FY26లో భారతదేశ రిటైల్ డెరివేటివ్స్ మార్కెట్ తొలిసారిగా వార్షిక క్షీణతను నమోదు చేసింది. యాక్టివ్ రిటైల్ ట్రేడర్ల సంఖ్య 18% తగ్గి 8.8 మిలియన్లకు చేరింది. SEBI కఠినమైన రిస్క్-మేనేజ్మెంట్ రూల్స్, పెరిగిన టాక్స్ లతో పాటు, 87.7% రిటైల్ ట్రేడర్లు నష్టాల్లోనే ఉన్నారని ఈ గణాంకాలు చెబుతున్నాయి.
మార్కెట్లో తగ్గుతున్న ట్రేడర్ల ఆసక్తి
గత కొన్నేళ్లుగా గణనీయంగా వృద్ధి చెందిన భారత డెరివేటివ్స్ మార్కెట్ ఇప్పుడు చల్లబడుతోంది. ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 (FY26)లో, ఈక్విటీ డెరివేటివ్స్లో యాక్టివ్గా ఉన్న రిటైల్ ట్రేడర్ల సంఖ్య 18% తగ్గింది. దీంతో మొత్తం యాక్టివ్ ట్రేడర్ల సంఖ్య సుమారు 8.8 మిలియన్లకు చేరుకుంది. గతంలో అనూహ్యంగా పెరిగిన ఈ మార్కెట్, ఇప్పుడు కొత్త రెగ్యులేటరీ అడ్డంకులు, నిరంతరాయంగా వస్తున్న ఆర్థిక నష్టాల కారణంగా రివర్స్ దిశలో పయనిస్తోంది.
రెగ్యులేటరీ చర్యల ప్రభావం
సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) 2024 చివరిలో, 2025 ప్రారంభంలో తీసుకున్న అనేక చర్యల ఫలితంగా ఈ క్షీణత చోటుచేసుకుంది. స్పెక్యులేటివ్ కార్యకలాపాలను అరికట్టేందుకు, రెగ్యులేటర్లు రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ ప్రోటోకాల్లను కఠినతరం చేశాయి. ప్రతి ఎక్స్ఛేంజ్కు వారానికి ఒక ఇండెక్స్కు డెరివేటివ్ కాంట్రాక్టులను పరిమితం చేయడం, కనీస కాంట్రాక్ట్ సైజులను పెంచడం, షార్ట్-పొజిషన్ హోల్డర్లకు మార్జిన్ అవసరాలను పెంచడం వంటివి ఇందులో ఉన్నాయి. వీటితో పాటు, సెక్యూరిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ టాక్స్ (STT) ను పెంచడం వల్ల ట్రేడింగ్ ఖర్చులు గణనీయంగా పెరిగాయి. ఈ మార్పుల వల్ల రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లకు తరచుగా, స్పెక్యులేటివ్ ట్రేడింగ్ చేయడం కష్టతరంగా, ఖరీదైనదిగా మారింది.
ట్రేడింగ్ నష్టాల వాస్తవాలు
రెగ్యులేటరీ ప్రభావంతో పాటు, ఈ ఆర్థిక సంవత్సరం గణాంకాలు ఈ విభాగంలో ఉన్న అధిక రిస్క్ను స్పష్టం చేస్తున్నాయి. మొత్తం ట్రేడర్ల సంఖ్య 18% తగ్గినప్పటికీ, మార్కెట్లో కొనసాగిన వారి ఆర్థిక ఫలితాలు తీవ్రంగా ఉన్నాయి. FY26లో, వ్యక్తిగత ట్రేడర్లలో దాదాపు 87.7% మంది నికర నష్టాలను చవిచూశారు. ఈ నష్టాల మొత్తం విలువ ₹91,685 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇందులో దాదాపు 92% నష్టాలు ప్రత్యేకంగా ఆప్షన్స్ ట్రేడింగ్ నుండే వచ్చాయి. సాంప్రదాయకంగా, రిటైల్ కార్యకలాపాలలో అత్యధిక వాటాను ఆప్షన్స్ ట్రేడింగ్ ఆకర్షిస్తుంది.
మారుతున్న ట్రేడర్ల కూర్పు
మార్కెట్ ఇప్పుడు దాని కూర్పులో ఒక విభిన్నమైన మార్పును చూస్తోంది. గతంలో మార్కెట్ వేగవంతమైన విస్తరణకు కారణమైన తొలిసారి ట్రేడర్ల ప్రవాహం గణనీయంగా తగ్గింది. డెరివేటివ్స్ సెగ్మెంట్లోకి కొత్తగా ప్రవేశించే వారి సంఖ్య FY26లో సుమారు 40% తగ్గింది. అదే సమయంలో, మార్కెట్ నుండి నిష్క్రమించే ట్రేడర్ల రేటు 43% కి పెరిగింది. యాక్టివ్ పార్టిసిపెంట్ల మొత్తం సంఖ్య తగ్గినా, మార్కెట్ పాత, అనుభవజ్ఞులైన ట్రేడర్ల వైపు మళ్లుతోంది. అంటే, కొత్త, అనుభవం లేని పాల్గొనేవారి సంఖ్య తగ్గినప్పటికీ, మార్కెట్లో కొనసాగుతున్న వారు మరింత అనుభవజ్ఞులుగా మారుతున్నారు, కానీ లాభదాయకంగా ఉన్నారని దీని అర్థం కాదు.
మొత్తం మార్కెట్ కు, ఈ రిటైల్ కార్యకలాపాల స్థిరత్వం ఒక ప్రధాన ఆందోళనగా మిగిలిపోయింది. అధిక లావాదేవీల ఖర్చులు, ఎక్కువ మంది వ్యక్తిగత ట్రేడర్లు డబ్బును కోల్పోతున్న వాస్తవం, గణనీయమైన ఆర్థిక నష్టాన్ని హైలైట్ చేస్తున్నాయి. ఈ స్పెక్యులేటివ్ కార్యకలాపాల తగ్గుదల వచ్చే ఏడాది కొనసాగుతుందా లేక మార్కెట్ భాగస్వామ్యం, వ్యక్తిగత ఆర్థిక రక్షణ మధ్య కొత్త సమతుల్యతను కనుగొంటుందా అని పెట్టుబడిదారులు, మార్కెట్ పరిశీలకులు ఇప్పుడు ట్రాక్ చేస్తారు.