Whalesbook
సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) లిస్టింగ్ ఆబ్లిగేషన్స్ అండ్ డిస్క్లోజర్ రిక్వైర్మెంట్స్ (LODR) నిబంధనలలో ప్రతిపాదిత మార్పుల ప్రక్రియను ప్రారంభించింది. SEBI ఛైర్‌పర్సన్ తుహిన్ కాంత పాండే మాట్లాడుతూ, విస్తృతమైన సంప్రదింపుల తర్వాతే తుది నిర్ణయాలు తీసుకోబడతాయని తెలిపారు. నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫర్ (IPO) కోసం నో అబ్జెక్షన్ సర్టిఫికేట్ (NoC) పై కూడా స్పష్టత లభిస్తుందని భావిస్తున్నారు. IPOలు నిధుల సేకరణ కంటే నిష్క్రమణల (exits)పైనే ఎక్కువగా దృష్టి సారిస్తున్నాయనే వ్యాఖ్యలకు పాండే స్పందిస్తూ, SEBI కొలమానాలను (metrics) సవరించిందని, మరింత కచ్చితమైన అంచనా కోసం 'డెల్టా' కొలమానాన్ని పరిచయం చేసిందని, మరియు IPOలు సహజంగానే నిధుల సేకరణ మరియు పెట్టుబడిదారులకు నిష్క్రమణ కల్పించడం వంటి విభిన్న ప్రయోజనాలకు ఉపయోగపడతాయని నొక్కి చెప్పారు.
సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) ఛైర్‌పర్సన్ తుహిన్ కాంత పాండే సోమవారం నాడు, లిస్టింగ్ ఆబ్లిగేషన్స్ అండ్ డిస్క్లోజర్ రిక్వైర్మెంట్స్ (LODR) నిబంధనలలో గణనీయమైన ప్రతిపాదిత మార్పుల ప్రక్రియను రెగ్యులేటరీ బాడీ ప్రారంభించిందని ప్రకటించారు. ఈ సమగ్ర సంస్కరణలో మార్కెట్ భాగస్వాములు మరియు వాటాదారులతో విస్తృతమైన సంప్రదింపులు జరుగుతాయి, ఆ తర్వాత ఏదైనా తుది నిర్ణయాలు తీసుకునే ముందు సంప్రదింపుల పత్రం (consultation paper) విడుదల చేయబడుతుంది.
నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) యొక్క బహుళ-ఎదురుచూస్తున్న ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫర్ (IPO) కోసం నో అబ్జెక్షన్ సర్టిఫికేట్ (NoC) పై స్పష్టతను SEBI సరైన సమయంలో అందిస్తుందని పాండే సూచించారు.
ముంబైలో CII ఫైనాన్సింగ్ నేషనల్ సమ్మిట్‌లో మీడియాకు ఇచ్చిన ఇంటర్వ్యూలలో, ప్రస్తుత IPOలు కేవలం నిధుల సేకరణపై కాకుండా, ఇప్పటికే ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు నిష్క్రమణలను అందించడంపై ఎక్కువ దృష్టి పెడుతున్నాయని చీఫ్ ఎకనామిక్ అడ్వైజర్ వి. అనంత నాగేశ్వరన్ చేసిన వ్యాఖ్యలకు పాండే ప్రతిస్పందించారు.
SEBI, పాండే వివరించారు, ఇప్పటికే ఉన్న ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను బలోపేతం చేయడానికి చర్యలను అమలు చేసింది. నిబంధనలలో ఇంతకు ముందు ఉపయోగించిన కొన్ని అంచనా కొలమానాలను (assessment metrics) SEBI సవరించిందని ఆయన హైలైట్ చేశారు. "గతంలో, ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్ (open interest) ఉపయోగించబడింది, కానీ ఇప్పుడు మేము డెల్టా కొలమానాన్ని (delta metric) పరిచయం చేసాము. డెల్టాతో, అంచనా మరింత కచ్చితంగా ఉంటుంది," అని ఆయన అన్నారు, ఇది మరింత ఖచ్చితమైన అంచనా కోసం ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్ నుండి డెల్టా కొలమానికి మారడాన్ని సూచిస్తుంది.
IPO యొక్క ఉద్దేశ్యం కంపెనీ యొక్క పరిపక్వత మరియు వృద్ధి దశను బట్టి సహజంగా మారవచ్చని ఆయన మరింత వివరించారు. బాగా స్థిరపడిన లేదా పరిపక్వత చెందిన కంపెనీలకు, గణనీయమైన ప్రీమియం స్థిరపడిన తర్వాత కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు నిష్క్రమణను కోరుకోవడం సాధారణం. దీనికి విరుద్ధంగా, ఇతర కంపెనీలు ప్రత్యేకంగా గ్రీన్‌ఫీల్డ్ ప్రాజెక్టులు మరియు వ్యాపార విస్తరణ కోసం తాజా మూలధనాన్ని పెంచడానికి IPOలను ప్రారంభిస్తాయి, దీనిని ఆయన "వివిధ రకాల IPOలు" (different kinds of IPOs) అని వర్ణించారు.
SEBI యొక్క సమగ్ర విధానాన్ని నొక్కి చెబుతూ పాండే ముగించారు, "మా దృక్పథం నుండి, ప్రతి రకమైన IPO మూలధన మార్కెట్లో ఉండాలి, మరియు మూలధన మార్కెట్లో అన్ని రకాల అవకాశాలు తెరిచి ఉండాలి." ఇది విభిన్నమైన మరియు డైనమిక్ క్యాపిటల్ మార్కెట్ ఎకోసిస్టమ్‌ను ప్రోత్సహించడానికి నిబద్ధతను చూపుతుంది.
ప్రభావం
ఈ వార్త భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్‌కు చాలా ముఖ్యమైనది. లిస్టింగ్ నిబంధనలను సవరించడంలో SEBI యొక్క చురుకైన విధానం మరింత బలమైన మరియు పారదర్శక మార్కెట్‌కు దారితీస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని పెంచి, మరిన్ని పెట్టుబడులను ఆకర్షిస్తుంది. NSE IPO ప్రక్రియపై స్పష్టత పెట్టుబడిదారులు మరియు విస్తృత మార్కెట్ కోసం అనిశ్చితిని తగ్గిస్తుంది. IPOల ద్వంద్వ ప్రయోజనంపై రెగ్యులేటర్ యొక్క వైఖరి మార్కెట్ వాస్తవాలను అంగీకరిస్తుంది, అదే సమయంలో రెగ్యులేటరీ సమగ్రతను నిర్వహించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
