ఆగస్టు 4వ తేదీన జరగనున్న Nifty F&O ఎక్స్పైరీ రోజున, కొత్తగా ప్రవేశపెట్టిన 20 నిమిషాల క్లోజింగ్ ఆక్షన్ సెషన్ కారణంగా భారతీయ ట్రేడర్లు అనిశ్చితిని ఎదుర్కోవచ్చు. ఇటీవల కాలంలో చివరి నిమిషాల్లో భారీ ధరల ఒడిదుడుకులకు కారణమైన ఈ కొత్త విధానం, ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్టుల సెటిల్మెంట్పై ప్రభావం చూపే క్లోజింగ్ విలువలను మార్చుతుంది. మార్కెట్లు ఈ కొత్త యంత్రాంగానికి అలవాటు పడుతున్నందున, నిపుణులు జాగ్రత్త వహించాలని సూచిస్తున్నారు.
నేడు, ఆగస్టు 4, Nifty 50 ఇండెక్స్ నెలవారీ డెరివేటివ్స్ ఎక్స్పైరీని ఎదుర్కోనుంది. నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) కొత్తగా ప్రవేశపెట్టిన క్లోజింగ్ ఆక్షన్ సెషన్ కు ట్రేడర్లు అలవాటు పడుతున్నందున, ఈ రోజు మార్కెట్ లో ఒడిదుడుకులు ఎక్కువగా ఉండే అవకాశం ఉంది. ఈ కొత్త విధానం, సోమవారం నుంచే అమలులోకి వచ్చింది, ఇండెక్స్ యొక్క క్లోజింగ్ ధరను ఎలా నిర్ణయిస్తారనే దానిలో మార్పును తీసుకువచ్చింది. దీనివల్ల ట్రేడింగ్ చివరి నిమిషాల్లో ఊహించని ధరల కదలికలు చోటు చేసుకుంటున్నాయి.
కొత్త ఆక్షన్ సిస్టమ్ ప్రభావం
గతంలో, క్లోజింగ్ ధరను సెషన్ చివరి 30 నిమిషాల్లో జరిగిన ట్రేడ్ ల వాల్యూమ్-వెయిటెడ్ యావరేజ్ (volume-weighted average) ద్వారా లెక్కించేవారు. అయితే, కొత్త విధానంలో, మధ్యాహ్నం 3:15 గంటలకు ప్రారంభమయ్యే 20 నిమిషాల ప్రత్యేక ఆక్షన్ పీరియడ్ తో దీనిని భర్తీ చేశారు. సోమవారం, ఈ మార్పు కారణంగా Nifty 50 లో సుమారు 200 పాయింట్ల పెరుగుదల కనిపించింది, ఇండెక్స్ 24,774.3 వద్ద ముగిసింది - ఇది 1.6% లాభం. దీనికి విరుద్ధంగా, అదే సమయంలో BSE సెన్సెక్స్ 0.7% స్వల్ప లాభంతో సరిపెట్టుకుంది. రెండు ఎక్స్ఛేంజీలలో లిస్ట్ అయిన స్టాక్స్ విషయంలో ధరల వ్యత్యాసంపై ట్రేడర్లలో ఆందోళనలు నెలకొన్నాయి.
ఆప్షన్స్ ట్రేడర్లకు సెటిల్మెంట్ రిస్కులు
Nifty 50 ఆప్షన్స్ కలిగి ఉన్న ఇన్వెస్టర్లకు, క్లోజింగ్ ధర అనేది కాంట్రాక్టుల చివరి సెటిల్మెంట్ విలువను నిర్దేశిస్తుంది. సోమవారం నాటి అస్థిరత, చివరి 20 నిమిషాల్లో వచ్చే తీవ్రమైన ధరల మార్పులు ఈ కాంట్రాక్టుల విలువను ఊహించని విధంగా ప్రభావితం చేస్తాయనే ఆందోళనను పెంచింది. మార్కెట్ నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, ట్రేడర్లు ఆకస్మిక ప్రీమియం హెచ్చుతగ్గుల ప్రమాదాన్ని నివారించడానికి మధ్యాహ్నం 3:15 గంటలకు ఆక్షన్ విండో ప్రారంభమయ్యే ముందు తమ పొజిషన్లను ఎగ్జిట్ చేయడం లేదా హెడ్జ్ చేయడం వంటివి చేయవచ్చు. ఈ ఆక్షన్ యొక్క దీర్ఘకాలిక లక్ష్యం ధరల ఆవిష్కరణను మెరుగుపరచడం మరియు భారతీయ మార్కెట్లను గ్లోబల్ పద్ధతులకు అనుగుణంగా తీసుకురావడం అయినప్పటికీ, ప్రస్తుత సర్దుబాటు కాలం అనిశ్చితి వాతావరణాన్ని సృష్టించింది.
మార్కెట్ ఔట్లుక్ మరియు సర్దుబాట్లు
ప్రారంభ అనుభవం గందరగోళంగా ఉన్నప్పటికీ, కొంతమంది విశ్లేషకులు ఈ కొత్త నిర్మాణం భారతీయ ఈక్విటీ మార్కెట్ కు అవసరమైన పరిణామమని నమ్ముతున్నారు. సోమవారం ఆక్షన్ సమయంలో అధిక ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ కనిపించడం, ఈ కొత్త విండో వైపు ట్రేడింగ్ ఇప్పటికే మళ్లుతోందని సూచిస్తుంది. అయినప్పటికీ, నేటి ఎక్స్పైరీకి ప్రధానాంశం జాగ్రత్త వహించడమే. ట్రేడర్లు మరియు అల్గారిథమ్స్ ఈ వ్యవస్థను మరింతగా అర్థం చేసుకుంటున్నందున, ఈ రోజు ట్రేడ్ యొక్క చివరి 20 నిమిషాల్లో సూచీలు ఎలా ప్రవర్తిస్తాయో పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి. ఈ ఆక్షన్ ప్రక్రియలో స్థిరత్వం పెరుగుతుందా లేదా అనేది పాల్గొనేవారికి ప్రధానాంశంగా ఉంటుంది.