ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ అడ్వైజర్లు, రీసెర్చ్ అనలిస్టుల కోసం SEBI తీసుకొచ్చిన PaRRVA ఫ్రేమ్‌వర్క్ అమలులో జాప్యం జరుగుతోంది. వార్షిక కంప్లయన్స్ ఫీజులు భారీగా ఉండటమే దీనికి ప్రధాన కారణం. మే 2028 నాటికి ఈ వెరిఫైడ్ సిస్టమ్‌లోకి మారడం తప్పనిసరి అని సెబీ స్పష్టం చేసింది.
మార్కెట్ మధ్యవర్తులు అందించే ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ క్లెయిమ్స్‌లో పారదర్శకతను పెంచేందుకు సెబీ (SEBI) గట్టి చర్యలు తీసుకుంటోంది. ఇందులో భాగంగానే 'Past Risk and Return Verification Agency' (PaRRVA) ప్లాట్‌ఫారమ్‌ను తప్పనిసరి చేసేందుకు ప్రయత్నిస్తోంది. మే 2026లో ప్రారంభమైన ఈ విధానం ద్వారా అడ్వైజర్లు, అనలిస్టులు చెప్పే రిటర్న్స్ డేటాను ఒక స్వతంత్ర సంస్థ వెరిఫై చేస్తుంది.
ఎందుకు ఈ కొత్త సిస్టమ్?
పెట్టుబడిదారులను తప్పుదోవ పట్టించేలా అవాస్తవ రిటర్న్స్‌ను చూపించకుండా నిరోధించడమే ఈ సిస్టమ్ ప్రధాన ఉద్దేశ్యం. నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) డేటా సెంటర్‌గా పనిచేస్తుండగా, CARE Ratings Limited వెరిఫికేషన్ ఏజెన్సీగా వ్యవహరిస్తోంది.
ఇబ్బందుల్లో చిన్న సంస్థలు
ఈ విధానంపై పరిశ్రమ వర్గాలు ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నాయి. కంప్లయన్స్ ఖర్చులు భారీగా ఉండటమే దీనికి ప్రధాన కారణం. క్వాలిఫైడ్ స్టాక్ బ్రోకర్లకు వార్షిక ఫీజు ₹1 కోటి వరకు ఉండగా, ఇతరులకు ₹40 లక్షల వరకు ఖర్చవుతోంది. చిన్న సంస్థలకు ఈ మొత్తం భారంగా మారడంతో రిజిస్ట్రేషన్ ప్రక్రియ నెమ్మదించింది.
2028 డెడ్‌లైన్ కీలకం
సెబీ నిబంధనల ప్రకారం, మే 3, 2028 లోపు అన్ని సంస్థలు తమ క్లయింట్ కమ్యూనికేషన్స్, పెర్ఫార్మెన్స్ మెట్రిక్స్‌ను PaRRVA ద్వారా వెరిఫై చేయించుకోవాలి. ఈ గడువులోపు మారకపోతే, సదరు సంస్థలు తమ గత పనితీరును (Historical Performance) మార్కెటింగ్‌లో ప్రదర్శించే హక్కును కోల్పోయే అవకాశం ఉంది. ఈ నిబంధన రాబోయే రోజుల్లో అడ్వైజరీ రంగంలో ఎలాంటి మార్పులకు దారితీస్తుందో చూడాలి.