SEBI తన నిబంధనల్లో కీలక మార్పులు చేసింది. ఇకపై కొత్తగా నాన్-కన్వర్టబుల్ డిబెంచర్లను (NCD) జారీ చేసే కంపెనీలు, పాత అన్లిస్టెడ్ డెట్ పేపర్లను కూడా మార్కెట్లో లిస్ట్ చేయాల్సిన అవసరం లేదు. ఈ వెసులుబాటుతో కార్పొరేట్ బాండ్ల జారీ మరింత సులభతరం కానుంది.
మార్కెట్ రెగ్యులేటర్ SEBI కార్పొరేట్ బాండ్ల జారీని ప్రోత్సహించే దిశగా కీలక నిర్ణయం తీసుకుంది. ఇప్పటివరకు ఉన్న నిబంధనల ప్రకారం, ఏదైనా కంపెనీ కొత్తగా NCDలను మార్కెట్లోకి తేవాలంటే, తమ దగ్గర ఉన్న అన్ని రకాల పాత అన్లిస్టెడ్ డెట్ ఇన్స్ట్రుమెంట్లను కూడా లిస్ట్ చేయాల్సి వచ్చేది. ఈ నిబంధన కంపెనీలకు పెద్ద ఆర్థిక భారాన్ని, పరిపాలనా పరమైన ఇబ్బందులను తెచ్చిపెట్టింది.
కార్పొరేట్ డెట్ మార్కెట్కు కొత్త ఊపిరి
తాజా నిర్ణయం ప్రకారం, పాత అప్పుల విషయంలో 'గ్రాండ్ఫాదరింగ్' వెసులుబాటును కల్పించారు. అంటే, పాత అన్లిస్టెడ్ డిబెంచర్లను ఇప్పుడున్న రూపంలోనే ఉంచుకోవచ్చు, వాటిని బలవంతంగా లిస్ట్ చేయాల్సిన అవసరం లేదు. ఈ నిబంధన తొలగిపోవడంతో, ప్రైవేట్ కంపెనీలు ఇకపై పబ్లిక్ బాండ్ మార్కెట్ వైపు వచ్చే అవకాశం మెరుగుపడింది. గతంలో ఈ నిబంధన వల్ల చాలా కంపెనీలు బ్యాంక్ లోన్ల మీదో లేదా ప్రైవేట్ ప్లేస్మెంట్ల మీదే ఆధారపడేవి.
మార్కెట్ పరిణామం ఎలా ఉండబోతోంది?
భారత ఆర్థిక వ్యవస్థలో బ్యాంక్ లోన్లపై ఆధారపడటం కంటే, డెట్ మార్కెట్ బలోపేతం కావడం చాలా ముఖ్యం. ఇప్పుడు నిబంధనలు సరళతరం కావడంతో మార్కెట్లోకి మరిన్ని కార్పొరేట్ బాండ్లు వచ్చే అవకాశం ఉంది. ఇది ఇన్వెస్టర్లకు ఫిక్స్డ్ ఇన్కమ్ విభాగంలో మరింత ఎక్కువ ఎంపికలను అందిస్తుంది.
ఇన్వెస్టర్ల భద్రతకు ప్రాధాన్యత
పాత అప్పుల విషయంలో వెసులుబాటు కల్పించినప్పటికీ, కొత్తగా జారీ చేసే NCDల విషయంలో SEBI కఠినంగానే ఉంది. పబ్లిక్ మార్కెట్లోకి వచ్చే ప్రతి కొత్త ఇష్యూ, ప్రస్తుతమున్న పారదర్శకత మరియు డిస్క్లోజర్ నిబంధనలను ఖచ్చితంగా పాటించాలి. దీనివల్ల ఇన్వెస్టర్లకు సమాచార భద్రతతో పాటు, పెట్టుబడిపై మెరుగైన అవగాహన లభిస్తుంది. రాబోయే త్రైమాసికాల్లో కంపెనీలు ఈ అవకాశాన్ని ఎలా ఉపయోగించుకుంటాయో చూడాలి.