సెబీ (SEBI) అర్హత కలిగిన ఇన్వెస్టర్ల (Accredited Investor) నిబంధనలను సరళతరం చేయాలని చూస్తోంది. దీనివల్ల దాదాపు **4 లక్షల** మందికి పైగా ఇన్వెస్టర్లు అర్హత పొందొచ్చు. అయితే, ఫండ్ మేనేజర్లు తమ క్లయింట్లను వారే సర్టిఫై చేసుకునే ప్రతిపాదనపై ఆందోళనలు వ్యక్తమవుతున్నాయి.
అర్హత కలిగిన ఇన్వెస్టర్ల సంఖ్య పెంచేందుకు SEBI మాస్టర్ ప్లాన్
భారత సెక్యూరిటీలు, మార్కెట్ బోర్డ్ (SEBI) అర్హత కలిగిన ఇన్వెస్టర్ల (AI) ఫ్రేమ్వర్క్ను సమూలంగా మార్చడానికి ఒక కన్సల్టేషన్ పేపర్ను విడుదల చేసింది. దీని ముఖ్య ఉద్దేశ్యం - పెట్టుబడిదారుల ఆన్బోర్డింగ్ ప్రక్రియను సులభతరం చేయడం, అర్హత కలిగిన ఇన్వెస్టర్ల సంఖ్యను గణనీయంగా పెంచడం. ప్రస్తుతం సుమారు 1 లక్ష మంది ఉన్న అర్హత కలిగిన ఇన్వెస్టర్ల సంఖ్యను 3.7 లక్షల నుండి 4 లక్షల మధ్యకు తీసుకురావాలని SEBI లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఈ ప్రతిపాదనలు ఆగష్టు 13, 2026న విడుదలయ్యాయి.
ఫండ్ మేనేజర్లకునే అధికారం?
ఈ ప్రతిపాదనల్లో అత్యంత కీలకమైనది మేనేజర్-లడ్ అక్రిడిటేషన్. ఈ మోడల్ ప్రకారం, ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్స్ (AIFs), పోర్ట్ఫోలియో మేనేజ్మెంట్ సర్వీసెస్ (PMS), స్పెసిఫైడ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్స్ (SIFలు) వంటి వాటి మేనేజర్లు తమ క్లయింట్లను నేరుగా సర్టిఫై చేసుకునే అవకాశం కల్పిస్తారు. దీనివల్ల స్వతంత్ర అక్రిడిటేషన్ ఏజెన్సీలపై ఆధారపడటం తగ్గుతుందని, ప్రక్రియలో ఖర్చు, సంక్లిష్టత తగ్గుతుందని SEBI భావిస్తోంది. అంతేకాకుండా, సెక్యూరిటీస్ మార్కెట్ ఆస్తుల ఆధారంగా కొత్త అర్హత ప్రమాణాలను కూడా ప్రతిపాదించారు. దీని ప్రకారం, వ్యక్తులకు ₹5 కోట్లు, కార్పొరేట్ బాడీలకు ₹20 కోట్లు అర్హతగా నిర్ణయించారు. విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లతో (FPIs) సహా విదేశాలలో నివసించే వారందరినీ అర్హత కలిగిన ఇన్వెస్టర్లుగా పరిగణించాలని కూడా ప్రతిపాదించారు.
ఆందోళనలు, ఆందోళనలు...
వ్యాపార సులభతరాన్ని మెరుగుపరచాలనే లక్ష్యం ఉన్నప్పటికీ, ఈ ప్రతిపాదన మార్కెట్ పరిశీలకుల నుండి విమర్శలను ఎదుర్కొంటోంది. ప్రధాన ఆందోళన - కాన్ఫ్లిక్ట్ ఆఫ్ ఇంట్రెస్ట్ (Conflict of Interest) వచ్చే అవకాశం. ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజర్లు తమ క్లయింట్లను తామే సర్టిఫై చేసుకునే వెసులుబాటు ఇస్తే, వారు కఠినమైన డ్యూ డిలిజెన్స్పై కాకుండా క్లయింట్ల సేకరణపైనే ఎక్కువ దృష్టి పెట్టవచ్చని విమర్శకులు వాదిస్తున్నారు. ముఖ్యంగా, ప్రత్యేక పర్యవేక్షణ అవసరమయ్యే సంక్లిష్టమైన లేదా అధిక-రిస్క్ కలిగిన ఆర్థిక ఉత్పత్తులలోకి ప్రవేశించేటప్పుడు, పెట్టుబడిదారులను రక్షించడానికి రూపొందించిన భద్రతా చర్యలు బలహీనపడతాయనే భయం ఉంది.
తదుపరి ఏం జరుగుతుంది?
ఈ ప్రతిపాదనలపై SEBI ప్రస్తుతం ప్రజల నుండి అభిప్రాయాలను సేకరిస్తోంది. కన్సల్టేషన్ విండో సెప్టెంబర్ 3, 2026 వరకు తెరిచి ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారులు, పరిశ్రమ భాగస్వాములు తదుపరి ఏమి జరుగుతుందో గమనించాలి. SEBI తుది మార్గదర్శకాలను కాన్ఫ్లిక్ట్ ఆఫ్ ఇంట్రెస్ట్ ఆందోళనలను పరిష్కరించేలా సవరిస్తుందా, లేక ప్రస్తుత డ్రాఫ్ట్ ప్రకారం మేనేజర్-లడ్ అక్రిడిటేషన్ మోడల్తో ముందుకు వెళ్తుందా అనేది చూడాలి. తుది నిర్ణయం, అధిక-రిస్క్ మార్కెట్ మార్గాలకు ఇన్వెస్టర్ల అర్హత భవిష్యత్తును నిర్దేశిస్తుంది.