ఆగస్టు 2026లో ప్రారంభమైన 15-నిమిషాల క్లోజింగ్ ఆక్షన్ సెషన్ (CAS) ఇప్పుడు మార్కెట్లలో కొత్త చిక్కులు తెచ్చిపెడుతోంది. ముఖ్యంగా మంత్లీ డెరివేటివ్ ఎక్స్పైరీ రోజుల్లో భారీ టర్నోవర్ మరియు ప్రైస్ మానిప్యులేషన్ ఆందోళనలు ఇన్వెస్టర్లను కలవరపెడుతున్నాయి.
ఆగస్టు 3, 2026న ప్రవేశపెట్టిన ఈ కొత్త 15-నిమిషాల క్లోజింగ్ ఆక్షన్ సెషన్, పాత VWAP పద్ధతికి ప్రత్యామ్నాయంగా వచ్చింది. కానీ, ఇది అమల్లోకి వచ్చిన నెల రోజుల్లోనే ఎక్స్పైరీ రోజుల్లో భారీ ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది. మధ్యాహ్నం 3:15 నుండి 3:30 వరకు జరిగే ఈ సెషన్, మంత్లీ డెరివేటివ్ సెటిల్మెంట్లకు ఒక అడ్డంకిగా మారింది.
పెరిగిన టర్నోవర్ - 'డెరివేటివ్ వాల్స్'
సాధారణ రోజుల్లో ఈ సెషన్లో సగటున ₹15 కోట్ల టర్నోవర్ ఉండగా, ఎక్స్పైరీ రోజుల్లో అది ₹446 కోట్లకు చేరింది. దీనివల్ల డెరివేటివ్ ప్రీమియంలు ఒక్కసారిగా ఊహించని మార్పులకు లోనవుతున్నాయి. ఈ తీవ్రమైన హెచ్చుతగ్గులు ఇండెక్స్ సెన్సెక్స్లో 2,000 పాయింట్ల వరకు అస్థిరతకు కారణమవుతున్నాయి.
సెబీ పర్యవేక్షణ
క్లోజింగ్ ఆక్షన్ విండోను అక్రమాలకు వాడుకుంటున్నారన్న ఫిర్యాదులతో మార్కెట్ నియంత్రణ సంస్థ SEBI రంగంలోకి దిగింది. నిబంధనలు ఉల్లంఘించిన ఇద్దరిపై చర్యలు తీసుకుంటూ, వారి నుంచి ₹3.68 కోట్లను సీజ్ చేసింది. ఇటువంటి పరిణామాల వల్ల ఇన్వెస్టర్లు, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ సంస్థలు క్లోజింగ్ ప్రైస్ విశ్వసనీయతపై ఆందోళన చెందుతున్నాయి.
మార్పులు తప్పవా?
అమెరికా, బ్రిటన్ వంటి గ్లోబల్ మార్కెట్ల తరహాలో రోజువారీ ధరల నిర్ణయాన్ని మరియు భారీ డెరివేటివ్ సెటిల్మెంట్లను వేరు చేయాల్సిన అవసరం ఉందని నిపుణులు సూచిస్తున్నారు. అప్పటివరకు, ఇన్వెస్టర్లు ఎక్స్పైరీ రోజుల్లో చివరి నిమిషాల్లో అప్రమత్తంగా ఉండటం మంచిది.