కొత్త తరం కంపెనీల నుంచి వెంచర్ క్యాపిటల్ (VC), ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు భారీగా తప్పుకుంటున్నాయి. సెప్టెంబర్ 2026 నాటికి ఏకంగా **రూ. 67,170 కోట్ల** విలువైన షేర్లను విక్రయించడంతో, కార్పొరేట్ గవర్నెన్స్ అంశంపై ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళన మొదలైంది.
భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్లలో యాజమాన్య మార్పులు వేగంగా జరుగుతున్నాయి. కొత్తగా లిస్ట్ అయిన కంపెనీల నుంచి వెంచర్ క్యాపిటల్, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ దిగ్గజాలు తమ వాటాలను విక్రయిస్తుండటంతో మార్కెట్లో ప్రకంపనలు మొదలయ్యాయి. కేవలం ఐదు నెలల కాలంలోనే రూ. 67,170 కోట్ల విలువైన లావాదేవీలు జరిగాయంటే పరిస్థితి ఎంత వేగంగా మారుతుందో అర్థం చేసుకోవచ్చు.
గవర్నెన్స్ వివాదం
ఈ భారీ ఎగ్జిట్ వల్ల మ్యూచువల్ ఫండ్ మేనేజర్లకు, వెంచర్ క్యాపిటల్ సంస్థలకు మధ్య వాగ్వాదం నెలకొంది. ICICI Prudential AMC చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆఫీసర్ ఎస్. నరేన్ మాట్లాడుతూ, వెంచర్ క్యాపిటలిస్టులు బోర్డు నుంచి తప్పుకుంటే, కంపెనీల పర్యవేక్షణ బాధ్యత ఎవరిదని ప్రశ్నిస్తున్నారు. సంప్రదాయ కుటుంబ వ్యాపారాల్లో ప్రమోటర్లు స్థిరత్వాన్ని ఇస్తారు, కానీ ఈ కొత్త తరం కంపెనీలు కేవలం బాహ్య బోర్డు సభ్యులపైనే ఆధారపడి ఉండటం ఆందోళన కలిగిస్తోంది.
VCల వాదన ఏమిటి?
Accel, Elevation Capital, మరియు Lightspeed India వంటి ప్రముఖ సంస్థలు తమ నిర్ణయాన్ని సమర్థించుకుంటున్నాయి. తాము దాదాపు 13 ఏళ్లుగా పెట్టుబడులను కొనసాగిస్తున్నామని, IPO అనేది తమ ఇన్వెస్ట్మెంట్ సైకిల్ చివరి దశే తప్ప, అకస్మాత్తుగా కంపెనీని వదిలేయడం కాదని పేర్కొన్నాయి. బాధ్యతాయుతమైన నిర్వహణ ఇప్పుడు పబ్లిక్ ఇన్వెస్టర్లు, ఇండిపెండెంట్ డైరెక్టర్ల చేతుల్లోకి వెళ్లాలని వారు వాదిస్తున్నారు.
ఇన్వెస్టర్లు ఏం గమనించాలి?
ప్రైవేట్ బ్యాకర్లు వెళ్లిపోయిన తర్వాత కంపెనీ బోర్డు ఎలా పనిచేస్తుందనేది ఇప్పుడు కీలకం. ఇండిపెండెంట్ డైరెక్టర్ల పాత్ర, వారి పనితీరుపైనే భవిష్యత్తులో ఆయా కంపెనీల గమనం ఆధారపడి ఉంటుంది. పాత ఇన్వెస్టర్లు లేని చోట, కంపెనీలు తమ అంతర్గత నియంత్రణలను (Internal Controls) ఎలా కాపాడుకుంటాయనేది రాబోయే త్రైమాసికాల్లో గమనించాల్సిన ప్రధాన అంశం.