ప్రభుత్వ ఖజానాకు సెక్యూరిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ ట్యాక్స్ (STT) రూపంలో భారీ ఆదాయం వచ్చి చేరింది. ఏకంగా **53%** పెరిగి **₹40,214 కోట్లకు** చేరింది. అయితే, డెరివేటివ్స్ ట్రేడర్లలో **87.7%** మంది నష్టాలను చవిచూస్తుండటం, పెరిగిన లావాదేవీల ఖర్చులు రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల క్యాపిటల్ను హరిస్తున్నాయని గణాంకాలు చెబుతున్నాయి.
సెప్టెంబర్ 17 నాటికి భారత ప్రభుత్వానికి స్టాక్ మార్కెట్ ట్రేడింగ్ ద్వారా వచ్చిన ఆదాయం ఊహించని విధంగా పెరిగింది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే STT వసూళ్లు 53% జంప్ చేసి ₹40,214 కోట్లకు చేరుకున్నాయి. ప్రభుత్వానికి ఇది మంచి ఆదాయ వనరుగా మారినప్పటికీ, సాధారణ రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు ఎదుర్కొంటున్న ఇబ్బందులను ఇది స్పష్టం చేస్తోంది.
ట్రేడింగ్ ఖర్చుల భారం
ఫ్యూచర్స్ అండ్ ఆప్షన్స్ (F&O) విభాగంలో పెరిగిన పన్నుల ప్రభావం ట్రేడర్లపై తీవ్రంగా ఉంది. బ్రోకరేజ్ ఫీజులు, GSTలతో కలిపి చూస్తే ఈ లెవీలు ఇప్పుడు చిన్న మొత్తంలో లేవు. SEBI డేటా ప్రకారం, FY26లో రిటైల్ ఈక్విటీ డెరివేటివ్స్ ట్రేడర్లు నమోదు చేసిన మొత్తం నష్టాల్లో 35% కేవలం ఈ లావాదేవీల ఖర్చుల (Transaction costs) వల్లే జరిగినట్లు తేలింది. మార్కెట్ వొలటాలిటీ మరియు ఈ అధిక ఖర్చులు కలిసి ఇన్వెస్టర్ల పెట్టుబడిని వేగంగా ఖాళీ చేస్తున్నాయి.
మార్కెట్ వాల్యూమ్స్ తగ్గుదల
ఈ ఆర్థిక భారం వల్ల నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE)లో డెరివేటివ్స్ టర్నోవర్ క్రమంగా తగ్గుతోంది. ఆగస్టు నెలలో వాల్యూమ్స్ మునుపటి నెలతో పోలిస్తే 22.6% క్షీణించాయి. RBI కొత్తగా ప్రవేశపెట్టిన కఠినమైన కొలేటరల్ నిబంధనల వల్ల లిక్విడిటీ తగ్గడం కూడా దీనికి ఒక కారణం. దీని ఫలితంగా దేశపు అతిపెద్ద డెరివేటివ్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ తన నెట్ ప్రాఫిట్లో 15% క్షీణతను నమోదు చేసింది.
ప్రస్తుతం ప్రభుత్వం నిర్దేశించుకున్న ₹73,700 కోట్ల వార్షిక లక్ష్యాన్ని చేరుకోవడం సులభమే అయినా, భవిష్యత్తులో రిటైల్ భాగస్వామ్యం ఇదే స్థాయిలో కొనసాగుతుందా అనేది అతిపెద్ద ప్రశ్న.