2026లో వచ్చిన SME IPOలలో దాదాపు **46%** షేర్లు ఇష్యూ ధర కంటే తక్కువగానే ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. మెయిన్ బోర్డ్ కంపెనీలు లాభాల బాటలో ఉంటే, ఈ చిన్న కంపెనీల పెర్ఫార్మెన్స్ ఇన్వెస్టర్లకు నిరాశను మిగిల్చింది.
భారతీయ ప్రైమరీ మార్కెట్‌లో మెయిన్ బోర్డ్ IPOలు, SME IPOల మధ్య వ్యత్యాసం స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. మెయిన్ బోర్డ్ స్టాక్స్ ఇన్వెస్టర్లకు మంచి రిటర్న్స్ ఇస్తుంటే, SME సెగ్మెంట్ మాత్రం వాల్యుయేషన్ల ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది. ఈ ఏడాది ఇప్పటివరకు వచ్చిన 151 SME IPOలలో దాదాపు 46% షేర్లు ఇష్యూ ధర కంటే దిగువన ట్రేడ్ అవుతున్నాయి.
భారీ రిటర్న్స్ గ్యాప్
రిటర్న్స్ పరంగా చూస్తే, మెయిన్ బోర్డ్ IPOలలో మీడియన్ రిటర్న్ 27.1% గా ఉంటే, SME ఐపీఓల మీడియన్ రిటర్న్ కేవలం 1% మాత్రమే ఉంది. అలాగే, ఈ చిన్న కంపెనీల పనితీరును సూచించే Nifty Emerge Index గత ఏడాదిలో 2.3% నష్టపోయింది. అదే సమయంలో Nifty IPO Index మాత్రం 10.4% లాభాన్ని నమోదు చేసింది.
ఎందుకు ఈ పరిస్థితి?
- ఖర్చుల భారం: కంపెనీలను లిస్ట్ చేయడానికి అయ్యే ఖర్చులు గతంలో 7% ఉండేవి, కానీ ఇప్పుడు అవి 10% నుంచి 12% వరకు పెరిగాయి. ఈ భారాన్ని తట్టుకోవడానికి ప్రమోటర్లు ఐపీఓ సమయంలోనే వాల్యుయేషన్లను భారీగా పెంచేస్తున్నారు.
- లిక్విడిటీ సమస్య: SME స్టాక్స్‌లో లిక్విడిటీ తక్కువగా ఉండటం, రిస్క్ ఎక్కువగా ఉండటంతో ఇన్వెస్టర్లు అప్రమత్తంగా ఉంటున్నారు. ఇప్పటికే 21 కంపెనీలు తమ ఐపీఓ ధర నుండి 50% పైగా వాల్యూను కోల్పోయాయి.
ఇంకా తగ్గని ఐపీఓల జోరు
మార్కెట్ కండిషన్స్ బాగాలేకపోయినా, సెప్టెంబర్ 2026 ఒక్క నెలలోనే 52 SME IPO ఫైలింగ్‌లు జరిగాయి. డెడ్‌లైన్లను చేరుకోవడమే లక్ష్యంగా కంపెనీలు క్యూ కడుతున్నాయని మార్కెట్ నిపుణులు చెబుతున్నారు. ఏది ఏమైనా, కేవలం ఐపీఓ క్రేజ్ చూసి పెట్టుబడి పెట్టకుండా, కంపెనీ ప్రాథమిక ఆరోగ్య పరిస్థితిని బేరీజు వేసుకోవడం ఇన్వెస్టర్లకు మంచిదని సూచిస్తున్నారు.