FY26 లో 87.7% మంది రిటైల్ ట్రేడర్లు నష్టపోయారు. మొత్తం నష్టం ₹91,685 కోట్లుగా నమోదైంది. దీంతో, SEBI F&O ట్రేడింగ్లోకి ప్రవేశానికి కఠినమైన అర్హత ప్రమాణాలను ప్రవేశపెట్టాలని నిపుణులు కోరుతున్నారు.
సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) పై ఫ్యూచర్స్ అండ్ ఆప్షన్స్ (F&O) ట్రేడింగ్లోకి ప్రవేశానికి మరింత కఠినమైన అడ్డంకులను ప్రవేశపెట్టాలనే ఒత్తిడి పెరుగుతోంది. తాజా ఆర్థిక సంవత్సరం (FY26) గణాంకాల ప్రకారం, అనేక నియంత్రణ జోక్యాలు చేసినప్పటికీ, ఎక్కువ మంది వ్యక్తిగత రిటైల్ ట్రేడర్లు నష్టాలను చవిచూస్తున్నారని వెల్లడైంది.
FY26 లో, సుమారు 87.7% మంది వ్యక్తిగత F&O ట్రేడర్లు నికర నష్టాలను ఎదుర్కొన్నారు. మొత్తం నష్టాలు ₹91,685 కోట్ల కు చేరుకున్నాయి. ఈ కాలంలో చురుకైన వ్యక్తిగత రిటైల్ ట్రేడర్ల సంఖ్య 18% తగ్గి 87.5 లక్షలకు చేరుకుంది. దశాబ్ద కాలంలో ఇదే మొదటి వార్షిక సంకోచం. అయితే, ప్రతి పాల్గొనేవారికి అధిక నష్టాలు కొనసాగడం వల్ల, ప్రస్తుత రక్షణలు సరిపోవని పరిశ్రమ వాటాదారులు వాదిస్తున్నారు. ప్రముఖ బ్రోకరేజీల నాయకత్వంతో సహా నిపుణులు, మరింత కఠినమైన అర్హత పరీక్షలు, ఆదాయ పరిమితులు లేదా తప్పనిసరి ఇన్వెస్టర్ అసెస్మెంట్ టెస్టులను ప్రవేశపెట్టాలని సూచిస్తున్నారు. తద్వారా, అస్థిరతను తట్టుకునే ఆర్థిక సామర్థ్యం ఉన్నవారు మాత్రమే డెరివేటివ్స్లో పాల్గొనేలా చూడాలని వారు కోరుతున్నారు.
ఈ చర్చ 2024 చివరి నుండి 2026 ఆగస్టు మధ్య అమలు చేయబడిన అనేక ముఖ్యమైన నియంత్రణ మార్పుల తర్వాత జరుగుతోంది. వీటిలో కనీస కాంట్రాక్ట్ పరిమాణాలను ₹15–20 లక్షలకు పెంచడం, 50:50 నగదు మార్జిన్ అవసరాన్ని ప్రవేశపెట్టడం, వారపు ఎక్స్పైరీల సంఖ్యను తగ్గించడం మరియు సెక్యూరిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ టాక్స్ (STT) ను పెంచడం వంటివి ఉన్నాయి. ఇటీవల, ఆగస్టు 3, 2026న, SEBI F&O-అర్హత కలిగిన స్టాక్ల కోసం కొత్త క్లోజింగ్ ఆక్షన్ సెషన్ (CAS) ను అమలు చేసింది. ఇది మునుపటి వాల్యూమ్-వెయిటెడ్ యావరేజ్ ప్రైస్ (VWAP) పద్ధతిని ముగింపు ధరలను నిర్ణయించడానికి భర్తీ చేసింది.
పెట్టుబడిదారుల దృక్కోణం నుండి, ఈ పరిణామాలు మార్కెట్ డైనమిక్స్కు నష్టాలను మరియు చిక్కులను కలిగిస్తాయి. కఠినమైన అర్హత నియమాలను అమలు చేస్తే లిక్విడిటీ తగ్గే అవకాశం ఉందని మార్కెట్ పాల్గొనేవారికి ప్రాథమిక ఆందోళన. భారతీయ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు మరియు బ్రోకరేజ్ హౌస్ల ఆదాయంలో గణనీయమైన భాగం F&O ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ల ద్వారా వస్తుంది. అందువల్ల, ట్రేడర్ల భాగస్వామ్యాన్ని గణనీయంగా పరిమితం చేసే ఏదైనా చర్య ఈ సంస్థల ఆర్థిక పనితీరుపై ఒత్తిడిని కలిగిస్తుంది. అంతేకాకుండా, నియంత్రణ వాతావరణం మారినందున, ట్రేడర్లు కొత్త ఎగ్జిక్యూషన్ మెకానిజమ్లకు అలవాటు పడాలి, ఉదాహరణకు ఇటీవల అమలు చేయబడిన క్లోజింగ్ ఆక్షన్ సెషన్, ఇది మార్కెట్ ఎక్స్పైరీకి దగ్గరగా పొజిషన్లను ఎలా ముగించవచ్చో ప్రభావితం చేయవచ్చు.
ఈ నియంత్రణ సవాలు, తక్కువ మూలధనం కలిగిన రిటైల్ పెట్టుబడిదారులను రక్షించడం మరియు లిక్విడ్, ఫంక్షనల్ మార్కెట్ను నిర్వహించడం మధ్య సమతుల్యతను కనుగొనడంలో ఉంది. పెద్ద ఈక్విటీ పోర్ట్ఫోలియోలు కలిగిన ట్రేడర్లు మెరుగ్గా రాణిస్తున్నారని డేటా సూచిస్తున్నప్పటికీ, మార్కెట్ అభివృద్ధిని అడ్డుకునే ఏకపక్ష అడ్డంకులను సృష్టించకుండా నియంత్రణాధికారులు జాగ్రత్త వహిస్తున్నారు. భవిష్యత్తులో, SEBI నుండి సంభావ్య అర్హత ఆదేశాలు లేదా మరిన్ని అనుకూలత అంచనాల గురించి ఏవైనా అధికారిక సర్క్యులర్ల కోసం పెట్టుబడిదారులు పర్యవేక్షించాలి. మార్కెట్ లిక్విడిటీ మరియు బ్రోకరేజ్ ఆదాయాలపై ఈ మార్పుల ప్రభావం గురించి భవిష్యత్ నవీకరణలు కూడా దీర్ఘకాలిక ట్రాకింగ్ కోసం ముఖ్యమైనవి.