SEBI, నాన్-బెంచ్‌మార్క్ స్టాక్ సూచికలపై డెరివేటివ్‌ల కోసం కొత్త అర్హత నియమాలను తప్పనిసరి చేసింది

సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) ఒక సర్క్యులర్‌ను విడుదల చేసింది, ఇది నాన్-బెంచ్‌మార్క్ సూచికలపై డెరివేటివ్స్ అందించడానికి స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల కోసం కొత్త అర్హత ప్రమాణాలను వివరిస్తుంది. బ్యాంక్‌ఎక్స్ (Bankex), ఫిన్‌నిఫ్టీ (FinNifty) మరియు బ్యాంక్‌నిఫ్టీ (BankNifty) వంటి సూచికలు ఈ నవీకరించబడిన నిబంధనలకు లోబడి ఉంటాయి. SEBI నిర్దేశించిన ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఈ సూచికలలోని స్టాక్‌ల కూర్పు (composition) మరియు భారాలను (weighting) సర్దుబాటు చేయాలని స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలను ఆదేశించారు.

బ్యాంక్‌ఎక్స్ మరియు ఫిన్‌నిఫ్టీల కోసం, డిసెంబర్ 31, 2025 నాటికి ఒకే దశలో సూచిక పునఃసమతుల్యం (rebalancing) పూర్తి చేయాలి. బ్యాంక్‌నిఫ్టీ నాలుగు నెలవారీ దశల్లో సర్దుబాట్లకు లోనవుతుంది, ఇది మార్చి 31, 2026 నాటికి ముగుస్తుంది. ఈ దశల వారీ విధానం ఇండెక్స్-ట్రాకింగ్ ఫండ్‌లు మరియు మార్కెట్ భాగస్వాములకు సున్నితమైన మార్పును నిర్ధారించడానికి రూపొందించబడింది.

ఈ మార్గదర్శకాల వెనుక ఉన్న ప్రాథమిక లక్ష్యాలు మొత్తం మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని పెంచడం, ఈ సూచికలు బ్యాంకింగ్ మరియు ఆర్థిక రంగాలను ఖచ్చితంగా సూచిస్తున్నాయని నిర్ధారించడం, మరియు పెట్టుబడిదారులకు మరింత విభిన్నమైన ట్రేడింగ్ మరియు పెట్టుబడి మార్గాలను అందించడం.

డెరివేటివ్స్ ట్రేడింగ్ కోసం ఒక సూచిక అర్హత పొందడానికి కీలక ప్రమాణాలలో కనీసం 14 కాన్స్టిట్యుయెంట్ స్టాక్స్ (constituent stocks) ఉండటం కూడా ఉంది. అంతేకాకుండా, అతిపెద్ద స్టాక్ యొక్క భారం సూచిక యొక్క మొత్తం భారం 20% మించకూడదు, మరియు టాప్ మూడు స్టాక్‌ల సంయుక్త భారం 45% ను మించకూడదు. మిగిలిన స్టాక్‌లను వాటి మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ (market capitalization) ఆధారంగా అవరోహణ క్రమంలో (descending order) భారాల వారీగా అమర్చాలి.

SEBI, ఎక్స్ఛేంజీలు మరియు క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్లకు వారి సిస్టమ్‌లను తదనుగుణంగా నవీకరించాలని, మార్కెట్ భాగస్వాములకు ముందస్తు నోటిఫికేషన్ అందించాలని, మరియు నిర్దేశించిన కాలపరిమితులలో పూర్తి అనుగుణ్యతను నిర్ధారించాలని సూచించింది.

