Whalesbook
మార్కెట్ రెగ్యులేటర్ SEBI, స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల ద్వారా ఓపెన్ మార్కెట్ బైబ్యాక్స్ ను తిరిగి తీసుకురావడానికి సిద్ధమైంది. కంపెనీలకు తమ వాటాదారులకు నగదును తిరిగి ఇచ్చేందుకు ఇది మరింత సౌకర్యవంతమైన మార్గం. అయితే, రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లను రక్షించే లక్ష్యంతో, **66 రోజుల** అమలు సమయం, ప్రమోటర్లపై ఆంక్షలు వంటి కఠినమైన నియమాలను తీసుకువస్తోంది.
అసలు ఏం జరగబోతోంది?
సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI), జూన్ 19న జరిగే తన బోర్డు సమావేశంలో ఓపెన్ మార్కెట్ బైబ్యాక్స్ ను తిరిగి ప్రవేశపెట్టడాన్ని చర్చించి, ఆమోదించే అవకాశం ఉంది. గతంలో 2023లో నియంత్రణ మరియు పన్నుల సమస్యల కారణంగా నిలిపివేయబడిన ఈ విధానం, కంపెనీలు తమ సొంత షేర్లను నేరుగా ఓపెన్ మార్కెట్ నుండి కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. ఇప్పుడు, న్యాయబద్ధతను నిర్ధారించడానికి మరియు మార్కెట్ మానిప్యులేషన్ ను నిరోధించడానికి బలమైన నియమాలతో ఈ సౌకర్యాన్ని పునఃపరిచయం చేయాలని రెగ్యులేటర్ యోచిస్తోంది.
బైబ్యాక్స్ ఎందుకు ముఖ్యం?
షేర్ బైబ్యాక్ అనేది ఒక కంపెనీ తమ వద్ద మిగులు నగదును వాటాదారులకు తిరిగి ఇచ్చే మార్గం. కంపెనీ షేర్లను కొనుగోలు చేసినప్పుడు, మార్కెట్లో మొత్తం షేర్ల సంఖ్య తగ్గుతుంది, ఇది దాని ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) ను మెరుగుపరుస్తుంది. పెట్టుబడిదారులకు, డివిడెండ్ల జారీతో పోలిస్తే ఇది మూలధనాన్ని పంపిణీ చేయడానికి మరింత పన్ను-సమర్థవంతమైన మార్గం. ఓపెన్ మార్కెట్ బైబ్యాక్ లో, ఒక వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారు స్టాక్ ను కొనుగోలు లేదా అమ్మకం చేసే విధంగానే, కంపెనీ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ నుండి షేర్లను కొనుగోలు చేస్తుంది.
కొత్త నియమాలు మరియు భద్రతా చర్యలు
గతంలో ఈ విధానాన్ని ఎందుకు నిలిపివేశారో, ఆ సమస్యలను పరిష్కరించడానికి SEBI ఈ మార్గంలో వెళ్లే కంపెనీల కోసం అనేక భద్రతా చర్యలను ప్రతిపాదించింది. వీటిలో 66 పని దినాల కఠినమైన అమలు సమయం (execution window) ఉంటుంది, ఇది కంపెనీలు బైబ్యాక్ ప్రక్రియను ఎక్కువ కాలం ఆలస్యం చేయలేవని నిర్ధారిస్తుంది. అదనంగా, అమలు వ్యవధిలో మొదటి సగంలో కేటాయించిన బైబ్యాక్ మొత్తంలో కనీసం 40% వినియోగం అవసరం.
ముఖ్యంగా, ఈ సమయంలో ప్రమోటర్ కొనుగోళ్లకు ఆంక్షలు విధించాలని రెగ్యులేటర్ ప్రతిపాదించింది, ఇది ఏవైనా ప్రయోజనాల వైరుధ్యాలు లేదా స్టాక్ ధరపై అనవసర ప్రభావాలను నిరోధించడానికి ఉద్దేశించబడింది. ఈ నియమాలు, కంపెనీలు కేవలం బైబ్యాక్ ను ప్రకటించి, చురుకుగా అమలు చేయకుండా ఉండటాన్ని నిరోధించడానికి రూపొందించబడ్డాయి, ఇది విధానం యొక్క మునుపటి అమలులలో ఒక సాధారణ ఆందోళన.
ఇతర నియంత్రణ నవీకరణలు
బైబ్యాక్స్ కాకుండా, రెగ్యులేటర్ వ్యాపార-చేయడం సులభతరం చేసే ఇతర చర్యలను కూడా పరిశీలిస్తోంది. వీటిలో 'GARUDA' మెకానిజం కూడా ఉంది, ఇది ఆమోద సమయాలను సుమారు 10 పని దినాలకు తగ్గించడం ద్వారా ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్స్ (AIFs) ప్రారంభాన్ని వేగవంతం చేయడమే లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
SEBI సెక్యూరిటీల ట్రాన్స్మిషన్ (వారసులకు షేర్ల చట్టపరమైన బదిలీ) ప్రక్రియను కూడా సులభతరం చేస్తోంది. భౌతిక షేర్లకు ₹10 లక్షలు మరియు డీమెటీరియలైజ్డ్ హోల్డింగ్స్కు ₹30 లక్షలు గా సరళీకృత ట్రాన్స్మిషన్ కోసం ద్రవ్య పరిమితి రెట్టింపు అవుతుందని భావిస్తున్నారు, ఇది కుటుంబాలకు అవసరమైన పేపర్వర్క్ను గణనీయంగా తగ్గిస్తుంది. అదనంగా, IPOలు మరియు పునః-జాబితా చేయబడిన కంపెనీల కోసం ప్రీ-ఓపెన్ కాల్ ఆక్షన్ ఫ్రేమ్వర్క్ను సమీక్షిస్తోంది, మార్కెట్లో ప్రారంభ ధర ఎలా నిర్ణయించబడుతుందో మెరుగుపరచడానికి.
ఇన్వెస్టర్లు ఏమి ట్రాక్ చేయాలి?
ఈ కొత్త బైబ్యాక్ ఫ్రేమ్వర్క్ను కంపెనీలు అధికారికంగా అమలు చేసిన తర్వాత ఎలా ఉపయోగించుకుంటాయో పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి. అమలు వ్యవధిలో మొదటి సగంలో 40% వినియోగ నియమానికి కంపెనీ యొక్క నిబద్ధత కీలకమైనది. ఇది బైబ్యాక్ ప్రకటన విలువను తిరిగి ఇవ్వడానికి నిజమైన ప్రయత్నమా లేదా కేవలం స్టాక్ ధరను సమర్థించే సంకేతమా అని చూపిస్తుంది. అంతేకాకుండా, ఈ నియమాలు ఖరారు చేయబడినప్పుడు, విస్తరణ మరియు వ్యాపార వృద్ధిపై దీర్ఘకాలిక మూలధన వ్యయానికి బదులుగా కంపెనీలు బైబ్యాక్లకు ప్రాధాన్యత ఇస్తాయా అనే దానిపై నిర్వహణ వ్యాఖ్యలను పెట్టుబడిదారులు గమనించవచ్చు.