గు చూపుతున్నారు. గ్లోబల్ అనిశ్చితి, IPO మార్కెట్ ఆకర్షణీయంగా మారడం కూడా ఈ ధోరణికి కారణాలు.
AI ఆకర్షిస్తోంది భారీ పెట్టుబడులు
ప్రపంచవ్యాప్తంగా చూసుకుంటే, 2025 లో AI ప్రధాన పెట్టుబడి అంశంగా మారింది. మొత్తం వెంచర్ డీల్ విలువలో 65% వాటాను, $339.4 బిలియన్ ను AI ఆకర్షించింది. ఈ ట్రెండ్ ఇండియాను కూడా గట్టిగానే ప్రభావితం చేస్తోంది. ఇండియాలో AI-ఫోకస్డ్ వెంచర్ ఫండ్స్ 2025 లో దాదాపు $1.87 బిలియన్ ను సమీకరించాయి. ఇది అంతకుముందు సంవత్సరం $358 మిలియన్ తో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. Lightspeed Venture Partners వంటి సంస్థలు తమ పెట్టుబడులలో AI కి అధిక ప్రాధాన్యతనిస్తున్నాయి. AI కంపెనీ పనితీరును, స్కేల్ను పెంచే సామర్థ్యంపై ఫోకస్ పెరుగుతోంది. దీంతో, ప్రారంభ దశ AI స్టార్టప్లు మెరుగైన వాల్యుయేషన్లు (Valuations) పొందుతున్నాయి. సిరీస్ A, B రౌండ్లలో AIయేతర కంపెనీలతో పోలిస్తే గణనీయంగా ఎక్కువ వాల్యుయేషన్లు కనిపిస్తున్నాయి.
లేట్-స్టేజ్ లో కఠినత, IPOల పోటీ
Kae Capital జనరల్ పార్టనర్ అభిషేక్ శ్రీవాత్సవ ప్రకారం, పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు మెచ్యూరిటీకి దగ్గరగా ఉన్న కంపెనీలకు పెద్ద చెక్కులు రాయడానికి వెనుకాడతారు. ప్రాఫిటబిలిటీ, యూనిట్ ఎకనామిక్స్, వాల్యుయేషన్ వంటి వాటిపై కఠినమైన ప్రమాణాలను అనుసరిస్తున్నారు. ఇదే సమయంలో, ఇండియా IPO మార్కెట్ చాలా చురుగ్గా ఉంది. 2025 లో రికార్డు స్థాయిలో 18 భారత స్టార్టప్లు పబ్లిక్లోకి వచ్చాయి. అవి ₹41,248 కోట్ల నిధులను సమీకరించాయి. ఇవి వెంచర్ క్యాపిటల్ తో నేరుగా పోటీ పడుతున్నాయి. 2025 లో పబ్లిక్ లిస్ట్ అయిన IPOలలో 55% షేర్లు ఇష్యూ ధర కంటే తక్కువ ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఇది లాభదాయకతకు ప్రాధాన్యతను సూచిస్తుంది. SoftBank వంటి దిగ్గజ పెట్టుబడిదారులు కూడా ఇప్పుడు మరింత జాగ్రత్తగా అడుగులు వేస్తూ, IPO మార్కెట్ తో పోటీ పడుతున్నారు.
భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి, పెట్టుబడిదారుల జాగ్రత్త
పెరుగుతున్న భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, మారుతున్న గ్లోబల్ ట్రేడ్ పాలసీలు పెట్టుబడిదారుల వైఖరిని మరింత జాగ్రత్తగా మారుస్తున్నాయి. 2025 మూడవ త్రైమాసికంలో (Q3 2025) ఇండియాలో ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పెట్టుబడులు మందగించాయని తెలుస్తోంది. గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్లు రిస్క్ తీసుకోవడానికి ఇష్టపడటం లేదు, అలాగే విదేశాలలో పెట్టుబడులు పెట్టేముందు ప్రాంతీయ స్థిరత్వాన్ని కోరుకుంటున్నారు. ఈ అనిశ్చితి క్రాస్-బోర్డర్ పెట్టుబడులను నెమ్మదింపజేసి, అధిక రిస్క్ ఉన్న ప్రాంతాల నుంచి మూలధనాన్ని మళ్ళించవచ్చు.
కొనసాగుతున్న రిస్కులు, నిలకడైన వృద్ధిపై దృష్టి
AI పై తీవ్రమైన దృష్టి సారించినప్పటికీ, ఇండియా స్టార్టప్ ఎకోసిస్టమ్కు రిస్కులు ఉన్నాయి. Kae Capital నుంచి అభిషేక్ శ్రీవాత్సవ మాట్లాడుతూ, AI పై అధిక దృష్టి పెట్టడం వల్ల 'ఓవర్క్రౌడింగ్' ఏర్పడిందని, ఇది వాల్యుయేషన్లను పెంచి, అస్థిర పోటీకి దారితీయచ్చని అభిప్రాయపడ్డారు. చాలా AI కంపెనీలు ఇంకా ప్రారంభ దశలోనే ఉన్నాయి. SoftBank AI మౌలిక సదుపాయాలు, బైఅవుట్లపై దృష్టి పెట్టడం, గతంలోలా కాకుండా క్రమశిక్షణతో కూడిన, ఊహించదగిన ఆదాయం ఉన్న పెట్టుబడుల వైపు మారడాన్ని సూచిస్తుంది. గ్లోబల్ ఆర్థిక స్థిరత్వంపై ఆధారపడటం, భౌగోళిక సంఘర్షణలు లేదా ఆర్థిక మాంద్యం వంటివి పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని మరింత తగ్గించవచ్చు. చురుగ్గా ఉన్న IPO మార్కెట్ కూడా వ్యవస్థాపకులకు ప్రత్యామ్నాయ నిష్క్రమణ మార్గాన్ని అందిస్తోంది, ఇది ప్రైవేట్ ఫండింగ్ను తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మార్చవచ్చు.
భవిష్యత్ అంచనాలు
పెట్టుబడిదారులు మరింత ఎంపికతో వ్యవహరిస్తారని భావిస్తున్నారు. స్పష్టమైన లాభదాయక మార్గాలు, నిలకడైన వృద్ధి ఉన్న కంపెనీలపై దృష్టి సారిస్తారు. AI ఒక కీలక పెట్టుబడి అంశంగా కొనసాగుతుంది, అయితే మార్కెట్ లీడర్లు, AI ఎకోసిస్టమ్లోని మౌలిక సదుపాయాలపై పెట్టుబడులు కేంద్రీకృతమయ్యే అవకాశం ఉంది. ఫిన్టెక్, SaaS వంటి రంగాలు కూడా స్థిరమైన పెట్టుబడులను ఆకర్షించగలవు. భారత స్టార్టప్ ఎకోసిస్టమ్ పరిణితి చెందుతోంది, వేగవంతమైన వృద్ధి కంటే మూలధన నాణ్యత, కార్యాచరణ సామర్థ్యానికి ప్రాధాన్యత ఇస్తోంది. ఇది దీర్ఘకాలిక వృద్ధికి కీలకం.