ప్రభావం (Impact): ఈ నియంత్రణ ఆదేశం, ఈ డెరివేటివ్స్‌లో భారీగా పెట్టుబడి పెట్టిన నిధులు మరియు వ్యాపారులకు గణనీయమైన పునఃసమతుల్య కార్యకలాపాలకు దారితీసే అవకాశం ఉంది. ఇది మరింత దృఢమైన మరియు ప్రాతినిధ్య సూచికలను సృష్టించడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది, ఇది మరింత స్థిరమైన మరియు వైవిధ్యభరితమైన ట్రేడింగ్ వ్యూహాలకు దారితీయవచ్చు. మార్కెట్ లిక్విడిటీ (liquidity) మరియు పెట్టుబడి ప్రవాహాలపై ప్రభావం మధ్యస్థం నుండి గణనీయంగా ఉంటుందని అంచనా వేయబడింది, ఇది డెరివేటివ్ ఉత్పత్తుల సమగ్రతను పెంచుతుంది. ప్రభావ రేటింగ్: 7.

కఠినమైన పదాలు: డెరివేటివ్స్ (Derivatives): స్టాక్స్, కమోడిటీలు లేదా కరెన్సీల వంటి అంతర్లీన ఆస్తి లేదా ఆస్తుల సమూహం నుండి విలువను పొందే ఆర్థిక ఒప్పందాలు. నాన్-బెంచ్‌మార్క్ సూచికలు (Non-benchmark indices): మార్కెట్‌లో ప్రాథమికమైనవిగా లేదా అత్యధికంగా అనుసరించేవిగా పరిగణించబడని స్టాక్ మార్కెట్ సూచికలు (ఉదా., నిఫ్టీ 50, సెన్సెక్స్ బెంచ్‌మార్క్ సూచికలు). బ్యాంక్‌ఎక్స్ (Bankex): జాబితా చేయబడిన బ్యాంకింగ్ రంగ కంపెనీల పనితీరును ట్రాక్ చేసే స్టాక్ మార్కెట్ సూచిక. ఫిన్‌నిఫ్టీ (FinNifty): నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ ఆఫ్ ఇండియాలో జాబితా చేయబడిన టాప్ 12 ఆర్థిక సేవల రంగ కంపెనీలను కలిగి ఉన్న స్టాక్ మార్కెట్ సూచిక. బ్యాంక్‌నిఫ్టీ (BankNifty): బ్యాంకింగ్ రంగాన్ని సూచించే స్టాక్ మార్కెట్ సూచిక మరియు ఇది అత్యంత లిక్విడ్ మరియు పెద్ద భారతీయ బ్యాంకింగ్ స్టాక్‌లను కలిగి ఉంటుంది. కూర్పు (Composition): స్టాక్ మార్కెట్ సూచికను రూపొందించే నిర్దిష్ట భాగాలు లేదా కాన్స్టిట్యుయెంట్ స్టాక్స్. భారాలు (Weights): ఒక సూచికలోని ప్రతి కాన్స్టిట్యుయెంట్ స్టాక్‌కు కేటాయించబడిన శాతం లేదా సాపేక్ష ప్రాముఖ్యత, సాధారణంగా మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ఆధారంగా. ప్రుడెన్షియల్ నిబంధనలు (Prudential norms): ఆర్థిక సంస్థలు మరియు మార్కెట్ల ఆర్థిక స్థిరత్వం మరియు సుస్థిరతను నిర్ధారించడానికి రూపొందించబడిన నియమాలు మరియు నిబంధనలు. ఇండెక్స్-ట్రాకింగ్ ఫండ్‌లు (Index-tracking funds): ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) లేదా మ్యూచువల్ ఫండ్స్ వంటి పెట్టుబడి నిధులు, ఒక నిర్దిష్ట మార్కెట్ సూచిక యొక్క పనితీరును దాని కాన్స్టిట్యుయెంట్ ఆస్తులను సమాన నిష్పత్తులలో కలిగి ఉండటం ద్వారా ప్రతిబింబించే లక్ష్యంతో ఉంటాయి. పునఃసమతుల్యం (Rebalancing): సూచిక యొక్క కాన్స్టిట్యుయెంట్స్ మరియు వాటి భారాలను క్రమానుగతంగా సర్దుబాటు చేసే ప్రక్రియ, దాని ఉద్దేశించిన పెట్టుబడి లక్షణాలను నిర్వహించడానికి మరియు అంతర్లీన మార్కెట్ మార్పులను ప్రతిబింబించడానికి.