పోర్ట్ఫోలియో మేనేజ్మెంట్ సర్వీసెస్ (PMS) ఇప్పుడు విదేశీ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి, ఈక్విటీ డెరివేటివ్లలో అన్హెడ్జ్డ్ షార్ట్ పొజిషన్లు తీసుకోవడానికి SEBI అనుమతించే అవకాశం ఉంది. ఈ ప్రతిపాదనలు ఉన్నత-స్థాయి పెట్టుబడిదారులకు మరిన్ని ఆప్షన్లు ఇవ్వడానికి, PMS నిబంధనలను మ్యూచువల్ ఫండ్స్, AIF లతో సమానం చేయడానికి ఉద్దేశించబడ్డాయి. ప్రస్తుతం ఈ ప్రతిపాదనలపై ప్రజల అభిప్రాయాలు కోరుతున్నారు.
Detailed Coverage
విదేశీ పెట్టుబడులకు కొత్త మార్గాలు
ప్రస్తుతం, PMS ప్రొవైడర్లు క్లయింట్ల నిధులను అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో నేరుగా పెట్టుబడి పెట్టడానికి పరిమితంగా ఉన్నారు. అయితే, కొత్త ప్రతిపాదన ప్రకారం, లిస్ట్ అయిన విదేశీ ఈక్విటీ షేర్లు, విదేశీ డెట్ సెక్యూరిటీలు, మరియు ఓవర్సీస్ మ్యూచువల్ ఫండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టేందుకు అనుమతి లభించవచ్చు. దీనివల్ల అధిక నికర విలువ కలిగిన పెట్టుబడిదారులు (High-net-worth investors) గ్లోబల్ డైవర్సిఫికేషన్ సులభంగా పొందవచ్చు. ఈ నియంత్రణ మార్పుతో PMS ప్రొవైడర్లు, ఇప్పటికే ఇలాంటి క్రాస్-బోర్డర్ పెట్టుబడి సామర్థ్యాలను కలిగి ఉన్న ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్స్ (AIFs) మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్స్ వంటి ఇతర పెట్టుబడి నిర్మాణాలతో సమానంగా వస్తారు.
అయితే, ఈ పెట్టుబడులన్నీ ఫారిన్ ఎక్స్ఛేంజ్ మేనేజ్మెంట్ యాక్ట్ (FEMA) మార్గదర్శకాలకు అనుగుణంగా ఉండాలి, మరియు క్లయింట్ నుండి స్పష్టమైన అనుమతి పొందాలి.
ఈక్విటీ డెరివేటివ్స్లో కొత్త వెసులుబాటు
పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్లు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ డెరివేటివ్లను ఎలా ఉపయోగించాలనే దానిపై ఉన్న ఆంక్షలను కూడా రెగ్యులేటర్ సడలించాలని చూస్తోంది. ప్రతిపాదిత ఫ్రేమ్వర్క్ ప్రకారం, మేనేజర్లు క్లయింట్ మొత్తం ఆస్తుల నిర్వహణలో (AUM) 50% వరకు ఈక్విటీ డెరివేటివ్లలో అన్హెడ్జ్డ్ షార్ట్ పొజిషన్లను తీసుకోవచ్చు. డెరివేటివ్లలో మొత్తం ఎక్స్పోజర్, ఈ షార్ట్లతో సహా, క్లయింట్ AUMకు 1.25 రెట్లు మించకుండా క్యాప్ చేయబడుతుంది. వ్యక్తిగత సంపద నిర్వహణలో మరింత అధునాతన వ్యూహాల (sophisticated strategies) కోసం పెరుగుతున్న డిమాండ్ను ఈ ప్రతిపాదన గుర్తిస్తుంది.
ఇతర ప్రతిపాదిత మార్పులు
గ్లోబల్, డెరివేటివ్ ఫ్లెక్సిబిలిటీతో పాటు, SEBI లిస్ట్ చేయబడే ప్రక్రియలో ఉన్న సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్లను అనుమతించాలని కూడా పరిశీలిస్తోంది. అంతేకాకుండా, డిస్క్రిషనరీ పోర్ట్ఫోలియో మేనేజర్లు క్లయింట్ AUMలో 10% వరకు ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ అన్లిస్టెడ్ డెట్ సెక్యూరిటీలలో కేటాయించడానికి అనుమతించబడవచ్చు. చిన్న పెట్టుబడిదారులకు ప్రవేశ అడ్డంకులను తగ్గించడానికి మ్యూచువల్ ఫండ్-మాత్రమే పోర్ట్ఫోలియో మేనేజ్మెంట్ సర్వీసెస్ (MF-PMS) కోసం సరళీకృత ఫ్రేమ్వర్క్ను కూడా రెగ్యులేటర్ అన్వేషిస్తోంది.
ఈ ప్రతిపాదనలు PMS ప్రొవైడర్ల కోసం నియంత్రణ వాతావరణాన్ని ఏకీకృతం చేయడానికి, సరళీకృతం చేయడానికి SEBI చేపట్టిన విస్తృత ప్రయత్నాలలో భాగం. ఈ డాక్యుమెంట్ ప్రస్తుతం కన్సల్టేషన్ దశలో ఉన్నందున, మార్కెట్ భాగస్వాములు, స్టేక్హోల్డర్ల నుండి ఫీడ్బ్యాక్ సేకరించడం తదుపరి దశ. ఈ ప్రతిపాదనలు వాటి ప్రస్తుత రూపంలో ఆమోదించబడతాయా లేదా అన్హెడ్జ్డ్ డెరివేటివ్ పొజిషన్ల రిస్క్ మేనేజ్మెంట్కు సంబంధించి అదనపు జాగ్రత్తలను రెగ్యులేటర్ ప్రవేశపెడుతుందా అనేది పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి.