స్టాక్ ఆధిపత్యాన్ని నివారించడానికి SEBI డెరివేటివ్ ఇండెక్స్‌ల కోసం కొత్త నియమాలను తప్పనిసరి చేసింది
SEBI/Exchange
|
30th October 2025, 6:49 PM
▶
Short Description :
Detailed Coverage :
సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల కోసం కొత్త నిబంధనలను ప్రకటించింది, ఇవి నాన్-బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్‌లపై ట్రేడ్ చేయబడే డెరివేటివ్ ఉత్పత్తులకు సంబంధించినవి. ఈ అదనపు నిబంధనలు, ఏ ఒక్క స్టాక్ కూడా ఇండెక్స్‌పై అనవసరమైన ప్రభావాన్ని చూపకుండా చూసేందుకు ఉద్దేశించబడ్డాయి. ముఖ్యమైన అవసరాలలో అటువంటి ఇండెక్స్‌లకు కనీసం 14 కాన్స్టిట్యూయెంట్స్, టాప్ కాన్స్టిట్యూయెంట్‌కు గరిష్టంగా 20% వెయిటేజీ, మరియు టాప్ మూడు కాన్స్టిట్యూయెంట్స్‌కు 45% మించని సంయుక్త వెయిటేజీ ఉన్నాయి. ఈ నియమాలు ఏదైనా ఇతర నాన్-బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్‌లపై ఉన్న ప్రస్తుత మరియు భవిష్యత్ డెరివేటివ్ ఉత్పత్తులకు వర్తిస్తాయి. ఈ నియంత్రణ ఉద్దేశ్యం మానిప్యులేషన్‌ను నివారించడం, దీనిలో జేన్ స్ట్రీట్ (Jane Street) వంటి విశ్లేషణల నుండి పాఠాలు నేర్చుకున్నారు, ఇక్కడ ఇండెక్స్‌లలో ఆధిపత్య స్టాక్ వెయిటేజీలను దుర్వినియోగం చేసినట్లు ఆరోపణలున్నాయి. SEBI నిర్దిష్ట అమలు కాలపరిమితులను అందించింది: ఎక్స్ఛేంజీలు బ్యాంక్‌ఎక్స్ (Bankex) మరియు ఫిన్‌నిఫ్టీ (FinNifty)ల వెయిటేజీలను ఒకే ట్రాన్చ్ (tranche)లో సర్దుబాటు చేయగలవు, అయితే బ్యాంక్‌నిఫ్టీ (BankNifty) ఇండెక్స్‌ను ట్రాక్ చేసే ఆస్తుల క్రమబద్ధమైన పునఃసమతుల్యం కోసం నాలుగు నెలల గ్లైడ్ పాత్ (glide path) కలిగి ఉంటుంది. ఈ అర్హత ప్రమాణాల అమలు తేదీలు బ్యాంక్‌నిఫ్టీకి మార్చి 31, 2026 వరకు మరియు బ్యాంక్‌ఎక్స్, ఫిన్‌నిఫ్టీకి డిసెంబర్ 31, 2025 వరకు పొడిగించబడ్డాయి. Impact ఈ కొత్త నిబంధనలు కాన్సంట్రేషన్ రిస్క్‌ను (concentration risk) తగ్గించడం ద్వారా డెరివేటివ్ ఇండెక్స్‌ల సమగ్రత మరియు పటిష్టతను మెరుగుపరుస్తాయని భావిస్తున్నారు. ఇది డెరివేటివ్ ఉత్పత్తుల ధరలను మరింత స్థిరంగా మార్చగలదు మరియు మార్కెట్ మానిప్యులేషన్ అవకాశాలను తగ్గించగలదు, తద్వారా ఈ సాధనాలలో పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని పెంచుతుంది. రేటింగ్: 7/10. Difficult Terms డెరివేటివ్ ఉత్పత్తులు: అంతర్లీన ఆస్తి, ఇండెక్స్ లేదా ఆస్తుల సమూహం నుండి విలువను పొందే ఆర్థిక ఒప్పందాలు. నాన్-బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్‌లు: నిఫ్టీ లేదా సెన్సెక్స్ వంటి మార్కెట్ పనితీరుకు ప్రాథమిక లేదా ప్రధాన సూచికలుగా పరిగణించబడని స్టాక్ మార్కెట్ ఇండెక్స్‌లు. కాన్స్టిట్యూయెంట్స్: ఒక ఇండెక్స్‌ను రూపొందించే వ్యక్తిగత స్టాక్స్ లేదా ఆస్తులు. మానిప్యులేషన్ (Manipulation): మోసపూరిత పద్ధతుల ద్వారా ఒక సెక్యూరిటీ లేదా వస్తువు యొక్క ధరను కృత్రిమంగా పెంచడం లేదా తగ్గించడం. గ్లైడ్ పాత్ (Glide path): నిర్దిష్ట కాలవ్యవధిలో మార్పులను అమలు చేయడానికి ఒక దశలవారీ విధానం. ట్రాన్చ్ (Tranche): పెద్ద మొత్తం లేదా వరుస చర్యలలో ఒక భాగం లేదా వాయిదా. ప్రుడెన్షియల్ నార్మ్స్ (Prudential norms): ఆర్థిక స్థిరత్వం మరియు వివేకవంతమైన రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్‌ను నిర్ధారించడానికి ఏర్పాటు చేయబడిన నియమాలు లేదా మార్గదర్శకాలు.